好策略投资内参 | 8.17 宏观环境拖累商品市场表现，郑棉期价下破一万七整数关口
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农产品
棉花
宏观环境拖累商品市场表现，郑棉期价下破一万七整数关口
【现货概述】
8月16日，棉花现货指数CCI3128B报价至18086元/吨（-4），期现价差-1385（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7400元/吨（-20)，黏胶短纤报价12800元/吨（+100）CYIndexC32S报价24305元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25042元/吨（+82）；郑棉仓单9197（-113），有效预报765（+0）。美国EMOTM到港价100.9美分/磅（+1.6）；巴西M到港价97.3美分/磅（+1.7）。
【市场分析】
美国联邦公开市场委员会（FOMC）的7月会议纪要显示，大多数美联储官员仍将高通胀视为美国经济的持续威胁，认为未来可能还会进一步加息，一定程度加剧了市场的担忧情绪。在加息预期升温的背景下商品市场整体表现偏弱，在一定程度上对棉花价格形成拖累。隔夜ICE期棉主力12合约，阴线报收84.73美分/磅，期价较上一交易日下跌0.33美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。
8月16日储备棉销售资源12003.013吨，实际成交12003.013吨，成交率100%。平均成交价格17516元/吨，较前一日跌149元/吨，折3128价格18018元/吨，较前一日跌150元/吨。当前宏观环境氛围整体有所转弱，商品市场价格重心有所下移，8月16国内商品期货收盘多数下跌：甲醇、玉米、沪锌、尿素、淀粉跌超2%，郑棉及棉纱期货价格纷纷下跌，市场情绪有所转弱。从现货市场情况来看，纯棉纱现货市场变化不大，总体表现依然一般，当前纺企亏损依然严重，有一定挺价意愿。市场依旧在等待后续新增订单的表现。
【技术分析】
昨日郑棉主力01合约阴线报收16870元/吨，期价较上一交易日下跌295元/吨，持仓增加3.7万手，至58.5万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。
【操作策略】
当前在宏观环境的影响下，市场情绪有所转弱，短期关注16500平台支撑表现。（仅供参考）
棉纱
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成本端价格回落，关注纱厂补库情况
【现货概述】
8月16日，棉花现货指数CCI3128B报价至18086元/吨；CYIndexC32S报价24450元/吨；FCYIndexC32S（进口棉纱价格指数）报价25042元/吨；部分地区棉纱价格：
山东产高配C40S带票到货26000-26300元/吨
河南产高配紧密纺C32S带票到货25000-25500元/吨
有陕西产C60S带票到货价31300元/吨
【市场分析】
中国7月经济数据偏弱，社会消费品零售同比增2.5%不及预期，离岸人民币一度跌穿7.33元。
上游棉花市场看涨气氛逐渐分歧，交易逻辑缺乏新利多支持，期货市场阶段性回落，国内纺企迎来点价补货契机。纯棉纱现货市场变化不大，总体表现依然一般，全棉坯布市场成交好转幅度不大，市场成交仍未放量，开机恢复较慢，织厂对后市信心持观望态度。目前棉纺产业链库存压力较小，预计棉纱下行空间有限中短期宽幅震荡运行为主，运行区间22500-25000元/吨，后续关注成本端价格运行情况及8月中下旬需求端订单下达情况。
【策略建议】
（1）建议纱厂：现货棉纱顺价销售为主；需要补充原料库存的纱厂近期可关注市场基差，采购原料；
（2）目前CY2401合约运行区间23500-25000，投资者可待棉纱期价调整至支撑位附近多单参与。（仅供参考)
花生
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供需两弱高开低走风险暂缓盘面回调
