苏盐井神：2024年上半年净利润4.81亿元 同比增长18.92%

中证智能财讯苏盐井神（603299）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入28.27亿元，同比下降2.58%；归母净利润4.81亿元，同比增长18.92%；扣非净利润4.55亿元，同比增长19.46%；经营活动产生的现金流量净额为8.2亿元，同比下降9.06%；报告期内，苏盐井神基本每股收益为0.619元，加权平均净资产收益率为8.25%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期公司主要产品销售价格较同期下降。

以8月26日收盘价计算，苏盐井神目前市盈率（TTM）约为8.63倍，市净率（LF）约为1.23倍，市销率（TTM）约为1.25倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入14.38亿元，同比增长5.98%，环比增长3.61%；归母净利润2.55亿元，同比增长27.91%，环比增长12.24%；扣非净利润2.4亿元，同比增长27.73%，环比增长12.00%。

半年报称，公司主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业，包括盐矿的开采、盐及盐化工产品的生产与销售。

2024年上半年，公司毛利率为37.01%，同比上升3.66个百分点；净利率为17.20%，较上年同期上升3.24个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为38.64%，同比上升2.65个百分点，环比上升3.31个百分点；净利率为17.89%，较上年同期上升3.43个百分点，较上一季度上升1.41个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为8.25%，较上年同期增长0.49个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.82%，较上年同期增长0.64个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8.20亿元，同比下降9.06%；筹资活动现金流净额4042.11万元，同比增加2.93亿元；投资活动现金流净额-4.01亿元，上年同期为5936.53万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8.55亿元，相比上年同期下降25.74%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为114.47%，净现比为170.42%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业7/10）；固定资产周转率为0.90次，上年同期为0.89次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业6/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.70次、3.55次。

2024年上半年，公司期间费用为4.33亿元，较上年同期增加366.90万元；期间费用率为15.31%，较上年同期上升0.53个百分点。其中，销售费用同比下降3.75%，管理费用同比下降10.78%，研发费用同比增长39.38%，财务费用由去年同期的409.17万元变为-414.50万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期公司出口业务减少货运代理费下降；管理费用的变动主要因为报告期折旧、经营管理相关的股权激励等费用同比下降；财务费用的变动主要因为报告期公司加强资金管理，利息收入较同期增加；研发费用的变动主要因为报告期公司加大科技创新，增加研发投入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末减少3.03%，占公司总资产比重下降2.97个百分点；货币资金较上年末增加16.14%，占公司总资产比重上升2.60个百分点；应收款项融资较上年末减少33.06%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；应收账款较上年末增加114.94%，占公司总资产比重上升1.67个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加300.40%，占公司总资产比重上升4.58个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加62.78%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；应付账款较上年末减少12.45%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；应付职工薪酬较上年末减少58.60%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.6亿元，占净资产的8.03%，较上年末减少8188.83万元。其中，存货跌价准备为2324.9万元，计提比例为4.81%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为43.32%，相比上年末上升1.98个百分点；有息资产负债率为20.03%，相比上年末下降1.03个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.63，速动比率为1.49。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金、富国中证红利指数增强型证券投资基金，取代了一季度末的南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、宗凤贯。在具体持股比例上，江苏省盐业集团有限责任公司、建水新江淮企业管理有限公司、袁风六、香港中央结算有限公司、潘剑青、山西省盐业集团有限责任公司、罗军持股有所上升，江苏华昌化工股份有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.53万户，较一季度末下降了5756户，降幅14.03%；户均持股市值由一季度末的16.89万元上升至21.06万元，增幅为24.69%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。