【房地产】建立首套房贷利率动态调整机制，常态化挂钩房价走势——对房贷利率政策的点评（何缅南）
点评：
房贷利率动态调整新政策在延续此前阶段性调整思路的同时突破时间限制，进一步刺激首套房需求释放，完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制
1）22年9月29日，央行、银保监会通知，对于22年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，可在22年12月31日前阶段性调整差别化住房信贷政策。我们在前期报告中提出：差别化住房信贷调控政策针对销售压力较大的特定城市，因城施策下降低居民购房成本，利于进一步推动合理购房需求的释放，预期后续差别化调控政策在限定要求上仍有一定放松及传导的空间。详见《政策利好频发，促需求进入实质性阶段——对近期房地产行业政策的点评》。
2）23年1月5日央行发布消息称，近日央行、银保监会决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。
此次提出的建立首套住房商贷利率政策动态调整长效机制较22年9月房贷利率政策突破时间限制，引导各地政府在因城施策上用足用好政策工具箱，将住房贷款利率政策与新建住房价格走势常态化挂钩，基于市场需求动态调整的利率政策预期将更好支持刚性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。
3）23年1月5日，住建部部长倪虹在接受央视记者专访时表示：对于购买第一套住房的要大力支持，首付比、首套利率该降的都要降下来。对于购买第二套住房的，要合理支持。以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。对于购买三套以上住房的，原则上不支持，不给投机炒房者重新入市留有空间。
22年5年期以上LPR已下调3次，累计下调35bp。截至22年12月21日，5年期LPR报价为4.3%，全国首套房按揭利率下限4.10%，全国二套房按揭利率下限4.90%。此次住建部部长表态为23年需求侧在银行信贷利率支持角度上打开空间，部分需求疲软城市预期将通过进一步下调首套房贷利率水平，降低居民月供压力，释放内需和消费潜力。
风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。
发布日期：2023-01-06
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