法兰泰克：2023年净利润同比下降19.64% 拟10派2.3元
中证智能财讯法兰泰克（603966）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入19.92亿元，同比增长6.51%；归母净利润1.63亿元，同比下降19.64%；扣非净利润1.43亿元，同比下降10.81%；经营活动产生的现金流量净额为3.42亿元，同比增长2984.63%；报告期内，法兰泰克基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为10.95%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.3元（含税）。
以4月26日收盘价计算，法兰泰克目前市盈率（TTM）约为17.9倍，市净率（LF）约为1.9倍，市销率（TTM）约为1.47倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，法兰泰克近三年营业总收入复合增长率为16.47%，在能源及重型设备行业已披露2023年数据的47家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为1.82%，排名31/47。
年报显示，报告期内，公司主要从事智能物料搬运解决方案的研发、制造、销售和服务，公司主要产品包括各类空中搬运机器人、欧式起重机、缆索起重机、电动葫芦、重载搬运系统全生命周期服务等，主要应用于生产、制造、施工等环节的重载物料搬运场景。具体应用场景包括能源装备、轨道交通、造纸、食品加工、新能源汽车、水利水电、国防军工、船舶、钢铁、环保、清洁能源、科研院所等三十多个细分行业。报告期内，公司主要业务模式没有发生重大变化。
分产品来看，2023年公司主营业务中，物料搬运设备及服务收入17.78亿元，同比增长6.96%，占营业收入的89.24%；工程机械及部件业务收入2.13亿元，同比增长2.74%，占营业收入的10.70%。
截至2023年末，公司员工总数为1463人，人均创收136.16万元，人均创利11.17万元，人均薪酬20.54万元，较上年同期分别下降1.79%、25.90%、5.23%。
2023年，公司毛利率为24.02%，同比上升0.13个百分点；净利率为8.38%，较上年同期下降2.58个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.37%，同比上升2.19个百分点，环比下降4.96个百分点；净利率为4.73%，较上年同期下降3.80个百分点，较上一季度下降6.29个百分点。
分产品看，物料搬运设备及服务、工程机械及部件业务2023年毛利率分别为25.49%、11.43%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.41亿元，占总销售金额比例为22.14%，公司前五名供应商合计采购金额2.01亿元，占年度采购总额比例为19.20%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.95%，较上年同期下降3.91个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.81%，较上年同期下降2.67个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.42亿元，同比增长2984.63%，主要系存货减少所致；筹资活动现金流净额-1.01亿元，同比减少1.48亿元，主要系归还借款所致；投资活动现金流净额-2.75亿元，上年同期为-3.57亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.12亿元，上年同期为-3.56亿元。
2023年，公司营业收入现金比为105.32%，净现比为209.48%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.59次，上年同期为0.59次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业15/49）；固定资产周转率为4.51次，上年同期为5.44次（2022年行业平均值为4.18次，公司位居同行业19/49）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.70次、2.05次。
2023年，公司期间费用为2.82亿元，较上年同期增加3374.76万元；期间费用率为14.15%，较上年同期上升0.88个百分点。其中，销售费用同比增长54.99%，管理费用同比增长10.62%，研发费用同比下降4.0%，财务费用同比增长3.94%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少23.34%，占公司总资产比重下降7.18个百分点；固定资产较上年末增加30.51%，占公司总资产比重上升2.64个百分点；无形资产较上年末增加59.39%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；应收账款较上年末增加17.79%，占公司总资产比重上升1.61个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加68.63%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；长期借款较上年末减少20.60%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；合同负债较上年末减少6.89%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；长期递延收益较上年末增加48.48%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.42亿元，占净资产的41.64%，较上年末减少1.95亿元。其中，存货跌价准备为156.75万元，计提比例为0.24%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.01亿元，同比下降4.00%；研发投入占营业收入比例为5.05%，相比上年同期下降0.55个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.44%，相比上年末下降0.25个百分点；有息资产负债率为16.73%，相比上年末下降0.77个百分点。
2023年，公司流动比率为1.48，速动比率为1.03。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为纪松利、国寿安保智慧生活股票型证券投资基金、刘健，取代了三季度末的国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰致远优势混合型证券投资基金、招商银行股份有限公司-国泰价值优选灵活配置混合型证券投资基金(LOF)。在具体持股比例上，沈菊林持股有所上升，中金公司-建设银行-中金新锐股票型集合资产管理计划持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，法兰泰克11.81%股份处于质押状态。其中，第三大股东上海志享企业管理有限公司质押3664.80万股公司股份，占其全部持股的78.23%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.56万户，较三季度末增长了2239户，增幅16.79%；户均持股市值由三季度末的25.01万元下降至18.92万元，降幅为24.35%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。