基础设施公募REITs |基础设施公募REITs与普通公募基金相比有什么特点？
2022-05-27 22:08:11 - 市场资讯
不同于普通公募基金，公募REITs具有以下特点：
一是资金投向不同。公募REITs产品以拥有持续、稳定经营现金流的一个或数个基础设施项目作为底层基础资产，而普通公募基金主要投资标的为分散化配置的股票、债券等。
二是收益来源不同。公募REITs收益来源主要为底层资产经营收益和物业资产增值收益，而普通主动型公募基金除股息、利息收益外，还包括通过灵活调整投资组合获取的资本利得，指数型公募基金的收益情况则取决于指数表现。
三是产品定位不同。公募REITs借助发行人、管理人在基础设施项目运营及投资管理领域的专业优势及资源积累，通过运营维护基础设施项目，来获得基金价值的不断提升，而普通主动型公募基金主要依靠基金管理人的主动投资能力，通过灵活配置资产，实现投资收益。
基金净值是传统公募基金价值判断的重要指标，提示投资者，在投资时应关注公募REITs和传统公募基金的基金净值存在以下区别：
第一，公募REITs实质的投资标的为基础设施项目。由于基础设施项目的经营情况和资产价值变化数据无法每日统计，因此公募REITs通常情况下仅会在半年报和年报中披露基金净值。
第二，首批公募REITs项目的招募说明书均明确约定公募REITs资产的后续计量采用成本法。长期来看，基金净值由于折旧和摊销逐年下降，若同期底层资产价值增长，则基金净值无法真实的反映产品的内在价值。
第三，公募REITs采用封闭式运作，运作期内不开放申购与赎回，因此基金净值对于投资者的参考意义不显著。投资者更应关注基础设施资产估值和公募REITs市场价格的变化，并结合公募REITs的公开披露信息等进行价值判断。