氢能源产业链及细分龙头公司梳理
氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，能帮助可再生能源大规模消纳，实现电网大规模调峰和跨季节、跨地域储能，加速推进工业、建筑、交通等领域的低碳化。氢气燃料热值是其他化石燃料的3倍左右，燃烧后产生的是水，非常清洁环保。
根据国际氢能委员会发布的《氢能源未来发展趋势调研报告》，预计到2030年，全球燃料电池乘用车将达到1000万辆至1500万辆，到2050年氢能源需求量将是目前的10倍。
据中国氢能联盟预计，到2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元；到2050年，氢气需求量将接近6000万吨，实现二氧化碳减排约7亿吨，氢能在我国终端能源体系中占比超过10%，产业链年产值达到12万亿元。随着一大批央企带头布局氢能产业链，氢能时代正在到来。
氢能产业链梳理
近年来，我国氢能产业发展迅速，基本涵盖了氢气制—储—输—用全链条。
1.上游能源端
氢能的上游包括了氢气的制备、储存、运输以及加注等环节，我们分别来看当前现状如何：
（1）制氢：氢气大部分是由煤炭和天然气等化石能源制取，主流的制氢技术主要有化石能源重整、工业副产品提纯、电解水制氢等等，其他“零碳排放”的制氢技术如光解水制氢等，尚处于试验阶段，能量转换率偏低。
（2）储氢：高压气态储氢是现在最常用并且发展比较成熟的储氢技术，预计也是未来中短期内主要的储氢方式。不过该方式储氢量小，更适用于小规模、短距离的运输场景。至于液态储氢，还有赖于法规的放开。
（3）运氢：受制于基础设施、技术差距以及政策原因，我国氢能供应链中的储运环节仍然相对薄弱。我国目前采用管束车、槽车等交通运输工具的方式实现氢气配送，固态储氢和有机液态储氢尚处于示范阶段。
（4）加氢：目前，多地政府对加氢站建设进行补贴，最高补贴500万元。未来，油氢混合站应是重点发展方向。
2.中游关键部件端
我国氢燃料电池汽车产业链经过近年来快速发展，目前已初步掌握了氢燃料电池发动机等核心部件的关键技术，基本建立了具有自主知识产权的车用氢燃料电池技术体系，其中不少关键技术指标接近国际水平。
目前，我国已在不同区域逐步形成了规模化产业集群，尤其是华东、华南以及华北地区，氢燃料电池汽车产业基础良好。