新基金发行凉凉：信达澳亚FOF业务遭重创，存量产品命悬一线
转自：基金公告
文｜新经济e线
6月13日，信达澳亚基金发布公告称，公司旗下信澳添泰稳健三个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同不能生效。此前，信澳添泰稳健三个月持有于2023年9月15日获中国证监会证监许可
根据备案条件，基金自基金份额发售之日起3个月内，在基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人。基金募集达到基金备案条件的，自基金管理人办理完毕基金备案手续并取得中国证监会书面确认之日起，《基金合同》生效；否则《基金合同》不生效。
作为偏债混合型FOF，该基金的投资组合比例为：基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的资产不低于基金资产的80%；投资于权益类资产的比例为0-30%；；权益类资产为股票（含存托凭证）、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种。基金业绩比较基准为中证综合债券指数收益率*90%+沪深300指数收益率*9%+中证港股通综合指数收益率*1%。
据新经济e线了解，信澳添泰稳健三个月持有成为了今年来募集失败的第四只基金，同时也是年内发行流产的第二只FOF产品。就在今年4月，光大保德信先进材料和农银MSCI中国A股气候变化双双宣告发行失利。前者为偏股混合型基金，后者为被动指数型基金。如今，经过短暂的一个月空窗期，新基金募集失败的阴影再度来袭，信澳添泰稳健三个月持有不幸倒在了黎明前。
存量产品命悬一线
新经济e线注意到，对信达澳亚基金来说，信澳添泰稳健三个月持有的募集失利也意味着公司FOF业务遭遇重创，公司有意扩充FOF产品线的努力或付诸东流。不仅如此，信达澳亚基金现有存量FOF产品也是命悬一线。
此前，信达澳亚基金刚于2022年开始布局FOF业务条线，但成效缓慢。按成立日期统计，公司成立最早的FOF产品为信澳颐宁养老目标一年持有A，基金成立于2022年12月29日，募集规模约22356.98万元。2023年7月和8月，信澳通合稳健三个月持有（A/C）和信澳颐远养老目标2055五年持有相继成立，前者募集规模为23466.68万元，后者为发起式基金，其募集规模仅1000.81万元。
不过，截至今年一季度末，不包括信澳颐远养老目标2055五年持有在内，公司余下2只FOF产品均已沦为迷你基金，信澳颐宁养老目标一年持有（A/Y）和信澳通合稳健三个月持有（A/C）的规模分别已缩水至8332万元和3851万元。特别是信澳通合稳健三个月持有（A/C）更是跌破了5000万元的清盘“红线”。
新经济e线获悉，信澳通合稳健三个月持有基金经理王奕蕾系从新华基金转会而来。其在管基金仅一只，为信澳通合稳健三个月持有（A/C）。公开资料表明，王奕蕾历任方正证券研究所研究员、固定收益分析师和基金分析师。2016年9月加入新华基金，担任基金投资部总监和投资决策委员会委员，2019年4月4日至2019年12月4日任专户FOF产品投资经理。2020年4月26日至2022年9月20日任新华精选成长主题3个月持有（FOF）基金经理。2022年9月加入信达澳亚基金，现任公司FOF和养老投资部负责人。
另据信澳通合稳健三个月持有期混合型基金中基金（FOF）2024年第1季度报告披露，报告期末基金份额总额已骤降至3934.84万份。与此同时，基金在预警说明中亦表示，基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，截至报告期末本基金资产净值仍未达到五千万元。截至报告期末，A类基金份额和C类基金份额的基金份额净值分别为0.9806元和0.9785元，基金份额净值增长率分别为0.16%和0.08%，同期业绩比较基准（中证综合债券指数收益率*80%+中证800指数收益率*18%+中证港股通综合指数收益率*2%）收益率为2.00%。
信澳通合稳健三个月持有A业绩一览
从王奕蕾的任职回报来看，其业绩表现并不出众。Wind统计表明，截至2024年6月7日，其自信澳通合稳健三个月持有成立以来的任职回报为-1.29%，回报排名178/301，处于中下游位置。同期，基金业绩比较基准总回报为2.14%。