【市场动态】
新米情况：江西新季花生应声下跌，截止目前，樟树、高安、鹰潭等地区白沙统米收购报价回调至6.0元/斤左右，7个筛精米6.8元/斤，部分前期收购货源报价6.9-7.0，收购商收购意愿下降；河南产区新花生零星上市，贸易商等待观望，南阳皇路店、信阳明港等地区于度较好的白沙统米收6.4-6.5左右，水分稍大的6.3，整体收购价格目前较为混乱，内黄地区大花生(花育统米收5.8-6.0左右，水分偏大，难以储存，市场难以流通，多为周边炒货厂零星采购，价格暂无代表性。（中国花生网）
进口情况：苏丹精米黄岛港主流报价10650-10800左右，港口余货有限，食品厂少量按需采购，交易尚可，价格基本维持平稳状态。（花生精英网）
【主要逻辑】
1）下游消费弹性受高价抑制，新季产区高开低走已为大概率事件，短期来看，兑现新季估值的主力合约阶段性见顶压力显现；
2）陈季结转库存偏低，下方支撑较为明显，现单边波动区间暂无大幅下调契机，短期关注新米量价变化；
3）花生油粕报价双双走强，中秋国庆备货也将于8月中下旬启动，为新季消费定调关键所在，建议持续关注。
【策略建议】
今日花生主力合约2311报收于10120元/吨，日内波幅-0.88%，持仓增加3177手至16万手；2310合约报收于10580元/吨，日内波幅-0.51%，持仓减629手至5.5万手。关注10-11正套及11-01反套机会。
苹果
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产区交易平稳，盘面震荡整理
【现货简述】
全国苹果（红富士80#二级以上）平均批发价格为9040元/吨。（数据来源：中国果品流通协会）
2023年8月10号全国库存数据：卓创78.09万吨（周度去库13.71万吨）；钢联40.07万吨（周度去库10.19万吨）。
西部产区库存富士余货不多，且质量参差不齐，目前基本以客商固有渠道销售为主，产地调货交易清淡；山东产区走货尚可，库内仍有客商包装发货，但受货源质量以及卖家出货心态影响，价格行情略显混乱，实际成交看货定价。
【技术分析】
AP2310开盘8776元/吨，最高8776元/吨，最低8670元/吨，收盘8691元/吨；日内最高波动106个点；成交量64436手（+18363），持仓量134320手（-2209手）。日K线收阴线，KDJ两线交绕。
【策略建议】
AP2310短线参考区间：8900-8600元/吨。（仅供参考）
红枣
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现货购销氛围好转郑枣低开低走持续收跌
观点：目前盘面有效仓单数量15436张（-310），折77180吨；仓单预报216张，折1080吨。周三，国内商品市场涨跌互现，红枣主力合约低开低走持续收跌，临近交割月，仓单注销加速，大量仓单流向现货市场。基本面中下游购销氛围近期好转，沧州市场看货客商较多，市面C级贴水仓单紧俏，盘面下跌不少贸易商开始买货。新季枣方面持续关注产区天气情况。操作上上游产业客户出货为主，盘面保值部分依现货出货情况调节，投资类客户逢低买入为主。
【市场概况】
红枣现货方面：阿拉尔、阿克苏地区新加工价格参考超特级10.50元/公斤，特级9.50元/公斤，一级灰枣8.50元/公斤，二级7.50元/公斤，三级6.50元/公斤。喀什地区通货价格参考5.00-6.50元/公斤。下游销区，超特10.50-12.00元/公斤，特级9.50-10.30元/公斤，一级8.30-9.30元/公斤，二级7.20-7.80元/公斤，三级6.20-7.00元/公斤，根据产地不同价格不一，以质论价。
【技术分析】
红枣主力CJ2401合约，盘面最高价13030元/吨，最低价12800元/吨，收盘12810元/吨，较上一交易日结算价下跌255元/吨，持仓量54648（+3242）手,成交量48433手，盘面低开低走收阴线。日线级别KDJ（40，16，10）指标交死叉下行，MACD绿色能量柱放量，指标在零轴上方下行。
【交易建议】
交易建议：上游加工厂套保持仓随库存情况调节，投资类客户逢低买入为主。（仅供参考）
玉米
