浙商基金向伟：数字经济不只是2023年的投资主线，而且是未来10-20年的投资主线
“2023年与其说是AI技术的突破年，不如说是普通大众对AI技术的普适性应用从0到1的认知变化起点，这会使得未来10-20年各个领域掀起对于AI技术融合的产业革命”。 “数字经济不只是2023年的投资主线，而且是未来10-20年的投资主线”，浙商基金智能权益投资部总经理向伟表示。
毕业于香港科技大学计算机科学与工程学系的向伟博士，是人工智能领域摸爬滚打的17年的老将，他不仅能够将人工智能技术与传统金融相结合，提高投资的效率和准确度，也精通人工智能领域本身最底层的逻辑和趋势。
作为跨界人才，向伟博士曾经创立了华大基因弹性计算实验室，担任过百度个性化搜索策略负责人，还是工信部《人工智能》杂志Fintech专刊的执行编委，现在他是一名AI策略基金的基金经理，是国内量化基本面智能投资推动者。
向伟博士这样形象地总结了智能投资的本质。“智能投资有点像一个人进了《盗梦空间》或者人生副本，机器的算力可以帮你经历无数种人生，我们从中知道了如何修改风险敞口，如何选择更适合自己的方向”。 他坚信AI作为一种方法论，只有和各个领域的应用问题相结合，才能真正发挥价值。
对于此轮AI行情，向伟博士认为普涨后部分AI公司或现估值回归，投资方面，投资收益一般分为估值端的波动与业绩端的贡献。
“目前各个垂直领域大多尚未展开实质性的AI产业革命，因此短期业绩端的贡献很难很快兑现。”向伟表示，近期AI上中下游的普涨行情多半来源于无差别的估值普涨，这相当于是提前透支了未来3-5年的业绩成长空间，而在实业领域成功孵化出一个AI商业模式的公司往往需要约10年的时间。
因此，在经历了短期市场情绪的爆发之后，大多数无法在短期将AI技术转化为实质性业绩的公司，其估值又会缓慢回归到常态。向伟提示到，今年短期对于数字经济板块的投资操作难度与风险其实是相当大的。
而对于3-5年以上的长期投资主线而言，向伟认为三条脉络值得关注：一是数字要素中由于大数据积累带来的数字资产入表带来的估值重定价公司；二是由于各个传统行业开始引入AI技术后从0到1渗透率提升的终端数字芯片公司；三是应用端快速受益于AIGC实现规模化生产降本的垂直领域应用公司，例如传媒、医药、教育等。
对于AIGC与数字经济板块，其实AI技术一直处于缓慢前进的状态，但是本轮GPT事件加速了普通大众对于AI科技的认知，因此我们认为后续AI产业链的技术革新与产业应用趋势会加速发展，但此类板块的投资操作难度较大，今年的首轮上涨过程中，呈现出产业链上下游好公司与差公司雨露均沾的普涨现象，但我们认为大多数公司在后续的业绩兑现过程中会被陆续证伪。
因此，为了提升AI科技带来的行业机会，同时去伪存真控制公司业绩不确定性的波动风险：对于传媒行业，我们会紧密追踪AI商业模式的革新、产品和服务创新方面的变化；对于计算机行业，我们会精算由于AI带来的人均成本&人均创收创利变化；对于通信行业，把握好关键刚需部件、跟踪数字要素对报表的增值；对于电子行业，追踪数字芯片的国产化、边缘计算的各行业渗透率进展。
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