晨会精华：A股是否来到总攻时刻 决定A股市场6月行情的关键因素有哪些？
摘要
【晨会精华：A股是否来到总攻时刻决定A股市场6月行情的关键因素有哪些？】国盛证券指出，上沪指放量突破3200点整数关口，尤其是自上周以来依托五日均线持续震荡上行，强势格局凸显。当前大盘即将面临3285点附近的压力位，短期需重点关注两市量能变化，如跟进有力，市场有望继续上攻。当然经过此轮大涨，三大指数均大幅偏离短期均线，如盘中上攻乏力，应警惕技术性回踩的风险。但也无需过度担忧，在双创指数权重股的引领下，调整或是不错的低吸时机。
回顾周一A股行情，赛道品种可谓全面开花，大金融频频发力，促使整个早盘股指走出脉冲式上行格局，午后保持高位震荡走势，沪指维持在3200点上方，创业板与科创50指数同样表现强势，收盘均涨近4%。
正如东吴证券所述，各大指数周一继续冲高，短期趋势强势特征明显，在赛道股主线的带领下，市场人气复苏明显。但长期均线的下压并不容易很快扭转，未来市场仍有宽幅震荡的可能，除了紧抓赛道、抗通胀、经济复苏等几条主线外，操作节奏也很重要。
从技术面来看，中原证券认为，周一A股市场平开高走、小幅震荡上扬，沪指盘中一举突破3200点整数关口，全天基本呈现单边震荡上扬的运行特征。以科创板与创业板为代表的成长行业继续领涨大盘。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.89倍、37.98倍，处于近三年中位数以下水平；两市周一成交量11126亿元，处于近三年日均成交量的中位数区域。
就后市而言，国盛证券指出，上沪指放量突破3200点整数关口，尤其是自上周以来依托五日均线持续震荡上行，强势格局凸显。当前大盘即将面临3285点附近的压力位，短期需重点关注两市量能变化，如跟进有力，市场有望继续上攻。
当然经过此轮大涨，三大指数均大幅偏离短期均线，如盘中上攻乏力，应警惕技术性回踩的风险。但也无需过度担忧，在双创指数权重股的引领下，调整或是不错的低吸时机。
如何理解科创50的强势反弹？华鑫证券指出，从历史数据来看，成长风格拔估值离不开充裕的增量资金，而科创50对于增量资金的敏感度更高。本轮科创50的估值抬升将取决于后续增量资金能否突破或延续当前的净流入幅度。
另外，A股是否来到总攻时刻，决定A股市场6月行情的关键因素有哪些？中国银河证券表示，第一、全面复工复产：这是市场稳步反弹的重要环境因素，决定着A股市场企业的业绩变动，企业的业绩是市场转好的内生因素。
第二、“稳增长”政策：政策面延续了4-5月份的“稳中求进”主线，持续推进并落实到位。随着各项稳增长政策密集出炉，助力稳定经济大盘，各部委、有关部门正迅速落实相关政策要求、密集行动。未来，“稳中求进”的政策亦成为A股市场的稳定器。
第三、机构投资人资金流向：自4月26日反弹以来，资金面主要以散户和中户的小单和中单为主力行进，机构投资人和大户的超大单、大单活跃度低，也影响了A股市场强力反弹趋势，前期弱势震荡上行得益于A股市场估值处于历史地位，安全垫稳固。未来，A股市场反弹力度强弱主要取决于机构投资人资金流向。
第四、市场情绪——主要指数均衡上行：历史经验发现，A股市场历次反弹都伴随着主要指数均衡上行，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、中证1000等主要指数均衡上行是A股市场强力反弹的信号。未来，仍需监测A股主要指数的情绪变动。
不过，国泰君安证券此前分析，二季度业绩悲观预期钝化，叠加政策宽松与流动性充裕，驱动了当前的“吃饭行情”。但是，当时间步入6月中下旬与7月，疫后需求强度与基本面修复将进入证实/证伪，在缺乏足够、显性、持续的信用扩张动能之前，我们维持3200以上不宜追高的判断。
宏观方面，华西证券提到，美国经济：从疫情下的高波动状态向疫后常态回归，经济增速会逐步放缓，但衰退概率不大。通胀压力仍大；加息缩表抗通胀，四季度后可能有变化。中国经济：本土疫情好转，稳增长政策全面发力，经济将迎来复苏，预计下半年经济增速将回升至5%以上。基建、消费、出口、房地产将全面迎来发力、修复、改善。国内通胀压力整体可控，政策总体保持宽松。
在操作策略上，万联证券表示，A股市场投资者信心持续修复，成长板块回升幅度较大，热门赛道重获市场关注。政策动向方面，国常会部署加快稳经济一揽子政策措施落地，稳增长政策实施将提速增效。
行业方面，建议关注：(1)国常会要求对投资项目，各地各相关部门都要建立台账，推动尽快开工。关注“稳增长”领域中基建细分赛道如：新基建、公路铁路网建设的投资机会；(2)成长板块迎来布局良机，科创50表现较优，可精选绩优公司。
万和证券认为，短期稳增长政策的各项细化政策仍将陆续推出，市场预期改善，市场整体仍处于小反弹阶段。行业配置方面有两条主线：一是稳增长链，未来可重点关注基建领域相关行业如机械设备、建材、钢铁、建筑装饰等；二是关注一季报超跌且业绩尚可的行业及个股，可适当关注新能源产业链、半导体。
此外，东莞证券指出，三季度修复概率较大，四季度需注意通胀因素变化及外部市场波动风险；市场机会仍将以结构性和波段性为主，建议结合产业政策、行业景气、机构布局等多因素，优选行业，中线布局，重点关注以下投资主线：1)稳增长主线：金融、建筑装饰、建筑材料、机械等；2)消费复苏主线：食品饮料、汽车、家电、交运以及估值合理的医药板块；3)高景气行业修复主线：电力设备、新能源汽车、光伏、半导体、军工等。4)低估值优质蓝筹主线：银行、地产、化工、煤炭等。