以太坊 Pectra 升级四个月倒计时有哪些更新值得期待
撰文:Ignas,DeFiResearch;编译:J1N,TechubNews
现在市场有充分的理由看空以太坊。因为自2023年初的市场低点以来,SOL的涨幅比以太坊高6.8倍,过去两年内ETH/BTC交易对的跌幅为47%。
现在是以太坊反弹的时候吗?
以太坊表现不佳的原因众说纷纭,但我认为其中几个重要原因如下:
比特币是「数字黄金」,对于散户和机构而言这个概念很好理解。相比之下,以太坊的故事则较为复杂。市场用「数字石油」来称呼既不吸引人也不准确。
我相信以太坊的表现会优于比特币,因为市场意识到POS挖矿机制的高收益。仅凭再质押协议的空投收益,我在认为以太坊目前的价格被严重低估。
然而,这并未给以太坊带来FOMO效应,这可能是由于在过去的熊市期间以太坊生态得到过度曝光与流量,许多人认为以太坊不会失败并大量买入。
相反,很少有CryptoNative持有SOL。当SOL反弹时,这部分人更多的将资金从以太坊转向SOL。在没有大量散户资金流入的情况下,以太坊的价格停滞不前。
另一个问题是以太坊质押收益和销毁率下降。
在EIP-4884Proto-danksharding升级后,L2的Gas费下降,导致以太坊的销毁率降低。虽然以太坊的通货膨胀率仍低于1%,但对于那些看好以太坊作为「ultrasoundmoney」的人来说,这一情况不容乐观。
目前推特上很少有「ultrasoundmoney」的Memecoin。看空言论充斥推特,但以太坊的看涨情绪仍然存在,尽管不如比特币强烈。
相反,让我们来讨论以太坊的看涨论点。
有很多理由看涨以太坊,我请推特上的粉丝分享他们的观点。
在分享前,我将大家的观点总结为以下10点。
我还询问了以太坊持有者和用户中几位知名人士,为什么他们看好以太坊。其中,CamilaRusso(TheDefiant创始人)和ChristineKim(Galaxy研究员)做出了回应。
以下是CamilaRusso看好以太坊的原因:
ChristineKim强调了以太坊的网络效应:
我认为以太坊相比其竞争对手的主要优势之一是其网络效应。以太坊是最早的通用区块链具有先发优势,拥有最大的开发者社区,我认为这两点都有助于提升网络价值。
事实上,我更愿意将长期持有的资产存储在以太坊上。Solana曾多次出现故障,而以太坊多年来一直表现可靠。
此外,我非常看好以太坊作为RWA资产代币化的风险加权资产链。例如,52%的稳定币和73%的美国国债都在以太坊上进行了代币化。
如果你看好Memecoins,Solana可能是你的选择,但对于代币化数十亿美元的RWA,以太坊是最安全的选择。
接下来,一个很大的问题是第二层。
Solana作为一个大合一的公链,速度快且价格合理,但仍然有短处。
L2的模块化扩展提供了一个长期的解决方案,因为模块化扩展能够针对特定应用场景进行专门定制,提供了更多L2的灵活性、简单性和文化主权空间。Cygaar在下面的帖子中很好地阐述了这一点:
目前,由于依赖跨链桥,导致流动性分散从而使得用户体验不佳,希望这只是暂时的。例如,CatalystAMM将允许不同链之间的原子互换,从而消除对桥接资产的需求。在这种情况下,流动性仍然分散,即便由于流动性来自多个链,最终用户仍可获得最佳价格。更多类似Catalyst的解决方案正在开发中。
此外,L2s本身也在做出更大的努力。
Optimism正在「与ERC-7683集成,以允许超级链与以太坊L2的其他部分通过应用层实现互操作性」,这意味着Optimism生态系统中的所有L2都将成为一个整体。
同样,Polygon正在构建一个AggLayer,「这意味着能实现跨链的一键交易。它将重新创造在链上体验。」
然后是Caldera的Metalayer、AvailNexus和Hyperlane。
即便目前多种聚合解决方案尚未落地,但随着持续不断的开发,未来的流动性和用户体验问题应该得到解决。
我认为人们低估了这一趋势发生的速度。我建议关注推特上的 Andy,以了解模块化扩展的最新动态。
此外,请阅读这篇 Blocmates 文章,了解如何解决当前多个产品的问题。
实际上,Vitalik本人曾表示,人们将会惊讶地发现「跨L2互操作性」问题不再成为问题。
如果您需要更多看到更多的看涨观点与理由,请查看下面Emmanuel的帖子。他之所以看涨,是因为以太坊拥有强大的社区、持续的创新和长期的适应性。
如果L2碎片化问题得到解决,RWA和代币化应用在以太坊上继续增长,我会非常看好以太坊,但这些都是长期因素。
短期内,有一个很少有人讨论的看涨点:Pectra升级。
Pectra升级是以太坊升级路线下一个重要的里程碑,预计将于2025年第一季度推出。它合并了Prague(执行层)和Electra(共识层)更新。
以前,以太坊的所有重大升级都备受关注,但这次的Pectra升级似乎不受市场关注。
我明白为什么。以太坊此前经历了重大变革:从PoW到PoS迁移、以太坊销毁启动以及EIP-4884等。Pectra升级虽然规模上比不上前几次,但也有一些有意思的更新。
