湖南黄金：2024年上半年净利润4.38亿元 同比增长56.71%
中证智能财讯湖南黄金（002155）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入151.35亿元，同比增长16.61%；归母净利润4.38亿元，同比增长56.71%；扣非净利润4.39亿元，同比增长56.68%；经营活动产生的现金流量净额为6860.61万元，同比下降73.40%；报告期内，湖南黄金基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为6.86%。
以8月26日收盘价计算，湖南黄金目前市盈率（TTM）约为29.53倍，市净率（LF）约为2.94倍，市销率（TTM）约为0.75倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入73.17亿元，同比增长0.12%，环比下降6.42%；归母净利润2.76亿元，同比增长59.25%，环比增长69.75%；扣非净利润2.8亿元，同比增长59.56%，环比增长76.23%。
资料显示，报告期内，公司主要从事黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿，金锑钨等有色金属的冶炼及加工，黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，黄金收入138.91亿元，同比增长16.06%，占营业收入的91.78%；氧化锑收入5.76亿元，同比增长27.25%，占营业收入的3.81%；精锑收入3.03亿元，同比增长57.57%，占营业收入的2.00%。
2024年上半年，公司毛利率为6.70%，同比上升0.34个百分点；净利率为2.96%，较上年同期上升0.76个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为7.80%，同比上升1.18个百分点，环比上升2.14个百分点；净利率为3.84%，较上年同期上升1.45个百分点，较上一季度上升1.71个百分点。
分产品看，黄金、氧化锑、精锑2024年上半年毛利率分别为3.83%、35.98%、38.23%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.86%，较上年同期增长2.17个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.84%，较上年同期增长2.19个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6860.61万元，同比下降73.40%，主要系报告期经营性应收项目净增加额及经营性应付项目净减少额同比增加所致；筹资活动现金流净额-1.72亿元，同比增加1.71亿元，主要系报告期有息负债的减少额同比减少所致；投资活动现金流净额-1.42亿元，上年同期为-1.54亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8481.22万元，上年同期为17968.59万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为100.68%，净现比为15.66%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为1.98次，上年同期为1.77次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业1/11）；固定资产周转率为4.08次，上年同期为3.45次（2023年上半年行业平均值为1.40次，公司位居同行业3/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为82.95次、32.53次。
2024年上半年，公司期间费用为4.31亿元，较上年同期减少1936.87万元；期间费用率为2.85%，较上年同期下降0.62个百分点。其中，销售费用同比下降37.26%，管理费用同比下降13.54%，研发费用同比增长22.13%，财务费用同比下降90.45%。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期黄金销售费用同比减少；财务费用的变动主要因为报告期利息费用同比减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少30.07%，占公司总资产比重下降3.37个百分点；应收账款较上年末增加268.61%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；存货较上年末增加54.32%，占公司总资产比重上升2.32个百分点；固定资产较上年末减少1.06%，占公司总资产比重下降1.38个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少30.44%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；合同负债较上年末减少41.12%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；应交税费较上年末增加66.34%，占公司总资产比重上升0.30个百分点；短期借款较上年末减少18.94%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.27亿元，占净资产的8.1%，较上年末增加1.85亿元。其中，存货跌价准备为5.74万元，计提比例为0.01%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为14.64%，相比上年末下降2.42个百分点；有息资产负债率为0.90%，相比上年末下降0.21个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.05，速动比率为1.47。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为前海开源沪港深优势精选灵活配置混合型证券投资基金、前海开源优质企业6个月持有期混合型证券投资基金、前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金、前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、白敏莉、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，湖南黄金集团有限责任公司、景顺长城景盛双息收益债券型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.84万户，较一季度末下降了9116户，降幅11.76%；户均持股市值由一季度末的21.23万元上升至31.81万元，增幅为49.84%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。