合富永道 l 银行理财行业发展报告：理财公司主力军地位不断增强
济安金信•银行理财产品及管理人评级
济安金信参照公募证券投资基金评价方法设计了银行理财产品及管理人评级方案。在对理财产品进行评级时，济安金信坚持在科学分类的基础上进行类内评级，采取同类产品分层、归并、综合的等级评价体系。银行理财产品作为是各类资金间接参与资本市场的重要工具，不同类型的产品有不同的定位和特点，因此济安评级分别从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、择时能力、宏观审慎评级等方面，对银行理财产品及产品管理人进行综合评价。
来源：中证报
记者：李静
8月23日，上海金融与发展实验室联合济安金信银行业研究中心，正式发布《银行理财行业发展报告（2024年上半年）》。报告认为，2024年上半年银行理财行业运行主要呈现四个特征：规模迈向30万亿元、投资者信任度创新高、理财行业呈现新格局、大资管行业良性竞合。
上海金融与发展实验室主任曾刚
济安集群轮值主席 韦洪波
报告表示，理财公司主力军地位不断增强，截至目前，银行理财规模已经突破30万亿元大关。银行理财登记托管中心数据显示，自2022年1月1日资管新规实施以来，银行理财存续规模在26.8万亿-28.52万亿元规模区间，历年累计新发理财产品在3万只左右，为投资者每年创造6000亿-9000亿元收益，2022年以来银行理财产品累计为投资者创造收益1.9194万亿元。作为银行理财主力机构的理财公司存续产品2022年以来持续正增长，存续规模2024年上半年比2022年增加2.09万亿元，占比从2022年的80.44%上升至2024年上半年的85.24%，主力军地位不断增强。
报告分析，理财投资者数量持续快速增长，突破1亿大关，机构投资者创新高。银行理财个人投资者从2022年的9671万增加到2024年上半年的1.22亿，机构投资者从2022年的95.95万增加到2024年上半年的153.45万。2022年以来平衡型个人投资者占比有所下降，保守型和进取型投资者略有增加，投资者风险偏好两极化趋势渐显。
此外，理财公司成银行理财收益担当。2024年上半年，银行理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3413亿元。其中，商业银行为投资者创造收益727亿元；理财公司为投资者创造收益2686亿元。相比之下，2022年，理财产品累计为投资者创造收益8800亿元。其中，理财公司累计为投资者创造收益5198亿元，商业银行累计为投资者创造收益3602亿元。2022年以来，理财公司为投资者创造收益的能力稳定且占比越来越高，2022年理财公司与商业银行创造的理财收益基本为六四开，到2023年变成75：25，2024年上半年则为79：21，理财公司为投资者创造的收益总额已经是商业银行的3倍多，理财公司主力军的地位越来越突出。
报告预计未来将有40家左右的理财公司，银行理财行业格局已然形成。银行理财已经进入理财公司时代，进入银行理财规范发展的新阶段。
报告表示，银行理财与公募基金同是个人投资者和机构投资者的投资管理人，同为投资者资产的保值增值服务。但是银行理财在资产配置中有一定比例投资了公募基金，这种良性竞合的情况值得关注。资管新规实施以来，理财产品投向公募基金从2022年的8089.2亿元增至2024年上半年的1.1万亿元，占比从2.7%提升到3.6%，2022年以来累计投向公募基金25191.7亿元。银行理财配置的公募基金以债券型基金为主，根据相关数据，2024年上半年理财公司配置债券型基金规模达到9045亿元，配置货币基金规模1302亿元，配置混合型基金258亿元，配置QDII210亿元，配置股票型基金127亿元，其他类型基金都没有超过100亿元。对比2023年底，理财公司增配了4108亿元债券型基金，增配了1000亿元货币基金，增配了76亿元QDII，减配了142亿元混合型基金，减配了139亿元股票型基金。
附
济安金信银行理财产品及管理人评级模型说明
济安对四类产品进行类内评级，采取同类产品分层、归并、综合的等级评价体系，从盈利能力、抗风险能力、业绩稳定性、择时能力、宏观审慎评级等方面，对银行理财产品及产品管理人进行综合评价。
济安金信
银行理财产品评级维度及指标
银行理财产品管理人评级维度及指标
