美国劳动力市场疲软，美债收益率创两月新低，全球宽松浪潮来袭
转自：金融界
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近日，美国10年期国债收益率连续五个交易日走软，并于周三跌至两个月低点。与此同时，加拿大央行率先在G7国家中宣布降息25个基点，标志着全球宽松浪潮的开启。在美国经济数据表现疲软以及全球央行纷纷采取宽松政策的背景下，投资者对美联储年内降息的预期持续升温。
美国就业市场现降温迹象
本周公布的美国5月ADP就业数据显著低于市场预期，仅增加15.2万人，创下三个月来最小增幅。这已是本周第二份暗示美国劳动力市场降温的报告。另一份报告显示，美国4月职位空缺数降至三年多来最低水平。周五公布的非农就业报告可能远不及预期。NatixisInvestmentManagersSolutions投资组合经理JackJanasiewicz表示，随着经济数据开始放缓，利率压力将略微减弱，这对债券市场而言是个利好消息。
全球央行竞相宽松，美联储或年内降息
在美国经济数据转弱的同时，全球主要央行纷纷加入宽松阵营。继加拿大央行之后，市场预计欧洲央行和英国央行也将在未来几周内宣布降息。在此背景下，尽管美联储officials多次重申将维持利率不变，但交易员们认为美联储9月降息的可能性已超过70%。利率掉期市场更是完全反映了美联储年内降息两次的预期。JanneyMontgomeryScott首席固定收益策略师GuyLeBas预计，在一系列疲软的就业数据之后，非农就业增幅可能在11万到13万之间。
展望未来，市场将重点关注美国即将公布的非农就业报告、通胀数据以及美联储利率决议，以进一步验证对美联储年内降息的预期。在全球流动性宽松的大趋势下，美国国债收益率或将继续承压，美元指数也面临进一步下行风险。与此同时，在利率下行周期中，美股有望维持强势。综合来看，在劳动力市场降温和全球央行重启宽松的共同作用下，美联储年内降息已然是大概率事件。对于投资者而言，在债券配置中延长久期，同时增持美股权重或许是应对新一轮宽松周期的良策。