恒勃股份：2024年上半年净利润5802.06万元 同比增长11.51%
中证智能财讯恒勃股份（301225）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.97亿元，同比增长7.87%；归母净利润5802.06万元，同比增长11.51%；扣非净利润5366.71万元，同比增长4.39%；经营活动产生的现金流量净额为7811.52万元，同比增长14.22%；报告期内，恒勃股份基本每股收益为0.57元，加权平均净资产收益率为4.06%。
以8月26日收盘价计算，恒勃股份目前市盈率（TTM）约为19.92倍，市净率（LF）约为1.72倍，市销率（TTM）约为2.95倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.12亿元，同比增长9.84%，环比增长15.02%；归母净利润2843.74万元，同比增长21.01%，环比下降3.87%；扣非净利润2665.23万元，同比增长11.73%，环比下降1.34%。
资料显示，公司专业从事ICE&HEV进气系统、燃油蒸发系统、新能源汽车热管理系统、氢燃料电池阴极过滤系统的研发、生产和销售。
2024年上半年，公司毛利率为30.38%，同比下降1.50个百分点；净利率为14.62%，较上年同期上升0.47个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.45%，同比上升0.31个百分点，环比上升0.14个百分点；净利率为13.40%，较上年同期上升1.24个百分点，较上一季度下降2.63个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.06%，较上年同期下降5.92个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.73%，较上年同期下降1.82个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7811.52万元，同比增长14.22%；筹资活动现金流净额-1.14亿元，同比减少9.71亿元，主要系上期首次公开发行股票收到募集资金所致；投资活动现金流净额-2.85亿元，上年同期为-4654.2万元，主要系本期购建固定资产增加及使用募集资金及自有资金进行现金管理所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.79亿元，上年同期为0.59亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为110.44%，净现比为134.63%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业43/99）；固定资产周转率为1.39次，上年同期为2.31次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业14/99）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.43次、1.85次。
2024年上半年，公司期间费用为5537.43万元，较上年同期增加298.81万元；但期间费用率为13.96%，较上年同期下降0.28个百分点。其中，销售费用同比下降1.04%，管理费用同比增长15.33%，研发费用同比增长21.37%，财务费用由去年同期的-55.59万元变为-572.61万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少50.93%，占公司总资产比重下降17.19个百分点；交易性金融资产较上年末增加46.04%，占公司总资产比重上升7.83个百分点；在建工程较上年末增加241.15%，占公司总资产比重上升2.90个百分点；无形资产较上年末增加94.63%，占公司总资产比重上升2.32个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少45.39%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；短期借款较上年末增加340.17%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付票据较上年末增加5.08%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；应付账款较上年末增加4.15%，占公司总资产比重上升0.44个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.44亿元，占净资产的10.34%，较上年末减少930.22万元。其中，存货跌价准备为1310.65万元，计提比例为8.33%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为19.73%，相比上年末上升1.11个百分点；有息资产负债率为0.58%，相比上年末上升0.45个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.54，速动比率为3.11。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为宁波明序企业管理合伙企业(有限合伙)、中信建投证券-农业银行-中信建投股管家恒勃控股1号战略配售集合资产管理计划、台州启鸿企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、林文赛、中信建投证券-农业银行-中信建投股管家恒勃控股2号战略配售集合资产管理计划、刘小云、张秀，取代了一季度末的谢佑平、乔东升、黄国权、胡云芳、楼军、祁振林、BARCLAYSBANKPLC。在具体持股比例上，谢显持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9713户，较一季度末下降了966户，降幅9.05%；户均持股市值由一季度末的27.47万元上升至30.23万元，增幅为10.05%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。