管涛：人民币汇率市场化改革为外汇市场发展带来重要契机
2021中国货币经纪论坛今日在北京举行。中银证券全球首席经济学家、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛出席并演讲。
去年5月底，人民币汇率曾经跌到2008年以来的新低，但今年5月底、6月初人民币出现了一波激涨，导致央行直接或间接通过不同的渠道密集发声。
5月27日，央行通过外汇市场自律机制工作会议发出一些重要的观点，第一是不要猜汇率，汇率猜不准是必然。第二是强调，不要恶意操控市场，提示企业应该注意风险中性意识。
管涛表示，研究汇率问题不能忽视汇率是一种相对价格，因此不能只关心本国会发生什么，还得研究海外会发生什么，特别是一些主要经济体会发生什么，如果仅就中国谈中国，研究人民币汇率，肯定是会出问题的。
在其看来，企业应关注汇率风险管理，应运用一些避险工具，企业要树立风险中性意识。
谈及人民币国际化，管涛称“现在大家对于人民币国际化还是很不满意的，和中国的经济实力、开放程度相比，相对还是比较低的。但和金融市场发展的状况相比，应该是相适应的”。
“我们最大的短板是外汇市场不发达”，他举例称，国际货币基金组织披露八种货币的比重构成，人民币全球日交易量是最低的。“主要的短板在于衍生品市场不够发达，整体上外汇交易量也是比较低的，市场缺乏保护，流动性不够，容易出现价格的大起大落，这是很多国家非常担心的问题”。“我们债券市场全球第二，股票市场也很大，但是我们大而不强”。
管涛分析称，人民币汇率市场化改革为外汇市场发展带来了重要契机，通常这被认为主要是改变汇率调控机制，其实还有两项重要内容，一是发展外汇市场，二是理顺外汇供求。
在发展外汇市场方面，要扩大交易主体、放松交易限制、丰富交易产品。
谈及丰富交易产品时，管涛称，现在境外有一些人民币外汇的无本金外汇期货交易，境内这方面没有发展，无论是从服务于企业汇率风险管理，还是服务于监管，发展这个业务很重要。“从监管来讲，1998年港币阻击战，为什么当年索罗斯吃了亏？他在市场上持仓的情况，交割日，监管部门是清清楚楚的，所以才击退索罗斯”。
“场内交易既可以服务于企业的避险管理，同时也可以服务于监管，无论是做空还是做多，大家都是清清楚楚，明明白白的”，他说。
“”在大家对于中国的金融开放和人民币国际化的呼声和期待都很高，都希望加快，但十四五规划里提到要稳慎推动国际化”，管涛强调，加快外汇市场发展，也是为人民币国际化添砖加瓦。
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