调研汇总：千合、嘉实、易方达基金等214家明星机构调研汇川技术！
汇川技术
重点机构：千合资本、嘉实基金、易方达基金、汇添富基金、富国基金、高毅资产、景顺长城基金
调研摘要：
问：针对自动化业务，今年一季度从竞争方面看，公司的竞争格局和份额是什么样的？中长期进一步拿份额的驱动因素是什么？
一季度从行业需求来看，基于宏观经济的影响，下游需求仍表现得较为疲软。但越是在外部环境困难的时候，汇川识变、抓变的能力越是能够凸显。这两年，公司做了较多组织的调整以及市场的延展，这样的布局更多地是在规模变大的同时搭建更敏捷的组织，应对市场变化。在这样的变化中，公司有信心持续提升各细分产品的市场份额。
对于通用自动化业务，公司变频器、伺服等产品虽然已经取得较好的市场份额，但在整体市场看，仍有足够的增长空间，进一步提升份额的驱动力主要来自：①加强散单市场的突破，通过代理商赋能以及品牌运作提升散单市场的占有率；②聚焦行业TOP客户，通过组织的调整做好TOP客户的份额突破和提升；③面向项目型市场寻求存量市场外资品牌的产品替代机会以及基于“双碳”战略下的节能市场做好产品和解决方案的切入。
问：公司的自动化业务板块规模已经做得很大，近一两年有没有看到明显的研发降本或者由于产品升级换代带来的对毛利率有正向贡献的趋势？
回复：公司产品线特别多，每一类产品都有持续在做降本的工作，产品迭代是重要的降本策略，产品迭代的过程也包含了结构的重新设计和新器件的应用。
公司持续做产品迭代主要要实现两个目的：①提升产品性能：以伺服产品为例，会出现一些新的技术路线，特别是器件的应用。通过新器件或者其他新技术的运用，能够带来产品性能的提升；②降低产品成本：通过结构重新设计和新器件的应用，从而追求更好的成本。总体上，新产品开发和迭代是公司持续推动产品降本以维系较好毛利率水平的重要手段。
券商研报：
唯捷创芯
重点机构：中欧基金、幻方量化、汇添富基金、嘉实基金、交银施罗德基金、万家基金
调研摘要：
问：怎样看待接收端模组的成长性？
答：接收端模组在2022年营业收入大幅增加，除接收端模组性能良好、得到客户认可外，发射端的带动作用也十分明显。相较于发射端，公司接收端模组占比偏低，公司正在全力推广射频前端全套解决方案，希望接收端模组尽快达到发射端模组的市场份额;同时，L-PAMiD和低压版本L-PAMiF的顺利推出会带动接收端模组成长。此外，公司今年会丰富接收端模组产品线，推出DRX和DiFEM等产品。
问：WiFiFEM进展。
答：公司主流产品为Wi-Fi6和Wi-Fi6E，主要应用在手机和路由器之中，目前已实现大规模量产出货;同时，今年会推出WiFi7产品，目前已在客户端送样和推广。
券商研报：
百济神州-U
重点机构：汇添富基金、富国基金、嘉实基金、高毅资产
调研摘要：
问：请更新公司在研TIGIT抑制剂欧司珀利单抗的情况？
答：公司就TIGIT抑制剂欧司珀利单抗在2021年12月与诺华达成进一步合作，授予诺华在指定国家共同开发欧司珀利单抗的独家的、基于时间的选择权，诺华可在2023年年底之前行使该权利。该项合作也使得公司可以和合作伙伴共同取得收益、承担风险。
公司继续推进正在进行的临床项目，将于2023年对多项2期研究进行数据公布，包括：用于二线治疗肿瘤表达PD-(L)1的ESCC(NCT04732494)；用于一线治疗HCC(NCT04948697)；用于一线治疗NSCLC(NCT05014815)。公司将于2023年完成用于一线治疗NSCLC的3期AdvanTIG-302试验入组。
公司也将对罗氏TIGIT进一步数据读出保持密切关注。
券商研报：
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