长城医药女神跌落“神坛”,谭小兵旗下基金跌超47%,4只基金同时持有6只股票
文\天峰
来源:财富独角兽
在科技创新赋能的背景下,医药行业的发展进步,也赋予现代科技更广阔的施展空间,让科技焕发更强生命力。不过,在连续两年大涨过后,2022年下半年生物医药板块遭遇快速下跌,生物医药行业成为近年来A股中跌幅巨大的行业之一,而与之相关的主题基金业绩也遭遇大幅回撤。笔者发现,长城基金旗下的医药主题基金经理谭小兵业绩也并不理想。
医药女神的“陨落”38亿变4亿
长城健康生活混合A自成立来跌超47%
据天天基金网显示,谭小兵曾就职于联邦制药(成都)有限公司(2004年7月至2005年7月)、东莞证券有限责任公司(2008年2月至2010年10月)、信达澳银基金管理有限公司(2010年10月至2014年2月)。2014年2月加入长城基金管理有限公司,现任权益投资部副总经理、基金经理兼投资经理,历任行业研究员、“长城安心回报混合型证券投资基金”基金经理助理。
自2016年2月至今任长城医疗保健混合型证券投资基金基金经理,2017年3月22日-2020年1月20日今任长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年6月23日担任长城创新驱动混合型证券投资基金基金经理。2020年8月14日担任长城健康生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理。自2021年6月至今任“长城医药科技六个月持有期混合型证券投资基金”基金经理,自2021年11月至今任“长城健康消费混合型证券投资基金”基金经理,自2021年12月至今任“长城大健康混合型证券投资基金”基金经理,自2021年12月至今兼任专户投资经理。
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
笔者发现,谭小兵累计任职时间7年又349天,目前管理着6只基金,基金规模34.57亿元,任职期间最佳基金回报121.58%。不过,从近年来的业绩来看,其业绩并不理想,而且无论是从长周期还是短周期,业绩都出现亏损。近6月来6只基金全部出现亏损,其中亏损最大的是长城健康消费混合,其收益率-17.81%。
近1年来也有6只基金出现亏损,其中亏损最大的还是长城健康消费混合基金,其收益率-25.49%,长城健康生活混合A收益率为-24.13%。近2年来也有6只基金出现亏损,其中亏损最大的长城健康生活混合A,其收益率-45.01%。长城健康消费混合也有40.21%的亏损。
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
据天天基金网显示,长城健康生活混合A基金成立于2020年8月14日,该基金一直由谭小兵管理,其任职的3年又155天,任职回报-47.06%。截至1月15日基金单位净值0.5295,自基金成立来收益率-47.06%,近6月来收益率-14.60%,近1年来收益率-24.13%,近2年来收益率-45.01%,近3年来收益率-50.01%。
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
笔者发现,该基金的换手率一直处于高位,有5个季度都在300%以上,最高的一次是2023年2季度换手率高达704.04%,有2个季度在500%以上。对于一只基金来说,换手率低可能代表基金经理具有长期投资理念,也可能意味着在市场短期变化时应对不足。
而高换手率基金展现了其灵活的投资风格,乐于追逐市场热点,但也可能反映出其自身并未形成有效的投资风格,在市场变化中易于追涨杀跌。对倾向于长期投资的朋友们来说,低换手率的绩优基金其实更值得关注。因为低换手率的基金往往更重视选股,长期来看确定性更高。
相比之下,高换手率的基金则偏向趋势择时和风格轮动,业绩表现受基金经理能力和市场环境影响较大。而且,换手率过高的话,就意味着操作过于频繁,会增加基金交易的成本,从而会对收益产生一定的负面影响。长城健康生活混合A基金换手率如此之高,持股的节奏是否精准呢。
笔者发现,该基金在2020年4季度持有277.56万股的九洲药业;2021年1季度减持至196.38万股,2021年2季度减持至128.14万股,2021年3季度61.05万股,2021年4季度持有57.94万股。2022年1季度持有65.61万股,2022年2季度持有47.67万股,2022年3季度持有51.72万股,2022年4季度持有38.80万股。
