3分钟说新股丨 半导体企业燕东微今日在科创板申购
国内知名半导体企业燕东微将于12月7日在科创板申购，股票代码为688172，预计网上发行10072万股，每股价格为21.98元。
燕东微是一家集芯片设计、晶圆制造和封装测试于一体的半导体企业，综合多家券商观点，新股燕东微共有三大特征：
新股特征一：
公司技术处于国内领先水平，具备全产业链运营能力。拥有集设计、制造和封测于一体的全产业链运营能力。产品与方案业务方面，数字三极管领域、ECM前置放大器领域及浪涌保护电路领域，多个产品具有高性能及较强竞争力。制造与服务业务方面，截至2022年6月，公司6英寸、8英寸晶圆制造产能均已通过ISO9001、IATF16949等体系认证，具备为客户提供规模化制造服务能力。
新股特征二：
国产化供应链安全稳定，客户合作关系长期稳固，公司批量采购关键国产装备并积极使用国产材料，在国内率先实现了国产成套关键装备在8英寸大规模生产线上的量产应用验证，推动了国产装备性能和效率的持续提升，促进了成套国产集成电路装备的产业化应用进程，维护了公司的供应安全。
由于以特种集成电路为代表的产品定制化程度较高，客户对产品的稳定性及质量有较为严格的要求，其变更供应商面临较高的转换成本。公司积累了大量共同成长的优质且稳固客户资源，客户忠诚度较高，并获得市场认可。
新股特征三：
半导体产业迎来黄金发展期，IDM+Foundry经营模式利好公司稳定发展。公司产品与方案业务主要采用IDM经营模式，不仅有利于开发出更有竞争力的产品，也能在市场产能紧张时保障公司的产能供应。
而公司晶圆制造规模的扩充使公司形成了IDM+Foundry的经营模式，因兼具产品与方案和制造与服务业务，能够根据市场情况灵活调配产能，有助于进一步增强企业抵御市场波动的能力。
营业收入方面：
公司2019-2021年分别实现营业收入10.41亿元、10.30亿元、20.35亿元，2020年、2021年增长率依次为-1.06%、97.45%，两年营业收入的年复合增速39.77%；2019-2021年实现归母净利润-1.26亿元、0.58亿元、5.50亿元，公司于2020年实现扭亏为盈。
最新报告期，2022前三季度公司实现营业收入17.37亿元，同比增长23.24%；实现归母净利润4.38亿元，同比增长29.46%。公司预计2022年度归属于母公司股东的净利润约5.5亿元至5.9亿元之间，同比增长1.01%至8.09%。
同行业上市公司中，与燕东微业务结构相似的有华润微、士兰微、华微电子、扬杰科技。从上述可比公司来看，2021年平均收入规模为57.63亿元、平均市盈率为28.44倍、销售毛利率为31.24%。相较而言，公司的营收规模低于行业平均，但销售毛利率高于可比公司。
风险提示：
但需要注意的是，燕东微需警惕半导体工艺技术升级迭代、行业周期性及经营业绩波动、客户集中度较高等风险。
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