中国华融、陕西金资首批资金已到账，孙宏斌终于喘了口气
在两家AMC资金的加持下，抹黑前行许久的融创，终于看到了曙光。
来源丨不良资产头条综合
1月3日，融创以35.8亿将深圳冰雪文旅城51%股权卖给了合作方华发，继续降低整体负债规模、减少债务压力。
同一日，中国华融表示宣布不超过85亿元的资金纾困融创董家渡项目，且已完成首笔资金的投放。
1月6日，融创总计160亿元的境内债券成功展期。
1月6日，陕西金资入股咸阳融创森屿城项目的首笔资金4亿元已经到位。
融创获得了喘息机会。在纾困融创的过程中，两家AMC的速度和力度空前。
创新纾困模式：AMC带资进组融创日后回购
融创表示，与陕西金资的合作是稳定地产行业发展的一次模式创新，由地方AMC机构+产业方共同完成。从合作方式来看，与中国华融牵头融资上海董家渡项目如出一辙。据地产业内人士表示，这是一种创新的纾困方式，此前从未出现过。过去10多年，金融领域创新不断，拿出了很多精彩的服务产品。但随着监管的加强，金融创新越沟过坎，要求极高。尤其是房地产金融创新，更加不容易。
具体来看，中国华融、浦发银行、中信信托与融创中国就上海董家渡项目融资合作完成股转交易。根据合作协议，中国华融、以浦发银行牵头的6家银行（上海银行、上海农商行、交通银行、兴业银行、北京银行）组成的银团、中信信托等合作方携手对该项目注资。
其中，仅中国华融就投放不高于85亿资金。在为融创集团保留核心资产的基础上，以“股+债”方式介入纾困，为联动银团继续发放拆迁贷款，打破项目停滞僵局，保障项目顺利重整盘活，协助政府解决社会民生问题，实现保交楼。推动解决董家渡旧改项目4400户居民、280户企业的拖欠拆迁款问题。
融创还是操盘方，华融行使监管职能，并保留使用融创品牌，融创会在未来融资偿还后回购股权。退出时，AMC和银行的融资享有优先权，融创股权劣后并在融资全部偿还后回购股权。
简单来说，这是“AMC+银行”的一次融资模式创新。
而近日东方资产与融创中国就武汉桃花源项目达成融资合作。融资总规模33.11亿元，所注入资金将用于化解原有债务以及支持项目的整体开发建设。合作达成后，东方资产将行使监管职能，并保留使用融创品牌，融创仍然是操盘方，并会在未来融资偿还后回购股权。
距离武汉700公里外的咸阳，陕西金资与融创就咸阳森屿城项目的融资合作也已完成，这代表着国内首笔地方AMC对地产项目纾困的顺利落地。融创森屿城项目位于咸阳主城腹地，被市场称为咸阳主城的一块“白菜心”，而纾困方式同上述两家AMC一样，陕西金资行使监管职能，并保留使用融创品牌，融创会在未来融资偿还后回购股权。
从上海董家渡到咸阳森屿城，再到武汉桃花源、多个项目接连获得金融机构的注资，是在金融16条等利好政策下，行业创新融资模式的加速推广，也将有助于推动融创整体经营加速恢复正常。
160亿境内债务展期
金融机构纾困的前提之一，房企自己得有意愿有决心。正如融创当年大手笔买买买一样，现在要忍痛割爱果断卖卖卖。举一个反面例子，最开始出险的蓝光到现在位置股权被数次拍卖，被金融机构一窝蜂追债，债务重组也好，楼盘复工也罢进展非常缓慢，大部分原因是核心资产舍不得卖。而融创和佳兆业不仅舍得，也有优质资产和项目。
截至2021年末，融创可售货值（合联营公司）约2万亿元，约80%位于核心一二线城市，整体资产优质。
今年以来，融创天津、重庆、哈尔滨、沈阳、济南等20个城市近70个项目，获批总数超百亿元的纾困基金。而董家渡一个项目的融资就超过此前所有项目的融资总额。此外，今年以来融创至少已将4个项目出售予国资。具体包括：昆明融创文旅城二期40%股权转让予华发，转让价为14亿元；武汉一江源项目、武汉甘露山文创城部分股权，分别转让给首创和武汉城建；常州融誉置业转予厦门国企建发及江苏城开地产集团。
今年3月-9月，融创又先后退出广州、合肥、重庆等地的多个项目，接盘方包括厦门国贸、金地商置、信达地产、华宇集团等。
融创中国还发售新股融资，获得资金60亿元；与美国摩根公司签署配售与认购协议，融资45亿港元；孙宏斌个人以无息贷款名义借给融创集团4.5亿美元现金，回笼资金约300亿元。
武汉城建集团座谈现场
1月3日，融创中国旗下所有境内债重组方案目前均已获准通过，相关债券共计10只，规模近160亿元，展期计划分为两类。一类是，对于此前已展期过的债券，融创计划进一步展期3.5年左右；另一类则是对于此前未达成展期的债券，融创计划展期4年，方案于2022年12月29日完成投票表决流程。
融创中国称，将以广州文旅城、重庆江北嘴A-ONE、温州翡翠海岸城等多处资产作为展期偿付保障。据时代财经援引相关债券人士称，重庆文旅城、绍兴黄酒小镇、无锡文旅城、济南文旅城、成都文旅城的收益权，也被纳入此次方案的偿付保障措施中。
境外债的展期方案，预期也将于今年春节前后完成。