渤海轮渡：2024年上半年净利润同比增长68.03% 拟10派2.7元
中证智能财讯渤海轮渡（603167）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.67亿元，同比增长4.69%；归母净利润1.05亿元，同比增长68.03%；扣非净利润4284.14万元，同比增长30.86%；经营活动产生的现金流量净额为8783.85万元，同比下降42.09%；报告期内，渤海轮渡基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为2.74%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.7元（含税）。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期运输收入同比增加。
报告期内，公司合计非经常性损益为6183.46万元，其中计入当期损益的政府补助为1.05亿元，金融资产、负债产生的损益为-2055.11万元。
以8月26日收盘价计算，渤海轮渡目前市盈率（TTM）约为11.73倍，市净率（LF）约为0.94倍，市销率（TTM）约为1.83倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.2亿元，同比增长2.37%，环比增长20.99%；归母净利润3796.63万元，同比增长12.18%，环比下降43.09%；扣非净利润3643.97万元，同比增长0.16%，环比增长469.22%。
资料显示，公司主要业务有客货滚运输、融资租赁业务、邮轮业务、国际客滚运输产业、船舶燃油销售。
2024年上半年，公司毛利率为18.15%，同比上升1.04个百分点；净利率为16.47%，较上年同期上升6.71个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.48%，同比下降1.57个百分点，环比上升7.36个百分点；净利率为11.23%，较上年同期上升1.32个百分点，较上一季度下降11.58个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.74%，较上年同期增长1.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.12%，较上年同期增长1.51个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为8783.85万元，同比下降42.09%；筹资活动现金流净额-1.54亿元，同比增加1.76亿元；投资活动现金流净额480.50万元，上年同期为1.68亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4909.72万元，相比上年同期下降77.25%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为100.22%，净现比为83.91%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业17/19）；固定资产周转率为0.23次，上年同期为0.21次（2023年上半年行业平均值为0.52次，公司位居同行业17/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.63次、5.53次。
2024年上半年，公司期间费用为5036.58万元，较上年同期减少1439.61万元；期间费用率为6.57%，较上年同期下降2.27个百分点。其中，销售费用同比增长8.24%，管理费用同比下降5.32%，财务费用同比下降93.59%。
资料显示，销售费用的变动主要因为报告期燃油仓储费同比增加；管理费用的变动主要因为报告期职工薪酬同比减少；财务费用的变动主要因为本报告期为汇兑收益，去年同期为汇兑损失。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加66.72%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；固定资产较上年末减少2.56%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；货币资金较上年末减少22.46%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；应收账款较上年末增加166.85%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加333.33%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；应付职工薪酬较上年末减少71.90%，占公司总资产比重下降0.70个百分点；应付账款较上年末增加62.42%，占公司总资产比重上升0.60个百分点；长期递延收益较上年末增加7.07%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为13.94%，相比上年末上升2.34个百分点；有息资产负债率为6.01%，相比上年末上升2.17个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.56，速动比率为1.25。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华安聚优精选混合型证券投资基金、国联安基金-中国太平洋人寿保险股份有限公司-分红险-国联安基金中国太平洋人寿股票相对收益型(保额分红)单一资产管理计划、富国均衡策略混合型证券投资基金、富国周期优势混合型证券投资基金，取代了一季度末的交银施罗德新成长混合型证券投资基金、交银施罗德启诚混合型证券投资基金、交银施罗德基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-交银施罗德基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、基本养老保险基金二一零八组合。在具体持股比例上，聚鸣同源私募证券投资基金持股有所上升，交银施罗德基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-交银施罗德国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划、交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，渤海轮渡17.12%股份处于质押状态。其中，第一大股东辽渔集团有限公司质押8033.89万股公司股份，占其全部持股的68.39%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.37万户，较一季度末增长了2505户，增幅11.80%；户均持股市值由一季度末的19.06万元下降至16.15万元，降幅为15.27%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。