吴晓求：要完善退市机制，加快企业退市的速度和效率
在3月27日举行的博鳌亚洲论坛2024年年会上，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求表示，对中国经济总体的态度是谨慎乐观。5%的目标经过努力是可以实现的。同时他也指出，经济增长不只是单纯看经济增长的速度，还要看经济增长给社会带来的福利水平及经济增长的财富效应，“特别是在发达国家、资本市场的国家，如果经济增长很多而存量财富大幅度缩水，这是有问题的，经济增长消费扩张既靠现金收入的增加又靠存量财富的稳定和增长，所以经济增长的财富效应非常重要。”
此外，对于资本市场的发展，吴秀求建议要完善退出机制，“不能让乱七八糟的公司待得毫无价值”，要加快企业退市的速度和效率，鼓励主动退市。
以下为部分发言实录：
王波明：刚才林教授讲了今年5%的增长，一般来讲中国说的预测没问题，您最近不断的评论中国的资本市场和股市，我想问你，如果咱们5%的增长率，对中国的股市会有什么样的影响？
吴晓求：讨论全球经济，波明问了我一个很熟悉的问题，我回答也没有问题，我首先说一下中国经济，5%的目标经过努力是可以实现的，我对中国经济总体的态度是谨慎乐观，为什么这样讲呢？我们面临的内部经济结构的转型、经济运行模式的调整和外部世界巨大的不确定性，包括地缘政治，包括热点地区如何变化，会对全球地区、全球贸易和中国经济带来非常复杂的影响。我还是希望全球是和平的，我不希望看到一些重大事件的发生。
基于这样一种判断，所以中国经济必须做好三方面的变化和调整：第一，一定要让投资者、消费者和所有市场主体有信心、有预期，我们必须把市场主体投资者的信心稳定下来，这主要靠完善的法治，靠我们坚守符合现代市场经济的制度，这是我们恢复一些稳定预期的重要保障，这很重要。我们既要看到未来的光明，中国经济有韧性，没有问题，更要看到当下所存在的问题，我们不要蔑视，我们不可以盲目乐观，盲目乐观也不好，我经常说实事求是地看待问题是我们5%增长的重要前提。
第二，我们要深刻理解中国经济运行的模式发生了变化，过去那种大扩张的时代结束了，这必须让我们深刻思考。
第三，政策稳定性和适用性。相信制度的力量就是相信市场的力量，每个市场主体只要制度完善了就不需要太多的指导，他们很聪明，他们知道哪里有风险哪里能赚钱，能赚钱就能投资。所以，政策的适用性很重要，稳定性很重要。
我为什么说谨慎乐观呢？如果这三个方面及时的改革调整，我认为中国经济会实现5%增长没有问题，这是我说的第一个方面。第二个方面，经济增长有一个很重要的评判标准，不是单纯看经济增长的速度，有一个标准是经济增长给社会带来的福利水平，高增长但是人们的福利水平没有提高，包括消费升级，也包括社会保障，这是经济增长给社会成员带来的福利水平，这很重要，如果经济高增长没有带来福利水平的提高，还有一个标准是经济增长的财富效应，特别是在发达国家、资本市场的国家，如果经济增长很多而存量财富大幅度缩水，这是有问题的，经济增长消费扩张既靠现金收入的增加又靠存量财富的稳定和增长，所以经济增长的财富效应非常重要。
观众提问：谢谢主持人，我的问题是提给吴晓求教授，吴教授您好，您在发言中提到了资本市场正在从融资市场转向投资市场，您觉得在制度上怎么设计才能更好地保护投资者尤其是中小投资者？在这方面您有没有什么建议？
吴晓求：问题问得非常好，我们经常有一个口号是提高上市公司质量，这个口号本身不错，但是如何提高，也有人说我们从融资市场转向投资市场，怎么转，这是最大的问题。主要是从三个层面来讲，第一个从入口方面，注册制IPO怎么准确理解，现在申报即担责很厉害，很多人都撤材料了，可见过去有多少没有达到标准的上市公司，从这里开始让真正有成长性的企业符合上市标准的企业的高科技企业成为中国上市公司的主体，这是从入口开始。
除了加强透明度监管、信息披露，最重要的是完善检测制度，想办法必须让上市公司为社会创造相应的财富，你没有为社会创造相应的财富是富不起来的，我们的检测规则正在丰富，没有形成制度，最重要的是把融资额和创造社会财富的利润有一个比例，必须设计下去，光是三年的锁定期是不够的，光跌破净值也不够，虽然那些很重要，那些都是必要条件，我们必须加一个充分条件，那就是为社会创造财富，这就是实现共同富裕的理念，大股东肯定会富起来，也得让中小投资者富一点点起来，包括交易制度也需要完善，这是第二。
第三个，非常重要的是退出机制，不能让乱七八糟的公司待得毫无价值，要加快退市的速度和效率，太慢了，已经有5300多家了，应该实现入口和出口的均衡，今年入100家也应该退100家，要鼓励主动退市，强制性退市很少，我们没有主动退市的概念，从融资市场转到投资市场主要是以上三个改革就可以了。
（本文未经发言者审阅）