2023年1季度持有69.97万股,2023年2季度持有49.80万股,2023年3季度前十大重仓股没有了持仓。从九洲药业股票价格走势来看,不可否认,在2021年3季度前股价一直在上涨,但从2021年11月29日之后,九洲药业股票价格出现暴跌,从2021年11月29日-2023年8月29日九洲药业股票价格下跌了56.71%,在这区间,尽管基金有所减仓,但仍然有一部分持仓,随着股价下跌,自然也会对基金净值造成影响。
从业绩来看,据九洲药业发布三季度业绩公告,公司于2023年前三季度实现营收约45.77亿元,同比增加4.66%;归属于上市公司股东的净利润约9.67亿元,同比增加30.08%;基本每股收益1.09元,同比增加21.11%。公司称业绩增长主要受益于CDMO业务的增长。
但单看第三季度,九洲药业于报告期内实现营收13.22亿元,同比减少6.79%;归属于上市公司股东的净利润约3.45亿元,同比增加25.39%。10月30日,针对2023年第三季度营收向下、利润向上的情况,九洲药业财务负责人沙裕杰在线上业绩说明会上解释称,公司2023年第三季度CDMO业务稳健增长,CDMO板块在利润端占比70%以上;特色原料药板块受个别品种影响,营收还是有所下滑,但是相比二季度来看下滑幅度是收窄的。
除了九洲药业外,笔者发现,该基金在2023年3季度持有8.61万股泸州老窖,但从2023年7月1日至2024年1月11日泸州老窖股票价格已经下跌了21%。在2022年2季度还持有19.02万股的康龙化成,2022年3季度没有康龙化成的持仓,估计在3季度平仓了。(2022年2季度康龙化成从50元涨至75元,但2022年3季度股票价格却下跌了49%。)
2022年4季度持有32.38万股(2023年1季度康龙化成股票价格出现上涨,但2023年2季度又没了该股票的身影),到了2023年3季度该基金又买了29.11万股,目前2023年4季度是否还有持股并未公布持仓,不过,2024年1月10日股票价格又跌回25元/股。
笔者发现,康龙化成业绩有所波动。据2023年10月29日发布前三季度报告称,前三季度营业收入85.6亿元,同比增长15.64%;归属于上市公司股东的净利润11.39亿元,同比增长18.51%;基本每股收益0.643元。其中,第三季度营业收入29.2亿元,同比增长5.49%;归属于上市公司股东的净利润3.53亿元,同比下降6.05%。
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
据天天基金网显示,长城健康生活混合A成立之初有38.16亿元,但成立之后4个月就遭遇大额赎回,2020年4季度被赎回7.71亿份,期末净资产32.60亿元。再过一个季度又被大额赎回,这回升至15.77亿份,期末净资产仅剩16.21亿元。后面的每个季度都有基金份额被赎回,截至2023年9月30日,长城健康生活混合A,期末净资产4.19亿元,比上期减少14.08%。可以看出,3年的时间该基金从38亿变4亿,别人投资理财是升值,这基金是缩水。
长城旗下基金名不符实4只基金同时持有6只股票
谭小兵旗下基金同质化问题基民抱怨被光大银行业务员忽悠
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
除了长城健康生活混合A基金业绩差外,笔者发现,谭小兵旗下的长城健康消费混合基金业绩也很差,该基金最初由谭小兵单独管理,任职1年又27天,任职回报-26.56%;之后又改为谭小兵与余欢共同管理,任职1年又24天,任职回报-20.32%,经过两次变更照样亏损。截至1月15日基金单位净值0.5852。
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
长城健康消费混合基金自成立来收益率-41.48%,这等于就是要是基金成立之初投了10万,那2年之后没有任何收益不说,还得倒亏4万。基金业绩亏损,这个基金到底在干什么,真的无语死了。涨一天,跌三天,光大银行推荐的基金。有基民跟帖表示,我也买了,幸亏我没放那么多,被光大业务员充业绩了。无语,时间也成本啦,亏本亏大发了。有基民跟帖表示,还什么医药女神,以后再也不会在银行买基金了!!甚至有基民表示,换仓频率太高了,基民投的钱都拿去当手续费了,基金经理真该好好思考下到底要买什么股!
