从物流状况看上半年经济实质
物流活动贯穿生产、流通至消费的全链条，其动态可以反映微观企业层面的活跃度以及消费的变化，进而成为宏观经济活力与发展趋势的晴雨表。本文将以物流行业的发展变化为切入点，剖析2024上半年经济领域的“温差”现象——即物流行业的“冷”与“热”及其映射出的从传统增长模式向新经济动能转型升级的变化。
2024年一季度，全国社会物流总额为88万亿元，同比增长5.9%,增速比上年四季度加快0.5个百分点，比上年同期加快2个百分点，高于一季度GDP增速（5.3%），社会物流总额呈现出回升向好的态势。根据世界银行发布的《2023年全球物流绩效指数报告》，我国物流绩效综合排名由2018年的26位升至20位，保持稳步上升趋势。
附图2007-2023年中国物流绩效指数及排名
这表明中国物流行业的发展趋势是积极向上的，映射出宏观经济环境整体面较好。但在这一大背景下，潜藏着四重结构变化，预示着宏观经济与消费趋势正步入一个深度调整与重构的时期，以下将分别进行阐述。
1从传统到新兴
传统重工业如钢铁、石油煤炭等领域的物流需求增速放缓，而高端装备制造、信息技术、生物医药等新兴产业的物流需求快速增长。
2014年第一季度，非金属采矿业、钢铁以及橡胶塑料制造等产业物流总额增速趋缓，装备制造领域保持增长，计算机通信制造、半导体制造等领域物流需求增速保持两位数以上。4月，工业品物流总额同比增长6.3%，汽车制造、通信和其他电子设备制造、船舶和其他运输设备制造物流总额增长分别为16.3%、15.6%和13.2%，足见新兴制造业崛起之迅速。
从制造业PMI指数可以看出，经济在复苏过程中的波动受产业发展影响明显。5月，制造业景气水平回落到50的基准点以下，表现出“供强需弱”的特征，新订单指数低于企业生产指数，分别为49.6%和50.8%，制造业市场需求增速放缓。从行业看，食品及酒饮料精制茶、金属制品、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业新订单指数保持扩张，市场需求增长；造纸印刷、石油煤炭及其他燃料加工等行业新订单指数处于低位，相关行业市场需求减弱。
附图2023年5月-2024年5月，制造业PMI指数（经季节调整）
传统重工业物流需求增速放缓，新兴产业物流需求快速上升，这标志着中国经济从资源和劳动密集型的传统重工业逐步转向创新驱动和技术密集型的高附加值产业，也反映出经济发展动能向未来性的、可持续的增长模式转换，新兴产业成为推动物流行业乃至整体经济增长的新引擎。
2从旧模式到新动力
就投资来看，传统物流赛道遇冷，新能源车/无人驾驶，智能设备受资本青睐。
从物流行业融资数量和融资金额来看，2021年以来持续减少，2023年融资金额相较2022年减少57%，仅为2021年融资金额的8%。2024年一季度，融资29起，融资金额约44亿元，主要的资金流向新能源车、无人/智能驾驶和智能物流设备领域。
2022年成立的粤十机器人半年内完成五轮融资；成立于2021年的自动驾驶企业九识智能已完成近1亿美元融资。从2024年第一季度新能源重卡的销量来看，181%的增速足见新能源车的市场需求和热度。低空经济作为国家重点倡导方向，无人机运输也迎来爆发机会。根据《中国低空经济发展研究报告（2024）》，2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速33.8%。2024年低空经济行业投融资活动35起，超过2022年全年，6家企业融资规模达到亿元级别，2021年成立的沃兰特航空半年以内完成三轮融资，2023年成立的初创科技公司微至航空科技也完成了数千万人民币天使+轮融资。
左图2021-2023年物流行业融资金额
右图2024年一季度重卡销量及增速情况
