《中国上市公司ESG发展报告(2022年)》(三)上市公司ESG信息披露情况
第三章 上市公司ESG信息披露情况(节选)
一、上市公司ESG信息披露整体情况逐年改善
(一)A股上市公司ESG信息披露率逐年提升
近年来,A股上市公司ESG信息披露情况持续改善,上市公司更加注重以单独发布ESG相关报告的形式及时向公众传递企业的ESG管理绩效与ESG发展理念,强化ESG信息披露。截至2022年上半年,上市超过半年的沪深A股上市公司共有4566家,有1431家公司发布了2021年ESG相关报告,占比为31.34%。上市公司发布的2021年ESG相关报告数量与发布比例在增量和增速上均为过去5年最高值。
总体来看,部分公司已在ESG相关报告发布领域积累多年经验,越来越多的公司已经开始或规划ESG报告编制发布工作。根据中国上市公司协会的问卷调查结果,单独发布ESG相关报告的样本公司中,27.30%的公司连续发布ESG相关报告11年(含)以上。
(二)特定类型上市公司更加注重ESG信息披露
一是大中市值公司领跑ESG信披改善,沪深300成份公司ESG报告披露率首次超9成,中证800与沪深300披露率差异呈缩小趋势。
二是主板上市公司ESG相关报告披露率最高,科创板公司ESG信息披露率提升迅速。2022年1月,上海证券交易所首次对科创板公司社会责任报告披露提出强制要求,在这一背景下科创板上市公司ESG报告披露率从14%跃升至30%。
三是高低碳行业公司其业务与气候变化和转型经济发展高度相关,更加注重ESG信息披露。2021年绿色低碳行业和高碳行业公司ESG相关报告披露率分别为39%和35%,略高于总体披露率。
(三)A股上市公司ESG相关报告规范性和专业性不断提高,但ESG相关信息质量有待进一步提高
一是报告编制参考标准国际化、多元化,报告规范性和专业性程度不断提高。总体来看,已单独发布ESG相关报告的公司主要参考全球报告倡议组织(GRI)标准、ISO26000社会责任指南等来编制报告。
从行业看,中证全指公司中2021年ESG报告编制参照已有标准的公司占比27%,其中金融、公用事业行业有超半数参照已有标准进行报告编制。
二是ESG负面信息关注度有所提高,但信息披露平衡性有待进一步改善。调查结果显示,在单独发布ESG相关报告的样本公司中,66.46%的公司会去“信用中国”等权威网站查询公司及控股子公司的负面信息。同时,多数公司对负面信息或数据披露较为谨慎,仅有5.62%的公司非常愿意披露负面数据以及改进方案。
三是ESG信息量化程度有待提高,上市公司ESG能力建设需要进一步强化。总体来看,上市公司ESG数据管理能力有待进一步提升。一方面,现阶段,上市公司ESG信息披露相关工作仍然大量依靠第三方中介机构的支持。调查结果显示,约九成的公司ESG信息披露成本(包括数据采集、报告编制、印刷、发布、第三方鉴证等)在30万元以下,而43.06%的上市公司认为第三方中介机构费用在ESG信息披露各项成本中占比最高,22.31%的公司认为在数据采集系统的开发配置或专业人才培养方面支出最大。
另一方面,上市公司ESG数据管理能力有待加强。调查结果显示,在单独发布ESG相关报告的样本公司中,缺乏充足的量化数据基础(如信息技术系统、专业人员、基础数据等)且收集工作量大是上市公司ESG信息数据管理的最主要困难(71.76%)。且仅4.52%的公司已有并采用信息化工具收集和管理ESG数据的系统。上市公司ESG信息数字化程度有待提高。
此外,调查结果显示,缺乏ESG绩效目标设定理论方法(51.33%),ESG绩效指标选取存在困难(41.65%),缺乏定量目标例如相关性、可计量和时限明确性(39.31%),数据口径和边界不一致导致难以分析(38.69%)等也是阻碍上市公司进行ESG信息数据管理的主要困难。
(四)第三方鉴证业务处于发展初期
总体来看,约九成上市公司尚未对ESG报告进行独立第三方鉴证,但半数以上公司未来考虑寻求第三方进行鉴证,而31.20%的公司则认为ESG报告鉴证对ESG报告质量的提高没有实质作用。
二、上市公司积极落实信息披露要求,多渠道、多路径提升披露质量
上市公司积极落实ESG信息披露要求,通过创新信息披露形式、健全信息披露机制、丰富信息披露内容、聘请第三方独立鉴证等,多渠道逐步提高ESG信息披露质量。一是提升ESG信息披露透明度,创新信息披露形式。多家上市公司连续10年及以上发布社会责任报告或可持续发展报告,积累了丰富的ESG信息披露经验。ESG信息披露形式也呈现多样化。有的公司推出ESG报告的解读短视频,配合图片、视频和解说,直观立体地传达报告信息;还有公司综合采用定期报告、新闻稿件、H5及短视频等多种手段打造立体化传播体系,不断提升ESG报告的影响力。二是参照国内外权威完善ESG信息披露标准,提升信息披露的专业性和参考价值。多家公司充分参考国内外权威信息披露标准,对公司各项经营活动和数据进行识别、整理和评估。同时,上市公司不断健全ESG信息披露机制,提高信息披露质量。三是不断丰富ESG信息披露内容,优化行业关键议题披露。部分上市公司ESG信息披露增加量化指标,提升披露信息的精确度及完整性,还有公司对ESG关键指标建立数据库,提升信息披露水平。部分公司围绕行业关键议题开展描述,体现公司特色及所在领域成果,突出信息披露重点内容。此外,为进一步提升ESG报告质量,获取境内外投资者认同,部分上市公司连续多年聘请专业的国际第三方对报告进行独立鉴证。
