创新高！出版界又出妖股！是知识的力量还是游资的合谋？
转自：鲸平台
中国科传股价再创历史新高！据统计，该股呈不断突破新高之势，近一个月累计有11个交易日股价刷新历史纪录。
4月27日，中国科传股价开盘上涨，截至27日上午发稿，股价为41.85元。进入2023年以来，累计涨幅近3倍！
Wind信息显示，4月24--4月26日，中国科传连续三个工作日登上龙虎榜，买入前五名的营业部中，“中信杭州延安路”一直赫然在列，这是章建平“章盟主”的常用席位。
早在4月11日，“章盟主”便现身中国科传龙虎榜。当日，中国科传涨停，热度一路居高不下。
虽然近期文化传媒板块整体活跃，但这样的走势，还是让人惊喜加意外。
这是一家怎样的公司？
中国科传前身是成立于1954年的科学出版社，目前是中国最大的综合性科技出版机构之一。公司的主要业务包括图书出版业务、期刊业务、出版物进出口业务和知识服务业务等。其旗下《中国科学》中英文系列和《科学通报》中英文刊、《国家科学评论》作为权威性的科技期刊，在国内外具有广泛的影响。
近年来，公司历年输出图书版权均位居全国出版单位前三甲、科技出版社之首，先后荣获全国版权输出先进单位、中国版权最具影响力企业、全国版权示范单位，并连续多年被评为“国家文化出口重点企业”。
公司发布的三季报数据显示，前三季公司共实现营业收入17.05亿元，同比下降2.59%，实现净利润2.80亿元，同比下降5.09%。
游资相中中国科传什么？
研究下来，当今市场几大热点都在中国科传身上，包括中特估、ChatGPT训练需要的高质量内容、科技出版（带科技因素）。
以中字头、央企国企改革为核心的中特估持续得到资金认可，中国科传的大股东是中科院，也是第一家登陆A股的中央出版机构。
而在ChatGPT概念的带动下，传媒板块，特别是数字传媒方向，近期也迎来了市场持续关注，更是掀起板块涨停潮。
4月25日晚，中国科传发布《股票交易严重异常波动公告》，表示公司股票在4月12日至4月25日连续十个交易日内出现4次同向异常波动情形，属于股票交易严重异常波动。热点概念方面，公司目前未投资开展生成式人工智能有关业务。
尽管中国科传与“科技”不沾边，然而在市场看来，它作为中科院旗下综合性科技出版机构，却具备训练大模型所需的高质量内容。如果说别的科技公司都是“卖铲”的，那么中国科传就是“卖食材”的。
出版界估值提升，涨势如潮
自从2022年11月低ChatGpt的火起来，Wind出版指数（882463）一路飙升。个股方面，中国出版、中国科传、南方传媒、中原传媒、新华文轩、中信出版、上海电影、中文在线、果麦文化、冰川网络、华策影视、川网传媒等一众出版传媒公司涨势如潮。
申万宏源发布的研究报告《出版行业系列之二：如何看出版估值提升？》对出版行业估值进行了复盘，对前景进行了预期：
2012-2014年：PE-TTM在23-38x之间，出版行业PE主要随传媒板块波动，预期国有出版公司新旧媒体融合是板块PE提升的主要动力。2015年出版行业PE提升幅度低于传媒行业；2016-2017年：回归正常估值区间；2018年后：受一教一辅等政策影响EPS增速放缓，估值中枢下移，15家头部公司22年最低PE为8x。2022年11月以来，预期出版行业复苏、央国企重估，PE-TTM修复至15x。
报告认为，出版公司业绩稳健、估值偏低，尤其是多主营业务为教辅教材和一般图书的地方国有出版公司。这类公司虽增速平淡但需求较为刚性、经营较为稳定，且账面现金充足、分红比例高，但PE-TTM多在10x-18x之间，主营大众出版、或线下书店的公司则经营受疫情冲击较大。国有出版企业近年来多家公司换届，公司高管多由各地政府领导调任，相对年富力强，有助于提升经营效率。出版企业拥有成体系、高质量的文字类内容资产，尤其是专业科技学术资料等。
AI数据商业化刚起步，未来掌握优质内容资源的公司有望价值重估。出版行业有望AI赋能，少儿绘本已有应用案例。同时，大模型时代语料价值凸显，海外调用API收费商业模式逐步明朗，出版作为优秀内容资产有望价值重估。
结合4月11日网信办《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，国内相关管理规范逐步完善，语料价值有望重估。