上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼
近日，多家期货公司上半年经营情况揭晓。从半年经营数据来看，在手续费减少、利率下调等因素的影响下，多数期货公司的经纪业务表现不佳，净利润普遍出现下滑。
据期货日报记者不完全统计，21家AA级期货公司上半年合计实现净利润34.48亿元，较去年同期下滑14%。
竞争加剧，多数期货公司净利润下滑
2023年的22家AA级期货公司中，除新湖期货外，其他21家期货公司上半年的经营业绩均对外披露。整体来看，上半年，在手续费减收、利率下调等因素影响下，期货公司的经纪业务表现不佳，不少期货公司业绩因此出现下滑。
从经营数据看，21家AA级期货公司合计营收569.34亿元，其中有12家期货公司营收实现同比增长；合计净利润则出现下滑，较去年同期下滑14%。
从营收规模看，永安期货、银河期货、浙商期货、国泰君安期货、中信期货排名前五。营收增速最快的是申银万国期货，同比增长136.81%。有9家期货公司营收出现下滑。
净利润方面，上述21家AA级期货公司中，仅5家期货公司实现同比增长，分别是宏源期货、申银万国期货、南华期货、瑞达期货、中信期货；有16家公司同比下滑，占比76%。其中，净利润增速最快的是宏源期货，同比增长164%。共有15家期货公司净利润超过1亿元。其中，中信期货、国泰君安期货、永安期货排名前三，上半年净利润分别为4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。
上半年，行业头部公司的经营状况不理想，中小期货公司也举步维艰。在新三板挂牌的13家期货公司中，有8家上半年实现了盈利。实现盈利较多的是长江期货和创元期货，分别盈利3105万元、2113万元。
对于行业整体经营状况不佳的原因，南华期货在年报中表示，上半年受交易所返还政策调整、行业竞争加剧及低利率环境影响，期货行业传统经纪业务发展遇到挑战。而在当前低利率环境下，期货公司利息收入也面临收缩，对以传统业务为主的期货行业产生一定冲击。
中国期货业协会的数据显示，1—6月全国期货市场累计成交量为34.60亿手，同比下降12.43%；累计成交额为281.51万亿元，同比增长7.40%。截至2024年6月末，期货行业客户权益规模13929.48亿元，较上年末下降2.1%。期货行业7月的成交数据延续下滑态势，7月全国期货交易市场成交量为7.11亿手，同比下降13.53%；成交额为41.71万亿元，同比下降12.62%。
2024年1—6月，全国150家期货公司母公司（不包含各类子公司）共实现营业收入179.76亿元，较去年同期的186.87亿元下降3.81%；共实现净利润38.44亿元，较去年同期的49.57亿元下降22.45%。
虽然上半年期货行业整体业绩下滑，但记者发现，上市期货公司的业绩降幅明显小于行业整体情况。在A股上市的4家期货公司，上半年实现营业收入167.78亿元，较去年同期的166.28亿元增长0.91%；实现净利润6.88亿元，较去年同期的7.05亿元下降2.4%。
境外业务及风险管理业务贡献显著
在行业业绩整体下滑的背景下，3家上市期货公司实现了逆势增长。据记者了解，境外业务和风险管理业务是这些公司业绩逆势增长的主要推动因素。
以国际化布局最早的南华期货为例，上半年该公司实现营业收入26.38亿元，同比下降16.14%；净利润2.30亿元，同比增长36.73%。其中，南华期货上半年的经纪业务和风险管理业务表现一般。上半年，该公司境内手续费及佣金净收入为1.65亿元，同比下降19.89%；场外衍生品业务新增名义本金324.65亿元，同比下降23.70%。不过，南华期货的财富管理业务和境外业务表现亮眼。财富管理业务方面，半年报显示，2024年上半年，公司公募基金管理规模为214.22亿元，同比增加20.54%。境外业务方面，半年报显示，公司全资子公司横华国际2024年上半年实现营业收入3.21亿元，净利润2.00亿元，利润率高达62.30%。
此外，半年报显示，2024年上半年，南华期货持续深化境内外一体化管理，完善全球布局，以满足“一带一路”发展需求、服务中国企业“走出去”和境外投资者“引进来”为切入点，强化业务能力和投资者服务能力，并逐步探索适合国际市场经营管理的体制机制、风控体系，通过自身核心特色业务提升国际市场影响力。境外期货业务方面，公司围绕巩固和提升自主清算体系优势，强化体系内各地区清算资质的协同运用，打通不同市场之间的渠道，实现了境外期货业务良好的发展态势，业务规模保持稳健增长。境外资管业务方面，公司围绕香港和新加坡两地的资管业务牌照，积极探索海外财富管理模式和经验，满足投资者多元化的资产配置需求。同时，通过QFII和RQFII资质，为境外客户参与中国境内期货市场提供渠道及配套服务，完善“引进来”的运作机制。
瑞达期货方面，半年报显示，今年上半年该公司实现营业收入10.02亿元，同比增长65.44%；实现净利润1.37亿元，同比增长16.60%。瑞达期货的境外业务规模也呈现出高速增长态势。半年报显示，该公司全资子公司瑞达国际金融股份有限公司上半年境外业务实现收入1064.96万元，较上年同期增长160.1%。
记者梳理发现，瑞达期货上半年业绩增长主要来自风险管理业务的贡献。瑞达期货半年报显示，公司今年上半年风险管理业务实现营收7.03亿元，同比大增167.09%。其中，公司子公司瑞达新控场外衍生品交易实际名义本金539.89亿元，同比增长37.83%；权利金收入1.44亿元，同比增长63.05%。
不过，对于上半年瑞达期货风险管理业务的增长，也有市场人士认为更多是一种恢复性增长。瑞达期货2023年半年报显示，该公司2023年上半年风险管理业务实现营业收入2.63亿元，较2022年同期下降65.45%。
事实上，作为服务实体经济的重要抓手，期货风险管理公司近年来业务规模持续扩张，在为众多实体企业提供风险管理解决方案的同时，也成为期货公司实现差异化发展的新引擎。数据显示，在母公司经纪业务发展遇阻的背景下，期货风险管理公司继续实现快速发展。今年上半年，期货风险管理公司累计实现营业收入1135.19亿元，同比增长4.7%；净利润8.53亿元，同比增长6.9%。其中，今年6月期货风险管理公司单月实现净利润7.70亿元。
期货风险管理公司主要业务包括仓单服务、场外衍生品以及基差贸易。中期协的数据显示，今年6月，期货风险管理公司为中小微企业提供仓单服务累计规模为64.96亿元，主要分布于能源化工、农产品板块；2024年已完结业务为中小微企业累计提供资金支持规模为29.90亿元，累计服务中小微企业486家次。
海通证券研究所分析认为，在期货经纪业务同质化竞争激烈、行业佣金费率面临下行压力等环境下，向以风险管理业务为代表的创新业务转型是期货公司发展的重要方向。预计未来风险管理业务对期货行业营收及利润的贡献将进一步提升。
（文章来源：期货日报）