7月外储升幅创年内新高,黄金储备“按兵不动”,什么原因
新一期外储数据出炉。8月7日,国家外汇管理局(以下简称“国家外汇局”)发布的统计数据显示,截至2024年7月末,我国外汇储备规模为32564亿美元。外汇储备规模连续8个月保持在32000亿美元关口上方,也是年内最高储备水平。
黄金储备方面,根据人民银行“官方储备资产”数据,截至2024年7月末,我国黄金储备报7280万盎司,与上个月持平。分析人士指出,7月美元指数下跌与全球金融资产价格上涨叠加共振,推升我国外储资产价值,而当前黄金价格处于历史高位,人民银行适当调整增持节奏,有助于控制成本。
7月外储增幅创年内新高
国家外汇局发布的2024年7月末外汇储备规模数据显示,截至2024年7月末,我国外汇储备规模为32564亿美元,较6月末上升340亿美元,升幅为1.06%。
北京商报记者进一步综合国家外汇局此前披露的数据统计发现,自2023年12月以来,我国外汇储备规模连续8个月保持在32000亿美元关口上方。而7月外汇储备规模超过2024年3月的32457亿美元水平,创下年内新高。同期外储升幅超过1%,也是年内最大升幅。
对于7月外储规模的变动情况,国家外汇局指出,2024年7月,受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响,美元指数下跌,全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用,当月外汇储备规模上升。
东方金诚首席宏观分析师王青认为,7月外储规模呈现这一走势,背后原因在于当月美元指数下跌与全球金融资产价格上涨叠加共振,推升我国外储资产价值。
王青进一步解释道,首先,7月美元指数下跌1.69%,为年初以来最大月度跌幅,这会导致我国外储中的非美元资产以美元计价相应升值。与此同时,受美联储降息预期升温带动,7月美债收益率大幅下行,带动美债价格走高,全球股市整体上涨,全球金融资产价格上涨也会对我国外储资产价值带来正向拉动。
民生银行首席经济学家温彬同样提到,7月美国各项经济数据喜忧参半,美联储议息会议释放鸽派信号,市场预计9月或降息50基点,叠加日本央行宣布加息并缩减国债购买规模,推动美元指数走弱,全球金融资产价格总体上涨。
此外,具体到7月金融市场表现上,汇率方面,美元指数环比下跌1.7%至104.1,主要非美元货币总体升值,日元、欧元、英镑兑美元分别升值7.3%、1.0%、1.7%。债券价格方面,以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.9%;10年期美债收益率环比下降27个基点至4.09%;10年期欧债收益率下降17个基点至2.33%;10年期日债收益率环比小幅下降2个基点至1.06%。股票价格方面,标普500股票指数上涨1.1%,欧洲斯托克50价格指数环比持平,日经225指数下跌1.2%。
增持黄金还是大方向
近段时间以来,金融市场震荡不断,黄金价格波动加剧,也让市场更多地关注到人民银行购金动作中。
在黄金储备方面,人民银行“官方储备资产”数据显示,截至2024年6月末,我国黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨),与上个月持平。这也是自2024年4月以来,我国黄金储备连续4个月保持这一水平,黄金增持动作则是自2024年5月开始处于暂停状态。
早前,自2022年11月开始,人民银行连续增持黄金储备,直至2024年5月结束了过往的“十八连增”。在本轮增持中,我国黄金储备累计增长1016万盎司。2023年以来,央行“囤金”成为推高黄金价格走势的主要因素之一。据世界黄金协会统计,2024年上半年全球央行共计净购金483吨。
另从黄金市场价格走势来看,近期受美联储议息会议释放鸽派降息信号、美国经济数据走弱,以及美国7月非农数据大幅降温影响,市场降息预期升温,黄金价格一度震荡走弱,随后又有所回升。Wind数据显示,截至8月7日18时30分,COMEX黄金主力期货价格报2436.3美元/盎司,日内涨幅为0.19%;伦敦金现货价格上涨0.23%,报2394.7美元/盎司。
王青表示,5月末官方黄金储备在连续18个月增加后,首次环比零增长,6月和7月黄金储备规模继续保持不变,进一步确认人民银行停止了增持过程。主要原因在于当前黄金价格处于历史高位,人民银行适当调整增持节奏,有助于控制成本。
而据世界黄金协会早前调查统计,全球70家受访央行中,29%的央行计划在未来12个月内增加黄金储备。王青判断,从持续优化国际储备结构,稳慎推进人民币国际化等角度出发,后期人民银行增持黄金还是大方向。
谈及后续黄金价格走势,王青认为,短期内,日元加息引发的全球金融动荡叠加中东紧张局势,令市场避险情绪依然处于升温阶段,叠加美联储降息预期继续发酵、美元走弱、衰退交易依然盛行,均有利于提振金价,预计本周金价将偏强运行。
外储规模继续保持基本稳定
针对2024年以来我国外储市场表现,国家外汇局在总结上半年外汇管理工作时提到,2024年以来,外汇管理部门完善外汇储备经营管理,外汇储备规模稳定在32000亿美元以上。同时,国家外汇局强调,下半年将加强外汇储备经营管理能力建设,保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。
在发布7月外储数据时,国家外汇局同样提到,我国经济运行总体平稳、稳中有进,延续回升向好态势,有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。
对于我国外储规模的后续发展,王青表示,8月以来,受日本央行意外加息冲击,日元大幅升值,全球金融市场剧烈动荡,主要股指普遍出现较大跌幅。这会抵消美元指数下行、美债价格上涨带来的影响,带动8月末我国外储规模略有下降,但8月末外储规模仍有望保持在32000亿美元以上。
王青指出,按不同标准测算,当前我国3万亿美元左右的外储规模均处于适度充裕状态。后期伴随美联储降息过程启动,美元指数上升空间不大;在全球金融环境转向宽松的前景下,未来全球资本市场持续大幅下跌的风险较小。这意味着下半年我国外储规模会保持基本稳定。
“经济基本面方面,主要受外需回暖、出口新动能增长较快带动,近期我国出口保持较快增长势头,贸易顺差持续处于较高水平,加之境外资金持续流入国内债市,我国外部状况稳中向好。未来一段时间我国外储将持续稳定在略高于3万亿美元规模。这将为保持人民汇率处于合理均衡水平提供坚实基础,成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。”王青如是说道。
温彬认为,多重有利因素支持下,出口有基础保持中高速增长,继续在稳定跨境资金流动方面发挥基本盘作用。我国经济延续回升向好态势,高水平对外开放扎实推进,有利于国际收支保持整体平衡,为外汇储备规模基本稳定打下坚实基础。
北京商报记者 廖蒙