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减产预期减弱，期现共振向下
【价格信息】
北方锦州港平舱价2840元/吨(+0)，入库价2780元/吨(+0)。
周三国内玉米期货价格大幅下跌，主力11合约下跌68个点，收盘价2637元/吨，最高2708元，最低2635元，结算2767元，总成交量68.41（+32.47）万手，持仓69.1（+2.28）万手，基差143（+68），11-01合约价差42（-22）。
8月15日CBOT玉米期货主力12月合约开盘价485.00美分/蒲式耳，收盘价473.75美分/蒲式耳，下跌14.00美分/蒲式耳，最高价485.50美分/蒲式耳，最低价473.75美分/蒲式耳，结算价475.50美分/蒲式耳。
【市场信息】
深加工企业报价小幅下调。东北深加工企业报价偏弱运行，随着天气转好，粮源流通顺畅，受前期价格上涨带动，贸易商陆续出粮，部分资金粮待售期缩短，市场供给略显宽松；华北深加工企业报价以下调为主，到货车辆稳步增加，各企业根据库存情况小幅调整报价，大幅降价预期暂无，短时间仍以供需情况调整报价。锦州港今日二等玉米平舱报价在2830-2850元/吨，较昨日跌10元/吨；14.5%水分二等玉米主流收购价在2780-2800元/吨，港口到货基本仍以企业自集为主，贸易购销偏淡；广东港口玉米价格继续小幅下跌。现货成交清淡，加之期货价格持续走弱，贸易商报价心态偏弱，目前港口二等新玉米报价2900-2920元/吨，较昨日跌10元/吨。
下游利润方面，截至15日，以当地三等玉米挂牌价估算，黑龙江地区企业生产玉米淀粉理论亏损8元/吨，吉林地区理论亏损18元/吨，山东地区企业理论亏损41元/吨，河北地区企业理论盈利6元/吨。截至8月11日当周，自繁自养生猪养殖利润为69.55元/头，8月4日为亏损38.07元/头；外购仔猪养殖为亏损19.02元/头，8月4日为亏损133.51元/头。
【操作建议】
2401合约多单继续持有。
(仅供参考，不作为入市交易依据)
白糖
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小幅反弹
【行情回顾】
郑糖2410合约收盘报6844元/吨；夜盘震荡上行，收盘报6888元/吨，涨幅0.64%。
【现货概述】
产销区现货报价持平，南宁仓库价7330/吨，成交一般；销区加工糖报价7380-7650元/吨，成交一般。
【资讯】
1、巴西国有石油公司8月15日宣布，将出售经销商的汽油价格每升上涨0.41雷亚尔（0.082美元），至每升2.93雷亚尔。该公司表示，2023迄今为止，汽油价格的累计变化显示每升汽油下降了0.15雷亚尔（0.003美分）。
2、英国《农民周刊》报道，由于供应紧张继续推高价格，NFU预测今年英国食糖产量将比去年减少35万吨。尽管进口量有所增加，但预计糖供应总量将比2021/22年减少20万吨。而欧洲大陆供应不足，6月份欧盟白糖平均价格比去年同期上涨80%。
【市场分析】
昨日原糖10月合约收盘报24.20美分/磅，跌幅%；伦白糖10月合约701.5美元/吨，涨幅1.42%。美国7月零售指标好于预期，美元维持强势高位震荡，商品涨跌不一，农产品谷物相对抗跌。市场对巴西未来一周降雨担忧，巴西生产进度放缓，原糖低位反弹收复24美分关口。白糖需求依然偏紧，原白价差保持在167美元/吨支撑原糖高位盘整。全球依赖巴西糖供应，巴西出口节奏影响贸易流平衡，第四季很难看到印泰出口恢复，原糖回落空间有限，预计短期内围绕24美分盘整。国内糖市受累于整体商品弱势调整，跃然郑糖资金离场避险令盘面小幅下滑，但从技术面看，仍支撑盘面走势。现货方面集团挺价意愿较强，连续多日报价持平。进口船期有所延后，预计7-8月到港量不大，加工炼厂低库存，产能维持低开工率。关注投机资金席位变化和旺季贸易环节补库节奏。建议以日内短线交易为主。
【仅供参考】
黑色金属
铁矿石
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市场博弈加剧，铁矿石震荡偏强
【现货概述】
今日铁矿石现货市场交投一般，成交一般，整体较上一日跌1-3.
