微讲堂——焦煤期货交割制度持续优化 推动期货功能发挥
转自：倍特期货
2022年4月份，大商所发布公告，对焦煤期货相关质量指标、基准地和地点升贴水进行了调整，将期货标准品定位由进口煤调整为国产主流商品煤，将基准交割区域调整为主产区山西，相关调整自JM2304合约起施行。新标准实施1年多来，效果已逐步显现。
回顾2022年焦煤期货合约标准的主要调整措施，一是根据主流国产煤品质，调整标准品灰分为10.5%、硫分为1.30%、挥发分为【16.0%，26.0%】；二是根据内外煤价差调整灰分、硫分、挥发分的升贴水；三是给试验焦炉生成焦炭反应后强度（简称CSR）65%以上的高热强度焦煤升水80元/吨；四是拓宽灰分上限到11.0%，拓宽镜质体最大反射率区间上限至1.7%，提高CSR下限到60%，增加角质层厚度（简称Y值）下限至10毫米；五是对水分折算公式按照实际做法加以明确；六是匹配调整基准区域至山西，参考运费折算、现货论证，港口调整为非基准区域，升水170元/吨。
相关产业人士指出，焦煤期货交割质量标准、基准交割地和升贴水的调整，是大商所服务国家“保供稳价”战略、践行“我为群众办实事”的重要体现，有利于提高产业链企业参与便利性，更好地服务煤焦产业高质量发展和煤炭保供稳价。同时，2023年以来，大商所先后设置了山西凯嘉能源集团有限公司、山西亚鑫新能科技有限公司等焦煤指定交割库，主要分布在山西等主产区，通过优化合约标准和交割布局，推动焦煤期货功能进一步发挥，产业客户数量稳步上升，可供交割资源增加约20%。截至2024年4月底，企业已使用焦煤期货新标准完成9个合约的交割，合计交割33.6万吨，其中山西地区首次完成交割1.8万吨，主产区企业参与交割的积极性和便利性有所提升。
下一步，大商所将持续关注煤焦产业变化，持续开展焦煤期货交割制度优化及创新工作，鼓励产业客户通过增设交割库等方式参与期货市场，进一步增加可供交割资源，维护焦煤期货平稳运行和功能有效发挥。