马红漫：一天半的“牛市”，今天要抓住机会了！

2024-09-26 07:34:49 - 财经马红漫

第二个回复【圈子】两个字付费扫码加入我们投研圈的PRO会员，我们非常多的投资干货都在我们投研圈当中，最近围绕着市场的剧烈的波动，包括消息面的巨大的变化，我们每天更新多条的盘中的投资笔记给到大家，大家应该是受益匪浅，至少在昨天挡住了大家冲动的心，还是要保持一定淡定的态度。

一开场首先来看一下海外场表现，昨天美国市场指数涨跌不一道指跌了0.7%，纳指微涨0.04%，标普是跌了0.19%，美股现在短短期没有什么太多的新增的信息，纳斯达克中国金融指数转跌跌了2.8%。

首先讲一下关于整个A股大势的看法，我们的看法还是很明确的，这个政策力度超预期，但是政策力度的超预期的主要还是在资金和股市层面。针对整个经济基本面的政策力度，到目前为止依然是一个比较缓慢的政策效果，货币政策永远是缓慢的。

降息和降准本身对于整个宏观经济数据彻底转变是一个缓慢的状况，因为货币政策我们讲叫做你可以把牛牵到水边，但是你没有办法让牛必须喝水。

换句话说你的利率下调了，这个企业是不是就必然会增加消费和贷款或者投资，这是另外一件事情。直接去增加投资，扩大经济增长要靠财政政策，这是一个经济学规律给大家讲一下，所以货币政策有利好。

但对经济基本面改善是一个比较缓慢的过程，一般来讲需要至少三个月以上，可能需要半年以上才能够体现出来。

至于用放杠杆的方式去让机构去炒股这件事情，我们内部跟机构交流下来，大家这么说有兴趣，但是也很担心其中的风险，如果放杠杆炒股这件事情双刃剑，如果市场一直涨，那肯定很开心，但如果放杠杆借钱买的股票去炒股，最后被套了，这个事可就很麻烦，所以其实机构对这件事情比较犹豫，没有市场想象中那么兴奋，就是昨天大涨，市场那种兴奋劲实际上是没有的。

因为他们更担心的是如果跌了被套了，换句话说，真正的牛市来源还是要来自于经济基本面，不可能通过炒股把经济基本面变成一个牛市，然后经济基本面转好，这种逻辑在1415年已经是被证伪过的，简单讲一下我们更多的分享还是在我们的投研圈给我们的会员公开，先简单讲一下。

第二要讲的是海外要提一下，因为最近讲A股讲的比较多，海外有点讲的少，海外市场最近其实是从大逻辑来讲，还是在反弹创新高的，还是在不断反弹创新高的，但是A股这边的相应的ETF是走弱的。很多朋友不理解说为什么？

其实原因很简单，一个是人民币汇率在升值，人民币汇率在升值，把一定的上涨的幅度，因为汇率的问题被削掉了。

第二就是之前的海外的ETF都是有溢价的，最近因为这部分资金可能都转出来去追高买A股了，所以溢价也降下来，所以汇率因素加上溢价因素，导致在A股交易的海外的ETF，最近走的比海外市场的真正的指数的上涨要弱得多得多。

简单一句话，这就是个黄金坑，这就是个短线的一个买入的好的黄金坑的机会，懂得自然懂不展开，这是第二事情。

第三事情，高层昨天出台了一个文件，关于实施就业优先战略，促进高质量充分就业的意见文件，高屋建瓴，战略布局将会产生重大的长期的战略的深远影响。

文件大家仔细解读，我们讲一个经济规律，就业到底如何去改善，我们讲这个规律简单讲一下。大家现在看到经济处于一个相对比较疲弱的态势，经常说消费不振要让老百姓敢于花钱，消费取决于什么？大家为什么会花钱？大家记这样一个推动力的链接。

消费取决于收入，大家要能够赚到钱才能够有钱消费，所以第一步是消费取决于收入，第二步收入取决于什么？收入取决于就业，收入取决于就业，更多的单位在拼命的招人，你的收入自然就能够增长，他招不到人就会涨工资，所以消费取决于收入，收入取决于就业取决于什么？就业取决于投资。

因为只有企业愿意扩大投资的时候，他才会招更多的人，也会愿意给既有的员工不仅不裁员，还要给你涨工资，所以就业取决于投资取决于什么？投资取决于企业家信心，企业家只有觉得未来投资能赚钱，经济形势会变好，才会去扩大投资。

所以再捋一下，消费取决于收入，收入取决于就业取决于投资，投资取决于小企业家的信心，讲完了，中央高层文件大家认真学，但是大家要读懂的更多的是内在经济逻辑。

就这么几个简单给大家点评一下，因为消息都只是快评，我们现在市场有个比较重要的逻辑，就是交易层面昨天长长的下引线，长长的上引线里面有1万亿的套牢盘，这套牢盘又变成了短期上涨的一个比较大的压力。

第二个，市场都在传闻近期就会有财政政策出台，我们不去妄加揣测，希望它有吧，但是相应的如果没有，各位要做好思想准备，这件事情，从目前角度来讲，更多的带有一定的搏的因素在。