同样，作为信达澳亚基金旗下首只FOF产品，由王兰出任基金经理的信澳颐宁养老目标一年持有（A/C）业绩回报也难言让人满意。自2022年12月29日成立至今，基金累计回报仍为负值。截至2024年6月7日，该基金总回报为-1.00%，，回报排名170/263。同期基金业绩比较基准（同上）总收益率达5.05%。
公开资料显示，2009年9月至2014年10月，王兰就职于金鹰基金基金，历任研究部固定收益分析师、债券交易员。2014年11月加入信达澳亚基金，历任投资经理。现在管基金2只，合计管理规模仅0.93亿元。
从基金规模变化情况来看，信澳颐宁养老目标一年持有（A/C）自成立以来，规模一度保持相对稳定。但这一情形到今年一季度发生了变化，基金规模从去年四季度末的2.2亿元大幅下降至0.83亿元。今年一季度，基金份额遭大幅赎回13881.07万份，而申购份额仅1066.99份，净赎回13880.96万份。其中，公司本身也在今年一月赎回了3000.17万份。
FOF发行人气低迷
可以说，信澳添泰稳健三个月持有的发行窘境是近年来FOF发行人气低迷的一个典型缩影。Wind统计显示，截至2024年6月12日，今年来新成立FOF产品仅22只，发行份额合计仅52.33亿份，平均发行份额约2.38亿份，与去年全年的平均水平基本接近。若回到2021年的鼎盛时期，全年FOF发行份额合计超过1100亿份，高达1125.91亿份，全年新成立FOF产品数量达91只，FOF平均发行份额高达12.79亿份。
按FOF年内发行规模从大到小排序，前五大FOF产品中，仅华夏聚安优选三个月持有（A/C）一只产品超过10亿元，位列FOF发行榜首席，该基金为偏债混合型FOF基金。余下四只分别为鑫元鑫选安悦3个月持有（A/C）、华宝积极配置三个月持有（A/C）、财通资管康泽稳健养老目标一年持有、汇丰晋信养老目标日期2036一年持有，其募集规模分别为4.73亿份、4.55亿份、4.11亿份、3.17亿份，后两只产品刚于今年6月12日成立。
据华夏聚安优选三个月持有（A/C）今年3月13日发布的基金合同生效公告，基金募集期间净认购金额达15.77亿元。募集有效认购总户数3693户，平均每户认购金额为42.70万元。该基金实行双基金经理制，配备了卢少强和孟清扬两名基金经理。其中，卢少强2017年7月加入华夏基金,曾任资产配置部研究员、投资经理助理、基金经理助理等。现在管基金8只，管理规模合计25.19亿元；孟清扬2018年7月加入华夏基金。历任资产配置部研究员、基金经理助理。现在管基金3只，管理规模约18.22亿元。
与此同时，年内多达9只FOF产品选择了以发起式基金的形式保成立，分别包括安信平衡养老目标三年持有、交银安悦平衡养老目标三年持有、中泰福瑞稳健养老一年持有、华泰柏瑞养老目标日期2035三年持有、人保泰睿积极配置三个月持有（A/C）、中银养老目标日期2035三年持有、浦银安盛养老目标日期2050五年持有、平安养老目标日期2050三年持有、华富泰合平衡3个月持有（A/C）。其中，后五只产品募集规模均仅千万元出头。
此外，就FOF市场整体发行而言，2024年一季度FOF发行再度遇冷，发行数量少于往年。2024年一季度FOF成立数量为15只，相比2023年一季度减少16只。与此同时，个人养老金成立数量也大幅下滑，2024年一季度个人养老金的成立数量为7只，相比2023年一季度减少3只。
若按季度统计，自2021Q3起，FOF产品发行份额开始出现显著下降，从2021Q3的513.09亿份下降到2021Q4的348.94亿份，再进一步下降到2022Q4的55.71亿份。2023Q1短暂回温到73.69亿份，但2023Q3又出现回落。2024Q1合并发行份额为34.78亿份，环比相比于上季度末增长了21.35%。
新经济e线获悉，存量市场方面，尽管FOF数量不断增加，但存续规模却不增反减。截至2024Q1，全市场共存在499只公募FOF产品，相比于上季度末增加13只。其中，偏债型、平衡型以及偏股型FOF基金的数量分别为199只、170只以及130只。公募FOF基金规模合计为1433.49亿元，相比于上季度末下降108.88亿元，下降7.06%。
具体而言，2024Q1基金规模在3亿以下的FOF基金数量占比高达74.60%。其中，基金规模在1亿以下的FOF基金数量占比为41.33%，相比于上季度末增长2.79%；基金规模在1-3亿的数量占比为33.27%，相比于上季度末下降2.49%。
新产品申报方面，今年来仍有21家管理人申报了31只FOF产品，但积极性明显较以往有所降低。其中，9家管理人申报11只养老FOF产品，仅易方达基金和兴证全球基金各申报了2只养老FOF产品。