【市场分析】
7月31日-8月06日，中国47港到港总量3283.2万吨，环比增加1347.9万吨;45港到港3180.9万吨环比增加1313.5万吨。澳巴19港铁矿发运总量2579.0万吨，环比增加298.3万吨，其中澳洲发运量1774.2万吨，环比增加86.1万吨，发往中国1551.3万吨，环比增加215.4万吨。巴西发运804.9万吨，环比增加212.5万吨。
今天铁矿石价格先抑后扬，主要由于mysteel表示各地将执行平控政策，但依旧无正式文件，叠加央行突发降息提振市场信心,市场预期刺激政策将加速落地。
宏观层面看，7月经济数据的疲软使得央行突发降息，市场预期刺激政策将加速落地并且后续的降准或将很快到来。基本面层面看，前期因为台风因素导致的压港问题在本周得到缓解，这也使得本周的到港数据大幅攀升，极大的缓解了港口库存阶段性的紧缺。mysteel再次发布各省平控方案但目前依旧无正式文件流出。目前的争论点在如何在疲软的经济背景下执行减产及其减产的积极性。短期将继续考验100美金平台支撑，建议震荡对待。
【操作建议】
震荡对待
【风险提示】
平控政策，国家政策刺激
不锈钢
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镍铁价格持续上涨，成本端对不锈钢涨价存支撑
【现货概述】
8月16日国内不锈钢现货具体报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧主流切边报价15800-15900元/吨，张浦报16050-16500元/吨，民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报15500-15900元/吨，部分资源报价较上一日涨500-150元/吨不等，对2310合约平均基差50（+80）。高镍铁主流成交价1125（+15）元/镍，出厂含税；高碳铬铁报价主流报9000（+0）元/50基吨（数据来源：Mysteel）。上期所注册仓单量60713吨（+781吨）。
【市场分析】
据Mysteel不完全统计，2023年7月，全国共有33个水利、交通项目获得批复，总投资额达2581.89亿元。其中，铁路项目8个，总投资683.29亿元；公路项目17个，总投资1378.53亿元；轨道交通项目2个，总投资207.15亿元；水利项目3个，总投资174.96亿元；机场项目3个，总投资137.96亿元。
7月份，一、二线城市新建商品住宅销售价格同比分别上涨1.0%和0.2%，涨幅比上月均回落0.3个百分点；三线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点。7月份，一、二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降1.4%、2.7%和3.5%，降幅比上月分别扩大1.0、0.3和0.1个百分点。7月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格同比上涨城市分别有26个和5个，比上月均减少1个。
8月16日，青山开出304冷热轧9月期货指导价，较8月14日涨100，其中：304四尺甬金15400，宏旺15300；304热轧大板15000；304冷轧窄带15000；报量待批，目前304冷热轧卷板9月期货指导价只针对平板。
8月16日，佛山德龙304冷轧9月期货盘价15400基，返利100，报量待批；304热轧9月期货盘价15000基，返利100，报量待批。冷热轧价格均较15日盘价持平。
不锈钢期货震荡上涨，贸易商涨价情绪明显，现货成交氛围局部回暖。传统旺季即将来临，产业多持谨慎态度，期价更多跟随商品整体情绪。有消息称印尼政府开展能矿部廉政调查，导致各镍矿山新生产配额获批缓慢，镍矿市场供应预计短期偏紧，实际影响有待进一步跟踪。就不锈钢而言，8月产量预计增加，旺季终端需求如不能及时兑现，盘面继续上涨空间或有限。
【技术分析】
SS主连日线级别：日内涨0%，最高15815，最低15705，波幅110。单日成交量83518手（-30639手），持仓量115399手（+5381手）。指标上，MACD红柱增加快慢线向上发散，KDJ指标有拐头趋势，技术信号偏强。截止收盘，2310合约上资金净流入5809万，沉淀资金量12.71亿，技术分析不作为入市唯一依据。
【操作建议】
现阶段现货流通资源偏紧库存转入降库，叠加旺季即将来临，不锈钢价格方面存在乐观支撑，但同时供应增加，终端需求一旦跟不上，价格上涨空间可能有限。SS2310合约投机可关注15200附近支撑，16000附近压力；产业关注高位卖保机会。（谨慎操作仅供参考）
