三高指数篇——国证新能源车电池指数投资价值分析
01指数介绍
国证新能源车电池指数是为了反映A股市场中新能源车电池产业上市公司表现而编制的。该指数以2002年12月31日为基日。截至2022年5月23日,指数共包含30只成分股,平均个股市值1154.42亿元。
02指数覆盖新能源车电池产业链上下游
新能电池指数成分股中电池制造企业权重占比最高(41.86%);上游材料企业(正极+负极+隔膜+电解液)权重占比合计高达31.06%;此外,上游资源企业权重占比也达到了18.31%。
03指数历史表现优异
自基日以来,新能电池指数累计收益率为1448.34%,年化收益率15.66%。而通过可比数据,自2010年6月1日以来,新能电池指数累计收益率为505.21%,年化收益率16.74%,夏普比率0.61;均高于沪深300指数、中证500指数以及创业板指。
在与市场科技类指数进行对比后发现,自2016年以来,新能电池指数累计收益率111.26%,年化收益率12.80%,领先同期5G指数、科技龙头指数以及中华半导体芯片指数。
另一方面,在与新能源车同类型指数对比后发现,国证新能电池指数历史表现也领先其他同类型指数。自2015年至2022年5月23日,国证新能电池指数累计收益率为318.39%,年化收益率22.05%,夏普比率高达0.75,领先其他同类新能源车指数。
04估值位于近两年中位水平,
高成长性未来将快速消化估值
截至2022年5月23日收盘,国证新能电池指数动态市盈率PE(TTM)为50.73倍,位于指数近两年来3.52%历史分位数。国证新能源车电池指数的估值或将被其高利润增速所消化。根据Wind预测数据,该指数在2022年、2023年的归母净利润增速将分别达到71.23%和40.42%,对应市盈率(PE)将降至34.30倍和24.43倍。长期来看,国证新能源车电池指数或仍然具有相当高的投资价值。
05 新能源车电池行业景气度高
电池系统是新能源车中成本占比最高的部件,其成本占比接近40%。随着新能源车的普及,动力电池行业规模预计将快速增长。2020年全球动力电池装机量为139GWH,SNEResearch预测全球动力电池装机量在2025年将达到940GWH,2020-2025年复合增速超过45%。
除了动力电池领域,锂离子电池还广泛应用于储能领域和电动两轮车换电领域。
根据高工产研锂电研究所数据,主要用于电动自行车的小动力锂电池出货量在2019年已超14GWh,产值规模已超100亿,连续2年以超50%的增速增长。该研究所还预测,2022年国内小动力锂电池的市场渗透率将达到80%。2019年我国电动自行车锂电池渗透率为13.2%,若按此增速预测,到2025年我国电动自行车锂电池出货量将超过100GWH。
06电池ETF是市场首支新能源车电池ETF,
日均成交额超1.8亿
国证新能电池ETF(基金代码:159755)紧密跟踪标的指数(国证新能源车电池指数),追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
电池ETF(基金代码:159755)成立于2021年6月15日,是全市场首支追踪新能源车电池指数的ETF产品,截至2022年3月10日,其规模为18.70亿元。同时,电池ETF流动性活跃,上市以来日均成交额超过1.8亿元,也是市场最大的电池ETF。对应场外国证新能源车电池ETF联接C份额(基金代码:013180)
当然今年A股市场受能源价格上升、美国加息以及疫情等诸多不确定因素影响,对于电池这种高波动高景气高成长的三高品种,可以采用定投方式或者分批方式参与。
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