总体而言，可以看到物流赛道里“三新”企业的快速崛起——成立时间新，应用技术新，商业模式新，虽然这些企业未来的发展情况还有待进一步验证，但就宏观趋势而言，正是这些“三新”企业构成了当前全球变革背景下经济增长的关键驱动力。
3从全面增长到细分挖掘
快递行业维持高速增长趋势，电商垂直领域的急剧扩张提供了增长新动能，普遍性的消费回暖尚未出现，消费格局出现变化。
2024年第一季度，单位与居民物品物流总额同比增长11.0%，高于整体物流总额增速。2024年1-5月，快递业务量累计完成655.9亿件，同比增长24.4%，高于2023年同期增速17.4%。4月，中国电商物流指数为113.2点，自2019年12月以来首次突破113点。1-5月，实物商品网上零售额同比增长11.5%，与去年同期（11.8%）基本持平，实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重为24.7%。
从消费者信息指数来看，相较2023年第四季度略有回升，但仍低于100的中值水平，消费者总体上持谨慎的乐观态度，信心尚未完全恢复至历史较高水平，整体消费意愿下降，消费结构发生转变，全面增长不再，细分市场蓬勃发展。
附图2023年1月-2024年4月消费者信心指数
以护肤彩妆品类为例，2024年第一季度，天猫淘宝平台整体护肤类目的销量同比下降4.31%，但唇部护理品类的增长为16.35%，唇笔/唇线笔增长率达到102.31%，旅行装/体验装的同比增长率为128.47%。同期京东护肤类目的销售额同比下降14.13%，但其它男士面部护肤、男士卸妆等品类的销售额同比增幅为155.9%、176.4%，呈现出强劲的增长势头。
以大件商品为例，京东物流发布的数据显示，4月第一周，仅家具家电、健身器材等大件商品的配送单量环比三月同期暴增超过9倍。大件产品由于其体积大、重量大、外包装不规则，线上购买容易产生损坏风险高、安装售后不及时、配送上楼体验差等服务问题，制约其线上销量的增长。随着大件商品物流解决方案的不断成熟与优化，消费者线上购买体验提升，有力推动了该品类的电商化、线上化进程，引领零售业变革。
4从内生向外延
跨境电商崛起，成为突破现有经济瓶颈，寻找增长新动力源的重要途径。
我国网上零售额增速从十年前的49.7%到回落到2023年的11%，网上零售额占社会消费品零售总额比例从2020年开始基本稳定在30%多的水平，2023年为32.7%。这些数据说明虽然电商仍处于增长期，但增速放缓已是必然趋势，拓宽市场边界，放眼全球市场才是未来经济的新出路。从跨境电商进出口总值的增速来看，2022年增速翻倍，2023年增速达到49.5%,2024年第一季度同比增速更是达到了50%，可谓发展迅猛。从跨境电商的物流市场规模来看，五年时间翻了一倍多。跨境电商正经历着昔日国内电商市场初期的迅猛增长阶段，展现出高度的活力与潜力。
附图历年网上零售额增速及其占社会消费品零售总额比例
6月8日，经国务院同意，商务部、国家发展改革委、财政部、交通运输部等九部门联合印发《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，意见的发布为跨境电商的发展提供了政策上的支持和指导，对跨境电商基础设施建设的重资产投入也体现出在全球贸易环境不断变化的背景下，国家对于拓展国际市场的决心和信心。而海外仓的建设有助于提高跨境电商的响应速度和服务质量，从而增强中国企业的国际竞争力。国际市场为电商行业和物流行业提供了更大的增长空间和更为丰富的商业机遇，预示着一个充满挑战与可能性的新蓝海市场正在形成。
以全局视角来看，物流行业依然展现出积极向上的发展态势，然而，其内部结构变化预示着未来经济发展的空间和潜力，也反映出消费态度与行为、市场需求的新方向。在全球经济增速放缓、技术迭代、供应链优化、消费变革的背景下，物流行业的这一系列变化不仅是对宏观经济新动态的积极响应，也可预判消费市场边界拓展及细分领域的兴衰变化。