发力大众市场 C11车系单月锁单过万台 零跑凭什么成为“鲇鱼”？
中信证券研报指出，3月开始交付的C系列增程式车型将凭借高性价比和适当的盈利水平助力零跑穿越2023年价格战，并持续成长。
随着车市“价格战”的打响，市场加速分化。从公布的交付数据来看，部分造车新势力品牌3月交付量处于稳步上升的状态，零跑汽车也不例外。
4月1日，零跑汽车（09863.HK）公布3月份最新交付数据，当月共计交付新车6172台，环比提升93%，2023全系产品有序交付中。从3月订单结构来看，C11车系单月锁单11692台（增程6822台，纯电4870台），C平台系列新品订单占比80%，持续引领品牌价值向上。
3月1日的新品发布会上，零跑发布了C11增程和2023款C01、C11EV、T03等全系新品。零跑汽车方面表示：“这四款新产品以实打实的配置和功能，不仅诠释了零跑重新定义选车标准、顶格满足用户需求的实力，也让用户真正实现了用更少的钱，买到更好的产品。”
《中国经营报》记者注意到，除产品备受市场青睐外，零跑汽车在资本市场也表现颇佳。3月底，零跑汽车的股价已连续多日上涨，四个交易日内涨幅高达39.2%，其中3月28日、3月30日的涨幅均超过10%。尤其是3月30日，零跑汽车股价盘中一度暴涨超14%，截至港股收盘上涨12.03%，股价为41.9港元，市值约480亿港元，创下上市以来新高。零跑近期的股价涨幅一路领跑新势力上市车企的背后，是其超高产品力和成本优势获得了资本的青睐。
中信证券研报指出，3月开始交付的C系列增程式车型将凭借高性价比和适当的盈利水平助力零跑穿越2023年价格战，并持续成长。
锚定15万~20万元大众市场力求“吊打”同级燃油车
数据显示，国内市场2022年燃油车销量1486.9万台，同比下降13%；新能源销量688.7万台，同比增长93.4%，并且新能源渗透率首次超过30%。此外，按照乐观估计，2023年新能源整体渗透率有望达到40%，市场对新能源的认可度越来越高。
华西证券分析称，造车新势力新品交付全面开启，优质供给持续改善，有望带来新势力交付量的长期向好。
记者注意到，伴随着产能的扩大、电池供给的逐渐充足、芯片荒的缓解，让新能源汽车价格下探到燃油车核心腹地，为市场带来油电同价选择。零跑汽车方面表示：“用户对油电同价的诉求越来越强烈，零跑C11纯电版的成功就很好地证明了这一点。”
为何要选择15万~20万元的价格区间切入？零跑汽车方面表示，从2022年销量来看，15万~20万元则是中国汽车消费的主力市场，其上险数占比达18%，在油车与新能源车的加速切换中，油电同价成为换轨信号，因此零跑选择从15万~20万元价格区间作为切入点。
事实上，零跑新品发布背后的最大价值就在于，为消费者重新建立了购车价值参考指标。车市“大鱼”盘踞，零跑究竟能否成为“极致品价比鲇鱼”，搅动市场格局，时间会证明一切。
华创证券研报指出，“零跑2023款C01、2023款C11纯电版和全新车型C11增程三款C系新车价格中枢均处于15万~20万元区间，这个价格区间是中国汽车消费的主力市场，目前这一市场的主力车型是燃油车。电动车在智能化等方面比油车更有优势，能够提供更加舒适的驾乘体验，零跑汽车此次发布的三款C系新车将直接与15万~20万元市场的燃油车竞争，目标重新定义这一价格区间的选车标准。”
据了解，作为零跑C系列主力车型之一，C11增程价格下探至14.98万元，搅局传统燃油车市，加速油电转换，3月锁单6822台，其中，180舒享版占比40%、285舒享版占比33%、285智享版占比27%，目前已有序开启交付。零跑C11增程拥有同级领先的285km纯电续航，综合续航里程最长可达1024km。
业内人士分析，强卷竞争惨烈的15万～-20万元级市场，先对标合资品牌，“吊打”同级燃油车，不失为是一种“先下手为强”的战略性选择。
国内唯二全域自研毛利率改善迅速
“我们一直倡导全域自研，很多核心零部件都是自研自造，包括电池包，我们只买电芯，从模组、PECK都是自己设计制造，整个电驱动、智能座舱、智能驾驶等硬件、软件，包括车灯都是自造的。这些占了整体大概70%的成本空间。”零跑创始人、董事长、CEO朱江明在接受采访时说。
朱江明同时表示，零跑汽车会维持成本定价的策略，相较高毛利率水平，现阶段的零跑汽车会更注重销量水平，未来的产品也会更加年轻化。
据悉，比亚迪和零跑是国内唯二全域自研的新能源车企，而在新能源汽车产业内卷升级的当下，全域自研是车企跑赢价格战和大盘的砝码。“全域自研的优势是自研范围广、覆盖成本多，可以降低成本，提高整车的性能一致性与零部件的匹配度，更能抵抗外部的风险。”零跑汽车方面表示。
华创证券研报也指出，零跑坚持全域自研，研发范围包括三电系统、自动驾驶系统等电动车核心部件；在制造方面，除电芯、内外饰、底盘以及汽车电子电器自研后采用外包生产，其他零部件均为自研自产。“全域自研能够带来规模化成本优势，方便调整价格、提升产品竞争力。”
值得一提的是，3月份零跑发布的2022年第四季度及全年财报显示，其毛利率由2021年的-44.3%大幅改善至2022年的-15.4%，2022年下半年更是收窄至-8.1%，毛利率改善迅速。零跑采取经销商模式，因此销售收入中扣除了经销商返利。扣除返利影响，零跑已于2022年下半年实现毛利率转正。