华泰柏瑞的现实主义：升任高管的柳军是否能接住泼天的富贵
近日华泰柏瑞的几份高管任命和离任公告引起了富榜的注意，两升一离的背后也透露着公募基金行业的现状：主动权益日渐示弱，被动投资话语权增大。
柳军在明王文慧在暗
7月3日，华泰柏瑞基金发布公告称，柳军、王文慧自7月2日起新任公司副总经理。
根据基金公告。柳军，复旦大学财务管理硕士，自2004年7月加入华泰柏瑞基金，历任基金事务部总监、指数投资部总监、总经理助理兼指数投资部总监，并自2009年起担任基金经理至今。
与其他基金经理因为业绩表现优异，而带来规模正增长从而促进公司发展的正常逻辑不同，柳军的上升路径可谓是“泼天的富贵”。
由于担任基金经理的华泰柏瑞沪深300ETF的影响力，柳军长期管理着占公司总基金规模30%-40%的基金，这一比例在近年来相当稳定。然而自2023年下半年起，因为国家队入场的原因，他手中的基金规模迅猛增长，短短一年内，就从1098.3亿飙升到了2477.4亿，规模不仅翻倍还有余。这也使得他所管理的基金在华泰柏瑞基金总管理规模中的占比迅速攀升至历史新高的55.56%。
在这样的成绩下，柳军被擢升为公司副总经理，既让人意外，也是在情理之中。
与柳军同时升任副总经理的王文慧，经济学硕士，于2005年2月加入华泰柏瑞基金，历任第一营销中心总监、第二营销中心总监、机构理财部总监、机构业务一部总监、华中营销中心总监、券商业务部总监、总经理助理兼券商业务部总监。
熟悉基金行业业务的都知道，ETF指数基金主要靠电脑程序批量下单，与基金经理的能力关系并不大，其实最关键的是搞ETF券商渠道业务的人选，帮助公司产品在一众同质化产品中脱颖而出，从这个意义上而言，王文慧居功至伟。
靠汇金大资金躺赢的柳军？
一季报显示，华泰柏瑞沪深300ETF，最大单一持有者所持份额高达58.93%。这位重量级持有者正是“中央汇金投资有限责任公司”，该基金份额的显著增长主要得益于中央汇金的大举增持。
事实上，自年初起，以华泰柏瑞沪深300ETF为代表的沪深300ETF便不断展现出其作为“国家队”救市利器的角色。当前，规模最大的四只沪深300ETF包括：华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF以及易方达沪深300ETF。截至一季度末，这四只基金的最大持有人均为“中央汇金”，其在这四只沪深300ETF中的持份比例分别高达58.93%、63.68%、53.62%及65.74%，相较年初，分别提升了42.55、40.55、25.69及44.07个百分点。
显而易见，“华泰柏瑞沪深300ETF”本轮规模的迅猛增长，并非完全基于基金经理柳军出色的业绩，而更多地是中央汇金为了稳定资本市场，选择了流动性强、规模庞大的沪深300ETF进行增持。
从这个角度看，基金经理柳军管理规模的激增，确实包含了不少的运气成分。从基金和华泰证券年报中关注到，在2021年至2023年期间，柳军所管理的基金为华泰柏瑞带来了可观的收益，分别进账至少2.93亿、3.54亿和5.62亿。特别值得一提的是，“华泰柏瑞沪深300ETF”这只基金，在这短短的三年里，就分别贡献了2.1亿、2.58亿和4.51亿的收入。令人瞩目的是，仅凭柳军一己之力，在这三年中，他就为公司贡献了超过19.59%、24.87%和31.87%的收入。
预计2024年，当柳军管理的基金规模占据公司总规模的一半以上时，他所带来的收益比例也必将随之飙升。
主动权益李晓西黯然离场
在柳军和王文慧借沪深300ETF单一产品高升高管之际，华泰柏瑞另一位高管却黯然离任。
7月13日，华泰柏瑞基金发布高级管理人员变更的公告，宣布其副总经理李晓西因个人原因离任，并无转任公司其他工作岗位的安排，离任日期为2024年7月12日。
公告披露，李晓西已全面卸任其管理的所有产品。详细来看，华泰柏瑞基金在7月12日发布的一份公告中指出，公司旗下的华泰柏瑞质量成长混合基金与华泰柏瑞消费成长基金于7月11日进行了基金经理调整，李晓西被解聘，其职位分别由陈文凯和钱建江接任。
关于此次卸任，公告中仅简单表述为“公司内部工作安排”，至此，李晓西已无任何在管产品。
值得注意的是，李晓西近三年的投资业绩并不理想，其管理的华泰柏瑞质量精选混合基金和华泰柏瑞质量领先混合基金的亏损幅度均超过了45%。
尽管业绩不佳，但李晓西在华泰柏瑞主动权益领域具有重要地位，他拥有20年的证券从业经验和12年的全球股票投资经验，是国内投资圈中少数具备全球视野的基金经理之一。
资料显示，此前李晓西曾在华尔街从事投资工作长达12年，期间在全球最大的资产管理公司之一——美国信安环球股票有限公司担任基金经理，并在2018年离职时升至信安环球投资股票董事总经理兼基金经理。他管理的团队资金规模曾达到约920亿美元，个人管理的资金也超过百亿美元，服务对象包括主权基金、央行、国际组织、政府养老金、保险公司以及跨国企业等。
然而，这位在华尔街风生水起的投资巨鳄在A股市场似乎显得水土不服。在李晓西的任职期间，华泰柏瑞质量领先混合基金亏损近45%，在同期同类产品中排名倒数第六。
李晓西的投资理念主要聚焦于寻找那些能够经久不衰的高质量公司。他坚信，公司的基本面，即上市公司的业绩，是驱动股票长期回报的关键因素。因此，他始终坚持以公司基本面研究为核心，结合“成长、质量和估值”的价值投资理念，致力于挖掘高质量公司，以实现投资业绩的可复制性和可持续性。然而，从过去两年的实际操作来看，尽管李晓西选股在“高质量公司”这一维度上无可厚非，但执行过程中却难尽人意，最后黯然离职。