【风险点】
经济刺激政策不及预期
铁合金
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粗钢平控需求减量预期主导，期价贴水幅度扩大
硅铁
【基本面分析】
成本端：铁合金在线数据显示，青海、宁夏硅石到厂价200-250元/吨，神府兰炭小料970-1060元/吨出厂，河北石家庄70#氧化铁皮1000-1030元/吨。据Mysteel消息，8月16日石嘴山市场个别兰炭企业停产检修，计划于月底复产，部分企业兰炭价格暂稳运行，现大料价格1080元/吨，中料价格1050元/吨，小料价格1020元/吨出厂价现金含税。
硅铁现货：主产区72硅铁报6700-6800元/吨现金自然块含税出厂，75硅铁报7200-7300元/吨现金自然块含税出厂暂时持稳。目前供需格局在粗钢平控减产预期中有需求减量而供应增量预期，主力10持仓仍43万手，多空博弈中期价贴水幅度扩大，买点价机会增加。消息面，有传闻内蒙结算电价上调2分消息，待验证后确定。7月出口数据即将公布，韩国海关数据显示韩国7月含硅量大于55%硅铁进口量为19002.3吨，较6月增加2588.3吨，环比增加15.77%，其中进口中国硅铁7424.1吨。
仓单变化：硅铁仓单25522张较上日减少685张，预报505张较上日持平，合计130135吨，库存下降中。
【技术分析】
文华商品指数收盘跌0.49%收在181.64，资金净流入28.48亿。黑色系中，铁矿石涨0.82%，螺纹涨1.31%，热卷涨0.64%，焦炭跌1.31%，焦煤跌1.37%。硅铁2310合约跌1.22%收在6822，资金净流入2433万，日增仓7215手，结算价6848，期价贴水幅度扩大。技术上，日K线收中阴线，KDJ线向下发散且盘中空头控盘，1小时K线持续走弱，长短周期共振下跌。
【策略建议】
产业关注合10约6800下买点价机会，投机关注11合约6938支撑和7130压力。
【风险提示】
需求负反馈、信息不对称、宁夏和内蒙能控不及预期、移仓博弈
硅锰
【基本面分析】
锰矿：钢招后的市场空窗期，询盘采购有所减少，成交节奏放缓。天津港加蓬报38.5-39元/吨度，南非半碳酸报31-31.5元/吨度，澳块报39-39.5元/吨度，反弹情绪略降温。
硅锰现货：南北主产区6517硅锰出厂报价6650-6700元/吨现金含税出厂，报价稳定且低价成交主要集中在点价成交。基本面变化不大，第二批收储延期，粗钢平控压力下硅锰需求下降预期渐增。钢联资讯显示，多地粗钢平控要求逐步落地：江苏有建筑钢材生产企业反馈已开始主动降负荷减产，拟减幅度在上半年平均产量基础上下降20%-30%；山东有企业反馈计划9月将陆续实施减产，环比上半年减少10-15%，预计对建筑钢材影响较大；河南省粗钢产量平控要求逐步落地，部分省内建筑钢材生产企业也将有主动减产的举措；天津粗钢产量平控措施将陆续落地，主要影响品种有中厚板、带钢。关注市场情绪影响下合金厂的心态。
仓单变化：硅锰仓单16490张较上日增加142张，仓单预报1779张较上日减少200张，合计91345吨，关注非标降库情况。
【技术分析】
文华商品指数收盘跌0.49%收在181.64，资金净流入28.48亿。黑色系中，铁矿石涨0.82%，螺纹涨1.31%，热卷涨0.64%，焦炭跌1.31%，焦煤跌1.37%。硅锰2310合约跌0.56%收在6772，资金净流出9881万，日减仓9703手，结算价6782，基差收窄。技术上，日K线收小阴线，KDJ线胶着有向下发散迹象，1小时K线承压60均线，技术信号偏弱运行。
【策略建议】
产业贸易商关注09、10合约买点价机会，投机关注11合约6830压力和6700支撑。
【风险提示】
信息不对称、需求负反馈、内蒙和宁夏能控不及预期
（以上策略，仅供参考）
能源化工
尿素
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日产短时下滑，期现背离运行
【行情回顾】
UR2401合约收于2083元/吨（-42,-1.98%），品种总持仓量为875061手（-22190），仓单数量534张，无变化。山东01基差477元/吨（+89），01-05合约月差99元/吨（-15）。
【现货概述】
