卡脖子的不止芯片！国之重器，工业之母——机床必须做大做强！
8月17日，机床ETF意外领涨A股市场，日K呈现明显的反包走势。
消息面上，近期财政部、税务总局联合发布《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》，自2023年1月1日至2027年12月31日，对满足条件的生产销售先进工业母机主机、关键功能部件、数控系统的工业母机企业，允许按当期可抵扣进项税额加计15%抵减企业应纳增值税税额。
银河证券认为，增值税抵扣政策优惠政策有望提升机床企业研发投入，增厚企业利润，推动国产机床高端化和国产替代进程。以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望在下半年启动，建议关注机床、刀具底部复苏机会。
一、什么是机床？
机床，俗称工业之母，主要用于对金属或其他材料进行加工，使之成为需要的零部件，是制造机器的机器，也被称作为工具机。在一般的机器制造中，机床负担机器制造工作总量的40%~60%，是现代工业发展的重要基石。机床的品种、质量和加工效率对于其他制造装备产品的生产技术水平起着至关重要作用，因此，机床工业的现代化水平和规模是一个国家工业发达程度的重要标志之一，是现代工业发展的压舱石。
机床产业链：
产业的核心是机床整机制造。根据机床协会分类，机床整机包含金属切削机床、金属成型机床、木工机床和铸造机械。由于铸造机械范围广且技术跨度大，暂未纳入机床整机主题。按照移动控制方式，可将机床分为传统机床和数控机床。机床产业链包括上游机床零部件，中游机床整机制造商，下游机械制造业。
二、我国机床的发展情况
发展历史：新中国成立后，我国有18家国有机床企业，后因市场竞争力不足大多破产重组，2012年民营企业逆势增长，2018-2021年数控机床民营企业密集上市。
竞争格局：低端市场充分竞争，中高端市场寡头垄断，且高度依赖进口。全球十大机床企业，全被美日德占据。调研报告显示，2020年，中国机床行业产值为193.6亿美元，中国机床行业消费额为213.1亿美元，但国内主要机床企业机床业务营收未超过50亿，具有广阔的提升空间。
机床产业发展概况：高端数控机床是行业未来的发展趋势
（一）我国机床数控化率不断提高，对比发达国家提升空间巨大
我国连续多年成为世界最大的制造业国家，作为基础工业支撑的机床产业需求也得以显著提升。经过多年发展，我国机床数控化率不断提高。2021年，中国金属加工机床数控化率达历史新高36.21%，同比增长11.2%。但对比欧美等发达国家超70%的机床数控化率，我国数控化率提升空间仍然很大。
（二）中高端机床依赖进口，国产替代需求加速向上
我国机床行业大而不强，国产在中低端机床已实现较好替代。但在航空航天、军工国防等关键领域的高端装备等高端市场，非常依赖进口的高端机床。据MIRDATABANK数据，外资在高端数控金属切削机床占据9成市场份额。2022年中国五轴数控机床市场规模从2020年的6.65亿美元增长至9.29亿美元。
（三）设备更新+新增需求推动，对机床需求形成托底
我国经济复苏形势将不断向好，伴随制造业转型升级，机床等中高端产品需求有改善性需求支撑。
1）工业企业即将进入主动补库存阶段。2002年以来我国已经历五个完整库存周期，平均每轮40个月左右，我国工业企业或将于2024年进入主动补库存阶段。
2）机床更新需求和新增需求持续释放。2022年中国机床消费约271亿美元，同比增长13.5%。一般数控设备的更新周期在7-10年左右，2011-2014年是我国机床行业销售的上一轮高峰，因此2021年起机床行业迎来新一轮更新周期，同时新能源汽车、航空航天等高景气度行业，为机床带来新的需求。
（四）政策持续助力，剑指卡脖子关键领域
机床产业近年来获得政策大力支持，是高端制造业发展风险标。国务院、国家发改委、工信部等多部门陆续印发相关支持及规范政策，特别是针对数控机床等高精尖领域的相关指引，大力推动了数控机床的快速发展。
三、机构观点
华安证券认为，随着政策推动及国产厂商竞争力提升，进口替代持续加速，多因素助推下机床行业增速有望恢复，高端市场扩容及进口替代加速为国产高端数控机床厂商提供广阔空间。同时本土化、出口提升及更新周期的几重需求叠加，我国机床行业将迎来上升周期。
开源证券认为，我国高端机床与国际领先差距明显，加工中心尤其是在五轴等高端机床及核心零部件进口依赖度高，亟待国产突破。在技术升级、高端化举措下，我国机床有望逐步切入国际厂商的客户供应体系，实现国产替代。
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