百年钢企，百亿市值，正临退市边缘
6月7日，重庆钢铁在1.09元一线窄幅震荡，距1元面值退市“红线”不到10%的空间。从基本面来看，重庆钢铁并无明显利空。只是在4月末一季报发布后以及二级市场低价股、ST板块集体下跌的市场环境下，重庆钢铁短期内股价再次破位下行。
终于等到了回购计划，但是股价依然没有起色
重庆钢铁作为宝武集团旗下成员企业，实控人是国务院国资委，在今年全面启动央企上市公司市值管理考核的背景下，不少投资者没有想到重庆钢铁的走势会如此弱。如今股价逼近退市红线，不少资金开始恐慌杀出，而坚守的资金则寄希望于公司后续会采取一些措施来挽救其股价。
6月5日晚间重钢终于宣布，拟使用不低于5千万元且不超过1亿元自筹资金通过交易所集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过2元/股（含），回购期限6个月，回购的股份拟用于股权激励。对于市值100亿元的重钢来说，对于本次回购的数额和用途，很多股民都不满意。
百年重钢，几度沉浮
重庆钢铁前身为清朝湖广总督张之洞于1890年创办的汉阳铁厂，这是中国近代史上第一家成功投产的大型钢铁联合企业。用在新中国第一条铁路上的钢轨就出自于重庆钢铁。从汉阳铁厂到重钢的百年历程，不仅是一个企业的发展演变史，更是中国钢铁工业前行的缩影和写照。
2011年至2016年重庆钢铁年均亏损近40亿元，至2017年４月实际净资产约-153亿元，同期135家债权人发起219起诉讼，银行账户和主要资产均被查封冻结，现金流完全枯竭，上交所给予Ａ股退市风险警示，走到生死边缘。不过在各方挽救之下，经过司法重整和引入战略投资者，2017年底重庆钢铁顺利实现ST摘帽。
但是，在钢铁业景气度系统性下降的背景下，可供企业自主发挥的空间十分有限，重庆钢铁从2022年下半年开始又是连续7个季度亏损。
除了重庆钢铁，酒钢宏兴、山东钢铁也离1元红线很近。钢铁行业究竟怎么了？
早在1996年，中国就成为世界最大的产钢国，当时的年度钢产量在1亿吨左右。十年后的2016年，年度钢产量增加了7倍，超过8亿吨。中国钢铁业的增长，用“飞速”形容并不为过。
从2013年开始，中国钢铁行业就开始了控产能之路。当时，工业和信息化部就发布过１９个工业行业第一批淘汰落后产能企业名单，其中炼钢淘汰落后产能涉及山东、河北、重庆等省市24家企业。但是钢铁产能过剩的情况，在此之后反而越来越明显，并且导致了整个行业陷入亏损。
面对产能过剩和行业亏损的不断加剧，国家开始加大行政手段来调控钢铁产能。之后钢铁行业多次陷入“项目越限越多、产量越关越大”的怪圈，对此业内人士分析，技术进步带来的高炉炼钢效率提升，是客观因素之一。
国内钢厂的利润曾在2021年达到历史新高，随后开始逐年下降。2022年，钢厂的盈利水平急转直下，成为最近十几年来行业盈利的最低水平，有钢铁企业甚至喊出了“要做好钢铁连亏5年也要活下来的准备”。
2023年钢铁行业实现利润564.8亿元，其中中国宝武实现利润316.1亿元，约占行业利润的56%，而其粗钢产量仅占全国的12.8%，这表明国内钢铁行业的龙头效应已经开始显现，行业头部企业的盈利能力较强，其他钢厂则是越来越难赚到正向利润。
目前中国钢铁行业的产能过剩问题，更多是结构性过剩：低端供给过剩，高端供给不足并存，同时终端用钢需求的结构性调整，也在向供给端传导。