期权交易新手必看！波动率与交易策略
01
期权波动率有哪些?
1、实际波动率
实际波动率又称作未来波动率，它是指对期权有效期内投资回报率波动程度的度量，由于投资回报率是一个随机过程，实际波动率永远是一个未知数。
2、历史波动率
历史波动率是指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，它由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据(即St的时间序列资料)反映。
3、预测波动率
预测波动率又称为预期波动率，它是指运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果，并将其用于期权定价模型，确定出期权的理论价值。
4、隐含波动率
隐含波动率是期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。
02
波动率与期权交易策略
波动率的升降对期权买方和卖方的影响不同，因此投资者在选择期权开仓方向时，常常会综合考量行情预期和波动率水平。
1.买方策略：
买入认购期权：当预计标的资产行情即将突破上涨、波动率即将上升时，投资者可以选择买入平值或浅度虚值的认购期权。在这种情况下，买入期权的成本较低，但潜在收益较高，因为波动率的上升会增加期权的价值，从而实现较大的利润。
买入认沽期权：当预计标的资产行情即将突破下跌、波动率即将上升时，投资者可以选择买入平值或浅度虚值的认沽期权。这样做可以在标的资产价格下跌时获得利润，并且波动率的上升也会增加期权的价值，提高收益。
2.卖方策略：
卖出认购期权：当预计标的资产行情震荡上涨、波动率即将下跌时，投资者可以选择卖出平值或附近的认购期权。这种策略能够利用期权的时间价值，即使标的资产价格上涨，由于波动率的下降，卖方仍然可以获得时间价值的收益。
卖出认沽期权：当预计标的资产行情震荡下跌、波动率即将下降时，投资者可以选择卖出平值或附近的认沽期权。在这种情况下，即使标的资产价格下跌，由于波动率的下降，卖方仍然可以获得时间价值的收益。
3.不明方向预期的策略：
组合策略：当投资者无法明确预测标的资产的行情方向时，常常会采取跨式、勒式、蝶式、日历价差等组合策略。这些策略结合了认购和认沽期权的买卖，以及不同行权价格和到期时间的组合，灵活应对市场的波动性。
03
总结
最后，对于期权交易者而言，了解并正确运用期权波动率指数也是提高交易效果和获得稳定收益的关键因素之一。
通过对波动率指数的观察和分析，交易者可以更准确地预测市场未来的波动性，并据此制定相应的交易策略。、
例如，当期权波动率指数处于较低水平时，交易者可以采取主动买入期权合约的策略，以应对未来市场的大幅波动。反之，当期权波动率指数处于较高水平时，交易者可以选择卖出期权合约以获得更高的收益。