【兴业证券晨会聚焦1107】公用环保、汽车、啤酒-三季报总结
【公用环保·蔡屹】公用环保2023年三季报综述：火电利润现金流均大增，来水转好水电业绩修复
板块走势：2023年初至今（10月31日），A股公用事业指数跑赢上证综指2.06pct，环保行业指数跑输上证综指1.39pct。细分赛道：2023年初至今（10月31日），水电/水务及水处理/环卫超额收益较明显。2023Q3公用事业行业业绩表现综述：公用事业方面，燃料成本下行持续提升火电业绩，来水转好水电业绩高增。公募基金配置梳理：公用环保公募基金重仓占比1.52%，季度环比-0.07pct，低配2.56pct。
风险提示：电力市场化交易造成电价波动风险、来风量波动风险、动力煤价格大幅上涨风险、新能源项目资源审批进度不及预期、来水波动风险、光伏组件价格大幅上涨、宏观经济下行降低电力需求。
【汽车·戴畅】汽车板块三季报总结：23Q3板块收入利润同比增速略回落，乘用车整车板块利润表现超预期
行业销售：23Q3汽车整体销量同比+5.58%，其中乘用车同比+3.45%。2023Q3行业收入利润同比增长，但增速相比23Q2回落，其中乘用车整车23Q3利润表现超预期。投资建议：看好汽车四季度行情，“高阶智能驾驶+自主高端化+特斯拉三重新周期”三条主线参与汽车机会。看好汽车四季度行情，推荐：1）自主品牌高端化；2）特斯拉新周期；3）高阶智能化。
风险提示：公共卫生事件反复；原材料价格波动；汽车芯片紧缺。
【食饮·郭晓东】啤酒三季报总结：销量阶段性承压、升级仍强劲，关注成本节奏
23Q3营收有所降速，利润仍稳健增长。销量承压、升级仍强劲，龙头盈利持续提升。四季度为传统淡季，关注年底原材料锁价催化。食饮板块持仓占比抬升，其中啤酒有所减配、青啤仍位居Top10。关注年底原材料锁价催化，中长期占据品牌高地的龙头胜出几率大。
风险提示：宏观经济不及预期；高档啤酒竞争加剧；食品安全问题。
活动预告
【兴证海外】好未来FY2024Q2经营情况交流
时间：2023年11月7日周二10:30
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时间：2023年11月7日周二15:30
金股组合
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