71岁王石旗下公司赴港上市，抢滩港交所新模式，后续发展有待检验

“遇到阻碍，比起埋头苦干，驻足思考后重新出发可能是个更好的选择。”最近，万科创始人王石在自己的社交媒体上发了这样一段话。

自2017年从万科“退休”后，王石用5年时间重新出发。他的名字，再一次出现在了港交所。

在前几天的4月8日晚间，DestoneAcquisitionCorp.（深石收购企业有限公司）在港交所递交了招股书，发起人为王石及亚投资本。

截至文件日期，DestoneHoldingsLLC（王石全资拥有的万岭国际有限公司的全资附属公司）持有公司65%的B类股份，余下35%的B类股份由亚投资本持有。

据悉，本次计划上市的深石收购，是一家注册在开曼群岛的特殊目的收购公司（SPAC），投资重点拟在绿色科技、环保消费品和服务领域。其中，绿色科技所指领域包含房地产科技、电动汽车（EV）、物联网（IoT）等。

人生的黄金时期都打着房地产烙印的王石，在房地产行业最艰难的阵痛期，从另一个赛道开始了新的旅程。今年，他71岁。

“再创业”之路

几年前的一次公开演讲中，王石谈到他从褚时健老先生身上学到的道理。“人的一生不是看他在高峰，而是看他在高峰跌到低谷的一个反弹力。”

2017年6月，王石宣布正式卸任万科董事长一职，结束了自己掌舵万科33年的风雨历程。

也许是受到褚时健的影响，阔别万科后的王石，并未停止脚步。

早在2018年，王石就发起创立了深潜公司――“深潜DeepDive”。2019年，这家公司宣布已经完成数千万人民币的A轮融资，当时估值超过了5亿元。

2019年之后，王石的投资领域从运动转到了医疗和健康领域。2019年12月，他和投资家陈明键、诺贝尔奖得主RogerKornberg在耶路撒冷创立了中海以德，致力于功能性治愈乙肝的创新药研发。

据官网介绍，该公司目前拥有全球独创的药物研发平台，且有多款在研管线产品，已经申请了50余项专利，致力于打造国内乙肝功能性治愈AI研发领军企业。

2020年4月，王石还率万科员工集体向清华捐赠了2亿股万科股票，共同建设了清华大学万科公共卫生与健康学院。在签约仪式上，王石说希望能积极参与并大力支持深圳市公共卫生事业的发展。

据企查查显示，截至目前为止，王石控制的企业共有16家，包括深石控股、深石管理、深智运动、深石文化和深源科技等。其中，深石管理对外投资企业共7家，深潜运动对外投资企业共9家。

4月14日，深石管理咨询（深圳）新增了两家投资企业，分别是深绿科技（深圳）有限公司和深石零碳科技（深圳）有限公司，投资比例分别为65%和100%。

对于此次拟赴港上市的深石投资，市场上有不少声音认为，王石下一步计划布局新能源汽车制造产业。

对此，香颂资本执行董事沈萌向《凤凰WEEKLY地产》分析称，由于SPAC的特殊性，因此标的一定是具有强烈市场热度的企业。

“像新能源汽车制造，国内的‘蔚小理’都已登陆港股市场，而且行情不错，因此王石投资的SPAC合并选择新能源汽车制造存在合理性。”

而至于王石是否会重新涉足房地产行业，沈萌分析称，受行业影响，深石投资合并房地产科技的可能性不大：“不排除只是为了在募集资金时突出王石的个人吸引力而已。”

抢滩SPAC？

不同于以往传统的上市模式，本次赴港上市的深石投资，是特殊目的收购公司（即SPAC）。

SPAC，全称为SpecialPurposeAcquisitionCompany，是一种“空白支票企业”，通过先募集资金，以无业务公司形式上市，然后再寻求合适的标的进行合并，从而实现目标公司的成功上市。

此前，国内也有公司成功借道SPAC模式在海外上市的经历。2020年11月，优客工场正式完成与特殊目的收购公司OrisunAcquisitionCorp.的业务合并，通过SPAC上市模式成功登陆纳斯达克。

但上市后的优客工场，似乎并没有得到资本的青睐。自上市之后，其股价就一直呈下跌趋势。截至美东时间4月12日收盘，其股价已经从2020年11月上市时的9.4美元/股跌到了0.257美元/股，跌幅超过97%。

早在去年4月就有消息称，王石正在筹备设立自己的SPAC公司，瞄准大健康和运动科技等领域，未来计划在美上市。

而本次拟上市的深石投资，印证了当时的传言，不同的是，上市地点选在了香港。

为何选择在港上市？

汇生国际融资总裁黄立冲对《凤凰WEEKLY地产》分析称，由于受到中美关系的影响，主体业务或法律主体在中国的企业，近期基本都会选择在中国本土进行上市。

“在A股政策受限和港股对企业盈利能力的限制之下，赴港以SPAC模式上市，可以缓解极度窘迫的科技型企业在海外融资和外币融资上的问题。”黄立冲称。

因SPAC模式在今年年初才刚开始在港交所推行，市场上也有不少业内人士认为，王石此举是在抢滩布局香港SPAC。

此前毕马威在研究报告中提到，和美国不同的是，香港SPAC非常讲究专业性，这一特点正好与中国内地企业（特别是新经济企业）目前的实际需要高度契合。

有金融从业人士分析称，由于在港SPAC刚刚推行，因此王石本次发起的深石投资的后续发展还有待市场检验。

对于未来一段时间SPAC模式在香港的发展情况，黄立冲分析，在投资方和拟上市企业方经历一轮之后，可能就会发现SPAC模式同其方案相比不会太有优势。因此，他预计在香港以SPAC模式上市的企业规模会呈现出“先热后冷”的趋势。

豪华“合伙人”

从这次深石投资提交的招股书来看，王石组建了非常豪华的一个管理团队，其中不乏很多房地产、投行及互联网行业的“风云人物”。

招股书显示，亚投资本创始人刘二飞将担任深石投资的CEO。他自1987年取得哈佛大学MBA之后，就一直活跃于投资领域，曾在美林、摩根、高盛、东方惠嘉等顶级投行任职。

据相关资料显示，这位顶级投行“大牛”早在1999年就参与了中海油在纽交所的二次上市。之后，他还接手过中国电信、中国移动、南方航空等国企大盘股在海外的融资上市。

担任首席执行官的是年仅32岁的张天，为特许金融分析师。和刘二飞一样，他也有着在顶级投行工作的经历，2015-2017年间曾服务于摩根士丹利中国。

值得一提的是，王石还找来了曾经的“老朋友”周默担任首席运营官。2017-2018年间，万科收购新加坡物流地产巨头普洛斯及入股戴德梁行的项目中，都有周默的身影。

深石投资的独立非执行董事还包括搜狐创始人、主席兼首席执行官张朝阳，万科独立非执行董事刘姝威以及远洋集团独立非执行董事林倩丽。

与1988年白手起家创办万科时不同，现在的王石，似乎显得更有准备，率领着一众“大牛”走上了再创业的道路。

不知这次他是否还能像“榜样”褚时健一样，在古稀之年还能闯出一片新天地。