今日国内尿素现货主流价格仍呈上涨趋势，上涨幅度在10-30元/吨不等。市场预期印标采购179万吨，中国供货量能达110万吨，出口订单的继续集港对现货行情形成一定支撑，而国内需求则偏弱，主要以复合肥补货及工业刚需采购为主，另有少量农业开始备肥，新疆等外围市场随着需求结束而呈现弱势，但因运输问题并未大量外发，区域行情表现有所差异。供应方面，由于近期部分地区装置检修增多，日产量日内日下滑至16.35万吨左右。但盘面对利多消息反应有限，午盘出现一定下滑。
山东主流价2560元/吨（+20）
河南主流价2560元/吨（+20）
山西主流价2420元/吨（+30）
内蒙通辽主流价2390元/吨
东北主流价2380元/吨
江苏主流价2580元/吨（+10）
【策略建议】
暂时观望。尿素期限结构保持近强远弱格局，现货利润处在同比高位，压制远月预期，期现整体估值水平偏高；国内需求处在季节性淡季，但通过此次印标大量出口的预期仍在，集港持续进行中，驱动力方向不明。随着印标价格和最终采购量陆续公布，印标已被市场大部分消化，尿素定价逻辑将回归国内供需。
甲醇
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甲醇市场弱势运行
【行情回顾】
MA2401合约收于2356元/吨（-66,-2.73%），品种总持仓量为2440196手（+16103），仓单数量8394张，无变化。江苏01基差-31元/吨（-38.5），01-05合约月差103元/吨（-14）。
【现货概述】
今日甲醇市场弱势运行，现货报价震荡幅度30-80元/吨不等，期货盘面继续震荡回落。内地市场供应稳步增长，而需求端暂无明显提升，市场氛围仍弱势为主，部分地区竞拍流拍，成交氛围略显寡淡，目前场内部分企业库存有所增加，市场心态较弱，下游及贸易商接货积极性一般，局部地区部分企业下调报价出货，而成交情况一般，后期还需关注场内装置运行情况。港口刚需商谈为主，成交重心随期货下跌。
江苏市场价2325元/吨（-32.5）
鲁南市场价2400元/吨（-80）
内蒙市场价2065元/吨（-30）
河南市场价2380元/吨（-50）
【策略建议】
暂时观望。天气转凉，电厂等日耗降低，短期煤价或弱稳整理；周内国际装置计划外临停较集中，而伴随企业利润改善，国内装置负荷有所提升；需求端来看，传统下游多品种开工率提升，加权开工率指数保持高位，烯烃开工率提升，中煤陕西恢复，神华榆林检修，继续关注港口烯烃重启落实情况。总的来说，甲醇供应充足，港口烯烃重启提振业者心态，刚需对行情有所支撑，继续关注宏观、原油等对业者心态的影响。
PVC
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工业品指数下跌，PVC期货共振走弱
【现货市场】
PVC期货震荡偏弱，现货点价优势体现，基差部分略走强。下游采购积极性不高，部分暂时观望，现货市场交投气氛偏淡。5型电石料价格参考：
华东主流现汇自提5970-6040元/吨
华南主流现汇自提6060-6130元/吨
河北现汇送到5970-6020元/吨
【技术分析】
V2401合约开盘价6099，最高价6125，最低价6054，收盘价6065跌32跌幅0.52%。成交量45.2万手，增加8.5万手。持仓量51.6万手，增加54089手。
技术上看，V2401合约日线级别布林带（13,13,2）指标开口扩大，期货位于布林带中下轨线之间偏弱运行为主，短线建议参与者关注6000附近支撑表现。
【市场消息】
中国1至7月全国房地产开发投资-8.5%、前值-7.9%；中国1至7月城镇固定资产投资同比3.4%，前值3.8%；中国1至7月规模以上工业增加值同比3.8%，前值3.8%；中国7月规模以上工业增加值同比3.7%，前值4.45;
【逻辑观点】
国际原油期货价格高位回调，商品期货市场整体氛围有所转弱，工业品板块多数商品收跌。自8月初至今，商品整体氛围由政策面强预期逐步向弱现实过度，PVC需求端受地产数据走弱影响尚未出现明显改善，而供应端整体开工负荷小幅提升，出口方面受海外信越装置检修恢复报价走低，出口接单较前期明显放缓。社会库存维持偏高水平去化较缓，基本面相对较弱，短期内参与者关注国内政策以及内需变动情况，技术面建议参与者关注V2401合约6000附近支撑。
PP/PE
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聚烯烃震荡偏弱，短期关注下方支撑位表现
【期货市场】