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
有基民表示,长城健康消费混合基金里10个股票7个是酒,看来基金经理是酒鬼,把银行股全抛了。笔者翻看该基金各季度持仓发现,该基金成立之初还持有一些医药股,之后又换成银行和医药股,到了2022年4季度又变成白酒和消费类的,2023年又逐步换成白酒股。截至2023年3季度,该基金的前十大重仓股包含贵州茅台、泸州老窖、今世缘、古井贡酒、山西汾酒、迎驾贡酒、海信家电、老板电器、金徽酒、新乳业,基金名称为健康消费,但实质上却是大量的白酒股,这似乎与健康不相符合。
笔者发现,2022年4季度持有14.30万股的泸州老窖;2023年1季度持有12.03万股,2023年2季度增持12.91万股,2023年3季度持有12.91万股。然而,泸州老窖股票价格在2023年2月16日上升到了每股261.76元,但此后股票价格一路下跌,如果该基金一直持有泸州老窖,2022年10月10日-2024年1月12日股票价格下跌了29.57%。
笔者还发现,该基金在2022年4季度持有5.70万股的五粮液,2023年1季度持有13.12万股,2023年2季度持有4.82万股,到了2023年3季度却没有了五粮液的持仓。但五粮液股票价格在2023年1月30日上升到了每股216.11元,这时候该基金在2023年1季度还增持至13.12万股,此后股票价格一路下跌,2023年1月30日-2023年9月30日五粮液股票下跌了25%。基金持股持续亏损,自然也会对该基金业绩造成影响。
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
另外,还有一只基金长城医药科技六个月持有混合A该基金成立于2021年6月9日。截至1月15日基金单位净值0.6224,该基金自成立来收益率-37.76%,近3月来收益率-2.2%,近6月来收益率-3.62%,近1年来收益率-16.69%,近2年来收益率-34.44%。
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
有基民表示,我真不太明白了,今天市场大幅上涨,出现了久违的单日阳线,各股奋力反击,日线筑底成功,几乎所有基金都上涨而且力度还很大,你这只怎么会跌?请问长城基金公司:你们管理的基金,对曾经合作的银行给予投资人的虚假宣传,利用银行平台骗取客户,以达到骗钱还不需要负责任。
银行不是有经典的这句话吗:投资有风险,购买需谨慎。但银行也忘了为了完成他们的任务,银行负责收取中间利润手续费其他的就不用管了。持有这么多年,你们对我们为你提供衣食住行的客户,你们的心真的一点都不痛吗?也有基民表示,刚发行就买了,真是支持医药事业发展了,亏损30%。
甚至有基民表示,这只基金去年上半年持有医药生物,中药股涨势如虹后抛了医药生物追中药,帮人家抬轿子。给券商送佣金手续费。今年傻眼了,业绩很差!不过,这也不妨碍他们提取管理费,证监会该出台相关政策约束公募基金的不作为了!
(数据来源于天天基金网截至1月15日)
笔者发现,在2023年3季度的前十大重仓股中,谭小兵旗下有4只基金共同持有爱尔眼科、百洋医药、华润三九、恒瑞医药、太极集团、康龙化成。有3只基金共同持有九典制药、同仁堂、九洲药业、泰诺生物。4只基金同时持有6只股票,持股同质化有可能放大市场波动,基金的同质化极有可能放大了市场的波动。
市场能不能逐步降低其波动性,基金的同质化对于降低波动性是一个非常大的障碍。笔者发现,如果买的时候大家都在买,卖的时候一起卖,而看到基金有很多的名字,但是实际上基本投资风格和投资特点都随着市场形势的变化而变化,这最终也只是是千人一面。
持股同质化也会导致基金净值集体缩水,如果随着市场估值水平的不断推高,系统性风险的压力导致业绩优良的基金重仓股也呈现杀跌走势,“不怕看不准,就怕跑得慢”的潜规则势必引发基金间的相互厮杀,从而导致股票的大幅下跌以及基金净值的集体缩水。
责任编辑:刘万里SF014