美国股市估值回到了2022年熊市开始时的“极端”水平
2023-03-07 02:54:22 - 金融界网站
转自:金融界
摩根士丹利财富管理周一发布的一份报告称,由于美国股市的估值已经攀升至2022年熊市开始前后的“极端”水平,投资者应保持谨慎。
由LisaShalett领导的摩根士丹利财富管理全球投资委员会在报告中称,美国股市市盈率的扩大似乎“为时过早”,因为它们已经“回到本轮熊市开始时达到的高点”。
报告称,这适用于以科技股为主的FAAMG,以及该集团以外的股票。FAAMG指的是Facebook母公司MetaPlatformsInc、亚马逊、苹果公司、微软公司和谷歌的母公司。
衡量美国大盘股的标准普尔500指数于2022年6月正式进入熊市,摩根士丹利在下图中追踪了股市的估值。
图表显示,FAAMG股票的估值在2022年夏末达到峰值,而剔除这些股票后,标准普尔500指数的估值回到了6月份的水平。当月,标准普尔500指数确认进入熊市。
摩根士丹利财富管理在报告中称,“在经济衰退期间,随着公司盈利触及周期低谷,市盈率通常会扩大。”“这种扩张并非来自收入下降。事实上,标准普尔500指数的利润在2022年比2021年增长了4.6%。”
此外,如果美联储继续加息以对抗高通胀,股市的“损害”可能来自潜在的经济衰退,甚至是所谓的经济“软着陆”。
摩根士丹利财富管理公司的全球投资委员会表示:“标准普尔500指数对2023年的盈利预期同比下降了12%以上,每股222美元的预期表明利润增长乏力。”报告称:“市盈率的上升来自于价格上涨,尽管当时利率在上升。”“谨慎是必要的。”