周三L2401开8080最高8100最低8038结算8061跌38，持仓增加27479手；PP2401开7368最高7380最低7328结算7350跌17，持仓增加26154手，日线图来看，L2401日盘震荡走低，夜盘走高，均线系统来看5、10日均线拐头向下下穿20日均线形成压制，价格跌破30日均线支撑，MACD（8，13，9）绿柱伸长，两线在0轴上方发散向下，下行动力增加。短期支撑位8000，压力位8200。PP2401日盘震荡走弱，夜盘小幅走高，均线系统来看价格跌破20日均线，下方30日均线存支撑，MACD（8，13，9）绿柱伸长，两线在0轴上方发散向下，下行动力增加，短期支撑位7200，压力位7400。
【现货市场】
（1）周三华北地区LLDPE主流成交价格在8050-8100元/吨，华东拉丝主流价格在7280-7430元/吨。基差PP09华东-95，L09华北-14。
（2）周三两油库存64万吨，较昨日去库存0.5万吨。贸易商及终端多逢低刚需采购，难以放量。
【综合分析】
外盘原油下行，国内聚烯烃盘面震荡为主，技术层面来看震荡偏弱，均线支撑转弱，短期建议关注支撑位表现。
纸浆
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盘面增仓下行 短线急跌寻底
【市场分析】
纸浆主力合约日线盘面破位下行走弱，期价盘面整体低开低走，盘面回落5366低点整理。日盘收盘报收5386点，同比下跌108点/1.97%。主力合约持仓227017手，持仓同比增加37919手。短线盘面增仓破位下行，日线下破5500支撑加速走低，短线增仓资金偏空运行，期价下行贴水现货运行。近月交割落地带来盘面移仓资金加速，远月升水表现在商品走弱趋势下带来快速调整，纸浆下行调整带来技术性破位。从期现价差看，01短线跌至前低水平。短线盘面情绪偏弱，带动现货报价走低，期现表现看，期价弱于现货表现，成本支撑逻辑和汇率因素以及旺季合约预期，短线依然有支撑盘面逻辑在，短线急跌带来贴水行情，期价盘面低位或有买盘支撑。操作上，盘面关注低位支撑表现，个人建议，仅供参考。【现货信息】
截止8.16日，山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，业者根据自身成本确定报价及出货，随行就市居多，按单商谈为主。市场部分含税参考价：俄针5200元/吨，银星5400元/吨，马牌月亮5450元/吨。其余品牌报价较少。山东地区进口阔叶浆市场供应量平稳，交投平平，来单商谈为主。市场含税参考价：金鱼鹦鹉4750元/吨，金星5600元/吨。
玻璃
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现货价格持稳，玻璃期货宽幅震荡
【现货概述】
据隆众资讯，全国均价2015元/吨，环比上一交易日+0.15%。华北地区主流价1955元/吨；华东地区主流价2090元/吨；华中地区主流价2040元/吨；华南地区主流价2170元/吨；东北地区主流1930元/吨；西南地区主流价2050元/吨；西北地区主流价1850元/吨。
【市场分析】
供应方面，浮法玻璃行业开工率为80.98%，环比持平；浮法玻璃行业产能利用率为81.46%，环比增加0.5%。浮法玻璃行业平均开工率80.98%，环比上涨0.18%；浮法玻璃行业平均产能利用率81.1%，环比微降0.3%；全国浮法玻璃产量116.09万吨，环比下降0.36%，同比减少1.77%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存4163.4万重箱，连降5周创逾1年新低，环比下滑408万重箱或8.93%，同比减少41.3%，折库存天数较上期下降1.7天至18.1天。多地玻璃产销依旧向好，现货成交氛围良好，上游出货顺畅，企业多顺势涨价。
【技术分析】
上一交易日，玻璃2401合约开盘价1592元/吨，最高价1602元/吨，最低1541元/吨，收盘价1578元/吨，结算价1565元/吨，总持仓72.4万手，涨跌0.83%。技术方面，日线级别玻璃主力合约处于多头趋势，突破5日、10日、20日均线，CJL指标放量，持仓兴趣走高，MACD指标快慢线交金叉。
【策略建议】
短期来看，现货市场拿货情绪逐渐好转，期货盘面或仍整体维持宽幅震荡。（仅供参考）
PTA
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资金移仓换月，行情走势震荡
【PTA现货概述】
PTA现货价格收跌9至5846元/吨，现货均基差收涨2至2309+11；PX收1035.67美元/吨，PTA加工区间参考217.54元/吨；
【乙二醇现货概述】
乙二醇价格重心低位宽幅波动，市场商谈一般。上午乙二醇盘面低位下行，现货偏低成交至3890-3900元/吨附近。午后受装置消息影响，乙二醇盘面低位反弹，场内买盘适度跟进，现货基差运行在09合约贴水20元/吨附近。