三、上市公司分议题信息披露情况
近年来,上市公司在环境、社会责任和公司治理三个领域的细分指标中的信息披露完整性和积极性不断提升。以中证800指数成份公司为例,环境(E)类信息披露近年来有一定改善,并在2021年有较大程度提升,主要表现为加强了碳排放、用水情况等信息的披露;社会(S)类信息披露情况近年来有较大改善,部分内容已逐渐成为披露“必答题”,如员工学历性别构成等指标;治理(G)类信息的披露覆盖情况最好且较为稳定,多数指标来源于年报,为强制披露。
表3-1 中证800成份公司部分ESG信息披露情况
(一)环境信息披露质量与表现情况
1、温室气体排放信披与绩效情况改善
环境(E)维度一个重要议题为气候变化。在气候变化风险识别方面,政策和法律更新带来的政策风险以及低碳技术升级和创新带来的技术转型风险是公司最为关注的两类气候变化风险。
在气候变化信息披露方面,根据问卷调查统计,上市公司气候变化相关信息整体披露程度较低,71.92%的公司尚未披露相关信息。2021年上市公司在温室气体排放总量上整体披露水平较低,金融行业这一数据的披露率与增长率远超其他行业。
在国家双碳战略大背景下,上市公司加快推进碳减排措施,将温室气体治理落到实处。公用事业、金融、能源与原材料等行业的上市公司注重碳减排措施方面的信息披露。
上市公司温室气体排放披露意愿不断提升、碳减排措施有效推出的同时,实际碳减排成效也十分明显。在已披露温室气体排放量的公司中,中证全指成份公司平均碳排放量降幅明显,较去年同比下降73%。
2、更多上市公司重视并加大环保投入
是否拥有环保投入可以很大程度上体现上市公司在促进环境改善上的主动性。中证全指成份公司中2021年度的环保投入披露率为9%,其中能源和原材料行业披露率相对较高,且整体呈改善趋势。
环保投入金额则可以有效量化上市公司在环境保护上的表现。2021年大中市值与高碳行业公司环保投入额增幅显著,远高于上市公司平均水平。
3、绿色收入总量持续增加
上市公司绿色收入较去年有所增加,其中大中市值与绿色低碳行业上市公司绿色收入增长较快。绿色低碳行业公司在拥有较高的社会效益的同时,也正在不断展现其经济效益。
(二)社会信息披露质量与表现情况
1、积极回应客户关切
在社会(S)领域,上市公司对于利益相关者一直保持高度关注。在客户相关的议题中,上市公司注重披露与客户满意度维护、客户隐私、售后服务等相关的措施,中证全指公司中2021年度客户保护措施披露率达64%,其中金融行业披露率较高,达到89%。
上市公司对于产品质量的把握体现了其对于客户的履责情况。2021年约80%的中证全指公司披露其拥有产品质量管理监督机制。
2、重视员工安全管理
在员工相关的议题中,员工安全管理、职业健康培训等政策是体现上市公司重视员工保护的重要方面。中证全指成份公司中2021年员工保护相关政策披露率达58%。
3、建立健全数据安全与知识产权保护机制
在与公司自身相关的议题中,随着数字经济、知识经济的快速发展,数据安全与知识产权保护变得尤为重要。2021年中证全指成份公司中约26%披露了数据安全保护机制,其中尤以金融、信息技术、通信服务等技术密集型行业公司披露率最高。
2021年中证全指成份公司中披露其拥有知识产权保护机制的公司占比30%,较上一年度约提升10%。其中技术密集型且具有较高研发投入的医药卫生、信息技术等行业上市公司更注重自身专利保护。
(三)公司治理信息披露质量与表现情况
1、建立反腐败与反贿赂制度比例提升
在公司治理(G)领域,上市公司内部监管制度逐渐完善。2021年中证全指成份公司中约29%披露自身拥有反腐败与反贿赂制度,其中大中市值公司披露率达到67%。
2、大股东质押情况缓解
大股东的质押情况可以从侧面反映大股东或公司自身的现金流情况,一定程度上反映公司的经营风险。2021年中证全指成份公司大股东平均质押比例为16%,大中市值公司大股东平均质押比例也略有下降。
3、运用股权激励方式优化公司治理
公司治理的核心是解决企业所有者与经营者之间的委托代理问题,而实施股权激励可以将员工与股东的利益统一,有助于缓解委托代理问题、完善企业公司治理。近两年上市公司进一步优化内部激励机制,提高公司治理有效性。2021年中证全指成份公司中实施股权激励计划的占比为18%,大中市值公司实施股权激励情况则相对更为普遍,约21%的公司于2021年发布了股权激励计划。
【注】注1:将上市公司在定期报告之外单独发布的企业社会责任报告(CSR)、可持续发展报告和ESG报告等统称为ESG相关报告。仅统计截至2022年6月30日上市时间超半年且未退市的沪深A股上市公司。注2:绿色低碳行业的划分参照国家统计局发布的《节能环保清洁产业统计分类(2021)》,主要包括主营业务为高效节能产业、先进环保产业、资源循环利用产业、绿色交通车船和设备制造产业等四大领域的上市公司。注3:高碳行业指属于建筑、火电、运输、能源、有色金属、化工、造纸、钢铁这些具有较高碳排放强度的子行业上市公司。注4:中证800指数由沪深300和中证500指数成份股组成,综合反映中国A股市场大中盘市值公司的证券价格表现。