半年度小考！哪些板块和行业交出了令人满意的答卷？
又到了半年度小考交卷的时间，随着8月31日A股中报披露季告一段落，各行各业的上市公司的经营状况也随之浮出水面。级掌柜这两天也整理了一下，A股中报季反应出来哪些行业的盈利超预期，又有哪些行业的盈利状况低于预期呢？客官们可以跟级掌柜一起来阅个卷。
全A业绩总览
我们按照累计同比的口径计算，上半年全A（剔除两油和金融）累计营收同比增速4.28%，较一季度的4.52%进一步下滑；累计净利润同比增速-8.74%，较一季度的-5.86%同样显著下滑。
图1左为营业收入累计同比，图右为净利润累计同比
数据来源：Wind、富国基金整理
分版块来看
A股四大板块中，净利润同比增速均位于负区间，其中科创板净利润同比负增最为显著，为-39.42%，但是我们也关注到了科创板和北证率先出现了盈利反转的迹象，净利润负增的幅度较2023Q1显著改善，盈利底或已现，困境反转或在路上。
图2分版块来看，科创板和北证或先见底回暖
数据来源：Wind、富国基金整理
分链条来看
下滑：周期上游较一季度进一步下滑，设备制造小幅下滑但仍维持两位数的增速，金融高点回落
上行：交运连续改善两个季度，消费自低点连续改善四个季度但相比21Q1的高点仍有较大距离，TMT与地产连续改善两个季度但增速仍为负值
维持：周期中游相对维持负增速
表1分链条20年起净利润增速同比变动
数据来源：Wind、国泰君安策略研究
分行业来看（均使用净利润累计同比口径）
周期普遍承压，其中建筑装饰增速相对较高，建筑材料环比改善显著
设备制造分化显著，电力设备增速下滑，机械设备与军工环比改善
消费医药普遍企稳，其中社会服务增速较高，环比改善同样显著
TMT分化显著，计算机增速下滑，电子底部改善
金融地产分化显著，银行和地产增速小幅回暖，非银金融显著下滑
(原标题：半年度小考！哪些板块和行业交出了令人满意的答卷？)
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