【聚酯以及短纤现货概述】
涤纶短纤现货价格稳于7395。虽成本端稍有转弱；但工厂报价坚挺，市场心态暂稳、商谈重心暂时持平。
【市场分析】
PTA：PTA高供应，需求表现尚可，加工费极低，后期来看成本PX可能往下游让利，TA自身关注低利润下超预期减产的利好，需求方面后面存金九银十的旺季预期。
乙二醇：8月乙二醇供需结构维持动态平衡为主，但是绝对库存偏高运行，港口库存仍在持续堆积中。同时，国内供应仍有增量预期，后续关注盛虹1#开车进展，预计短期乙二醇价格重心弱势调整为主，上方压制较为明显。
短纤：短纤利润尚可，跟随成本运行。
【策略建议】
低加工费背景下，关注超预期减产的TA10-01正套；多TA10合约空短纤10合约。
纯碱
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现货非常紧张
【盘面回顾】
前一交易日纯碱主力01合约开盘价1575元/吨，收盘价1590元/吨，最高1601/吨，最低1567元/吨，上涨1.47%。持仓130.1万张，较前一交易日-1.6万张，成交171.8万张，较前一交易日+0.1万张。夜盘开盘1597，收于1619。FG-SA01价差-45，SA9-1价差622。
【现货概述】
华中地区直供重碱送到价2150左右。本周厂家库存预计去库2-3万吨。
【市场分析】
分析纯碱离不开玻璃，目前基本格局是房地产的下行出清导致平板玻璃需求衰减，进而平板玻璃产线收缩，目前因为有前两年积攒竣工项目维持，玻璃产销表现较好，现货价格企稳回升。但房地产竣工缺口仍然会在明年出现，因而在玻璃冷修这颗雷悬于上空，纯碱上方的想象空间也被限制，但同时光伏的增量也在托底，重碱需求不差，需求方面需要担心的是轻碱的萎靡。供应方面，纯碱目前库存处于相对低位，但出现了重新累库的拐点，又因阿碱项目量产临近，未来纯碱供需格局将发生彻底反转，近期盘面底部震荡中。行至年中，对政策的盼望愈加强烈，宽幅震荡格局。
【策略建议】正套或逢高空远月。
【风险提示】下游大规模停产冷修。
期权
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【豆粕期权行情介绍和分析】
8月16日，豆粕期权当日全部合约总成交量为22万手，持仓量34万手。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.8，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在0.9,豆粕主力平值看涨期权合约隐含波动率为18%，看跌期权合约隐含波动率为18%。当前豆粕20日历史波动率为18%。
【策略建议】USDA报告下调单产，但国内供应较为充裕，市场高位震荡或加剧，追高谨慎。
【白糖期权行情介绍和分析】
8月16日，白糖期权当日全部合约总成交量为13万手，持仓量30万手。白糖看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.8、看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.8。白糖主力平值看涨期权合约隐含波动率为13%，看跌期权合约隐含波动率为13%。当前白糖20日历史波动率为15%。
【策略建议】
国内糖市场交投平淡，集团报价保持持平，贸易商观望情绪增加。郑糖在资金离场避险，跟随商品震荡走低。2309合约进入交割月逐步回归现货价格，而外围因素不确定性，市场对远月合约分歧较大，关注旺季销售补库节奏和国家对政策调控。建议以日内短线交易为主。期权操作上可以逢高买看跌期权。
【50ETF期权行情介绍和分析】
8月16日,50ETF期权当日全部合约总成交量为200万张，持仓量280万张。50ETF期权认沽期权成交量与认购期权成交量的比值0.9，认沽期权持仓量与认购期权持仓量的比值维持在0.6。50ETF期权近月平值认购期权合约隐含波动率为20%，认沽期权合约隐含波动率为20%。当前50ETF20日历史波动率为15%。
【策略建议】
北向资金连续多日流出，同时近期持续不断的负面信息也加大了情绪扰动，在资金和情绪共同作用下市场走出了单边调整行情，也靠近箱体运行的下轨，从下跌空间来看并不大。客观而言当中长期角度来看，市场机会大于风险，操作上可保持相对积极，适当逢低布局远月虚值看涨期权。
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