景气复苏，关注创新——3C设备系列报告一
投资要点
行业景气复苏+创新点增多，24年有望快速发展。
（1）行业复盘：景气与创新周期推动。1）3C模组段和零部件段设备多为标品，由于产品标准化程度较高且交期较短，因此与固定资产开支具备较高拟合度，需求受行业景气度影响；2）3C组装检测段存在较多非标自动化需求，终端产品创新力度决定了设备新制和改制需求占比，因此3C自动化企业受创新周期影响较大；3）长期看，3C设备行业的成长来自于自动化率提高、工艺或产业升级带来的设备迭代需求。
（2）2024年3C设备行业有望快速发展。随着行业产销量复苏、库存触底回升、苹果创新周期向上、XR等新产品发展对行业景气度的提振，预计2024年3C设备行业需求向好。考虑到3C设备行业基数较低并且复苏趋势确定，建议重点关注。
关注创新方向下的设备机会。
创新为行业发展带来新动力，重点关注创新下的设备机会：1）XR：AI落地最佳场景，苹果MR有望加速行业发展；2）折叠屏：手机形态创新，销量快速增长，带来铰链和屏幕增量需求；3）钛合金：减重，推动电子产品更加轻薄，带来CNC、3D打印等需求；4）柔性模块化生产线：提升自动化率、实现减人效果；5）MiniLED：新型显示赛道，背光有望在笔电、平板、车载、VR等领域发展；直显有望在大屏显示领域快速发展，带来固晶机需求增长。
受益标的：建议关注基本面好且竞争优势强的优质个股，受益标的包括：博众精工、快克智能、新益昌、联得装备、博杰股份、赛腾股份等。
风险提示：行业景气度复苏不及预期的风险；创新方向发展进度不及预期的风险；市场空间测算偏差的风险；报告引用数据更新不及时的风险。
报告正文
特别声明
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机械组介绍
王可，机械行业首席分析师，执业编号：S0740519080001。中南财经政法大学经济学硕士，2019年5月加入中泰证券研究所。机械行业全覆盖，2020年机械行业新财富入围团队。
郑雅梦，执业编号：S0740520080004。南京航空航天大学管理科学与工程硕士，2019年5月加入中泰证券研究所。重点覆盖消费设备（口腔设备产业链、家具设备及零部件、缝制设备、娱乐车辆、舞台灯光设备）检测及高端科学仪器等领域，2020年机械行业新财富入围团队核心成员。
谢校辉，执业编号：S0740522100003。兰州大学金融学硕士，2020年7月加入中泰证券研究所。重点覆盖光伏设备、新型储能、工业母机、化工设备等领域。
王子杰，执业编号：S0740522090001。CFA约克大学金融工程硕士，2021年9月加入中泰证券研究所。重点覆盖锂电设备、充电桩、机器视觉、工控等领域。
张晨飞，执业编号：S0740522120001。浙江大学金融硕士，2022年3月加入中泰证券研究所。重点覆盖工业机器人、先进封装、通用设备、复合集流体等领域。
邢博阳，上海交通大学航空宇航科学与技术博士，2022年7月加入中泰证券研究所。重点覆盖钙钛矿电池、薄膜电池产业链、氢能产业链等领域。
姜楠宇，执业编号：S0740522110001。哈尔滨工业大学金融硕士，2021年11月加入中泰证券研究所。重点覆盖工程机械、智能物流等领域。
肖伊甸，南京大学经济学硕士，2023年8月加入中泰证券研究所机械团队。重点覆盖人形机器人、光伏新型设备等领域。