Pectra升级最大的变化之一是账户处理方式。
目前,管理钱包需要经历许多繁琐的步骤,从签署交易到管理不同网络中的交易费。通过账户抽象化,Pectra升级简化了整个流程。
EIP-3074和EIP-7702是两个提议的改进。EIP-3074允许传统钱包(外部自有账户或EOA)与智能合约交互,例如启用批量交易和赞助交易。
EIP-7702更进一步,允许EOA在交易期间临时充当智能合约钱包。临时是指您的EOA钱包仅在交易期间成为智能合约钱包。它通过在EOA地址中添加智能合约代码来工作。我们来看看理想中的运行情况:
Vitalik写的EIP-7702似乎已经优先考虑了EIP-3074,EIP-7702还与AA的实现兼容。
「EOA临时成为智能合约」这个idea很酷,因为当前的DApp通常与智能账户钱包不兼容(尝试将Safe或Avocado多重签名与DApp一起使用)。希望升级后AA能获得更多关注。
对于运行验证器的用户,Pectra升级带来了一些重大变化。
EIP-7251将验证者的最大抵押金额从32枚以太坊增加到2048枚以太坊。它允许大型抵押提供者整合其抵押,减少验证者的数量并减轻网络负载。
对于资金体量较小的抵押者来说,这也是一个利好,因为它提供了更灵活的抵押选项(可以抵押40个以太坊或复合奖励)。此外,以太坊抵押排队将从数小时缩短到几分钟。
令我兴奋的一大亮点与MEV缓解有关,但似乎不会在Pectra升级中实现。
Pectra通过EIP-7594引入了对等数据可用性采样(PeerDAS)。
与之前的Dencun升级中的Proto-Danksharding一样,PeerDAS将在L2上带来更低的Gas费。但我找不到它便宜多少的数据(我认为PeerDAS在高使用率期间会特别有用)。0xBreadguy提到Pectra升级将把blob容量扩大2-3倍。
此外还有多项技术升级,例如BLS12-381可缩短BLS签名(降低gas成本),EIP-2935可在无需区块链历史的情况下验证交易。
这些EIP与最终将取代现有MerkleTree结构的VerkleTreesTransition(EIP-6800)一起,可以使轻量级客户端更加安全,并使节点更容易参与网络,从而提高去中心化程度。
其中一项重大变化是EVM的变更,通过11项EIP标准,将更易于编写和部署智能合约,降低成本并提高效率。换句话说,在以太坊上开发将变得更加顺畅。
EthereumIntern的这条推特简单解释了技术升级的影响。
我很高兴单槽(SSF)终于随着Pectra升级推出,但尚未包含在接下来的大阪升级中。
Vitalik在2023年12月分享道,SSF是解决以太坊PoS设计中大多数缺陷的最简单方法。
目前,以太坊的权益证明共识机制需要大约15分钟才能完成一个区块的最终确认,这意味着如果没有实质性的经济惩罚,就无法更改或删除该区块。SSF试图将这一时间缩短到一个单槽,大约12秒,确保区块在创建后几乎立即完成最终打包确认。
实际上,这意味着更快速、更安全的桥接,以及更快速充值至CEX。令人失望的是,目前还没有实现这一点。升级中不包括这一点是令人失望的,因为这表明以太坊开发者仍未将一级扩容作为优先事项。
无论如何,Pectra升级是一项技术升级,但我认为市场低估了它的重要性。
现在,我们来谈谈以太坊的价格。
VanEck预测,到2030年,以太坊的价格将达到11800美元。
老实说,11800美元的价格相当保守的(我希望以太坊的价格能更高),但请记住,VanEck预测,到2030年,Solana的价格仅为335美元。
因此,根据基本预测,以太坊的潜力是4.4倍,而SOL仅为2.2倍。请注意,这两项预测都是一年前在以太坊ETF推出之前做出的,所以我很想看看他们最新的预测。
顺便说一句,如果您需要更多的看涨观点,ArkInvest首席执行官CathieWood预计,到2030年,以太坊将达到16.6万美元,比特币将达到130万美元。
不过,我对VanEck看涨以太坊到达5.1万美元是现实的。VanEck的以太坊价格预测是基于:
以下是基础、熊市和牛市情景的总结。
以太坊占据70%的智能合约平台地位在我看来相当合理,尽管目前以太坊的主导地位仅为58%,但加上所有二级市场,约为65%。即便SOL疯狂上涨,但自2022年初以来以太坊的主导地位一直保持不变。
TVL的占比将是一个关键指标,因为机构较为关心该指标。
机构和散户投资者都在关注的另一个指标是以太坊现货ETF的流量。
如果几个月前有人告诉我以太坊有现货ETF,但交易价格低于3000美元,我会认为市场正处于熊市。
现在下结论还为时尚早,但以太坊现货ETF似乎正日益看涨。灰度基金的资金流出速度正在迅速下降,净流量已经连续三天为正。看来那些需要退出灰度基金的人已经退出了。
我们已经知道灰度可能产生的影响,但上涨幅度会让人大吃一惊。如果这种趋势持续下去,我对以太坊的未来相当乐观。