华金证券党委书记、总裁燕文波：探索独特的发展路径，推动证券业高质量发展
开栏语：2023年中央金融工作会议首提金融强国。金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国，推动金融高质量发展，为中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。证券公司是金融市场的重要参与者，担当着金融强国的重要使命，应该如何抓住机遇，稳步向前？财联社特别奉献“券商践行金融强国使命”系列报道，邀请各家券商董事长、总经理带来新思考，新战略。
中央金融工作会议强调，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国，推动金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。金融系统的主营业务就是为实体经济提供高效率的、风险收益相匹配的资金配置，无论是以经营债务杠杆为主的商业银行，还是以提供金融中介、降低信息不对称性提升资金配置效率为主的证券类业务，金融系统都是和实体经济相辅相成、共生共荣的。证券公司围绕加快建设金融强国，推动金融高质量发展的目标，将从深入贯彻落实注册制、构建多元化股权融资结构，加强金融产品体系建设、盘活社会金融资源，提升证券公司风险管理能力、有效防范化解金融风险等方面着手，扎实办好资本市场的事情，活跃资本市场。
强化党建引领，金融要为经济社会发展提供高质量服务
中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。这些提法突出了金融服务实体经济高质量发展的定位，一方面对整个金融系统明确提出提升对现代产业体系提供金融服务的质量和效率的根本要求，另一方面，对于主要经营直接融资类业务的证券公司而言，指明了完善金融市场体系、活跃资本市场投融资两端，加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持的长期发展方向。
中央金融工作会议要求“优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等”。科技创新、先进制造类企业呈现大于传统行业、成熟企业的短期风险和长期风险收益比，仅靠债务杠杆融资这类追求低风险低收益的资金是不够的，直接融资、特别是多层次股权融资市场的建设对于现代产业体系建设、经济高质量发展具有重要的融资支持作用。在资本市场支持先进制造业企业融资方面，会议要求“更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构”，而金融机构和市场体系效率提升的重要表现，就是在融资端强调建设多层次风险收益分担融资体系的同时，有效畅通活跃投资侧，也就是居民和企业部门的储蓄和财富管理一侧，将愿意承担相对较高风险的长期资金对标到真正有需要的科创企业的资金需求上，从而“盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率”。长期来看，居民财富结构将稳步从偏重地产向偏重长期金融投资的结构转变，在这一过程中金融支持实体经济的效率将获大幅提升。
发挥资本市场枢纽功能，探索独特的高质量发展路径
证券公司作为资本市场的重要参与主体、直接融资的服务商，在实体经济和资本市场中均具有不可替代的专业定位。作为资本市场的参与主体之一，华发集团金融产业集群旗下企业华金证券全面学习、深刻领悟会议精神，积极贯彻落实会议的决策部署，努力践行“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化核心价值观，着力打造专业化、有特色、竞争力强、风险控制良好的金融服务商，为推动中国资本市场高质量发展贡献力量。
一方面，投资银行类业务应紧紧把握注册制、多元化股权融资、大力提高上市公司质量三大抓手，深化对拟上市企业所处行业经营模式及其与宏观经济发展战略之间关系的深度研究，切实形成对拟上市企业风险收益实质特征的深度完整评估，在合理的财务管理建议的基础上，增加对企业业务与国家经济发展战略匹配性的研究咨询建议，强化项目遴选和全流程管理和建设，切实提升投资银行类业务的执业专业性、前瞻性和国家战略理解深度。另一方面，投资融资二位一体，居民财富配置结构优化的长期过程中，经纪业务、资管业务将迎来大发展的时代机遇，经纪业务的重点在于增加客户覆盖面、对客户风险收益轮廓进行科学精准的评估、增加高净值客户认知度，资管业务的重点或在于加强对公募证券投资工具产品风险收益特征的全面了解，并增强构建多层次多产品体系的投资组合以匹配特定客户风险收益期望轮廓的能力，从而从投融资业务两端打通金融支持实体经济高质量发展的高效率传导路径。
在中央金融工作会议的指导和要求下，新兴的国有中小型券商正在迎来一轮特色发展的历史性机遇。国有中小型券商应将自身业务发展规划与国家经济金融发展战略、区域经济发展中长期规划以及自身禀赋优势充分结合，探索出属于自己的独特的高质量发展路径。中央金融工作会议要求“促进金融与房地产良性循环，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，优化中央和地方政府债务结构”。在保障房等“三大工程”建设领域，未来华金证券计划充分发挥华发集团、华发投控集团在城市运营和房地产金融保障领域相结合的独特优势，积极探索金融支持房地产市场发展的新模式。另一方面，在优化中央和地方政府债务结构的总体要求下，华金证券将积极争取各项业务主动对接粤港澳大湾区、长三角城市群等区域发展战略，抓住有利条件，积极探索先行先试，争做活跃资本市场各项创新业务的排头兵。
中央金融工作会议强调“全面加强金融监管，有效防范化解金融风险”。证券公司需强化内部系统建设，归位尽责，行稳致远，具体来看可分为三个层次。其一，在投资银行类业务领域，深入贯彻股票发行注册制下更为严格的信息披露制度建设要求，针对科技创新、先进制造企业在发展前期短期风险较大、在成熟期长期收益较高的特点，深入研究先进产业链技术和风险特征，提升上市和拟上市公司的信息披露质量，实质性推动降低市场信息不对称性，增强股权融资市场定价有效性。其二，在投研业务领域，强化注册制背景下与国家经济发展战略相匹配的新型投研业务框架体系，强化高效率、高质量、实质性的质量合规审核制度要求，提升金融资源支持经济高质量发展的配置效率。其三，在投资和资产管理业务领域，增强对金融工具和金融产品组合的风险收益实质性特征的理解，提升金融产品的信息披露有效性、完整性和及时性，充分揭示金融产品的潜在风险收益特征，帮助居民和企业客户高效选择与其自身风险承担能力和收益预期水平合理匹配的金融投资产品，并持续做好投资期内的重大变化和风险提示，更好发挥资本市场枢纽功能，活跃资本市场投融资两端。
站在新时代高质量发展的新阶段，华金证券将毫不动摇坚持党的领导、持之以恒加强党的建设、坚持不懈文化铸魂，优化金融服务、提高服务效能、坚守合规底线，牢记服务国家战略与实体经济发展的使命，继续与市场各参与方一起努力，推动我国金融高质量发展，坚定走好中国特色金融发展之路，促进资本市场服务国家战略的功能发挥，更好助力中国式现代化。
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