一个4天100倍的故事,这泼天富贵谁接住了?
转自:饶教授说资本
2024年5月,10年只造了11辆车还全部召回了,让你窒息的白日梦想家贾跃亭又出现在大众视野中,这次是法拉第未来FFIE.O股价在4天内暴涨100倍。
正好我有朋友参与其中,接住了这泼天的富贵,这他的故事,以及带给我们的启示。
事情大致是这样,法拉第未来FFIE.O,10年只造出了11台车还全部召回,到了2023年底股价就跌破1美元,最低跌到3.8美分(是美分不是美元),公司市值只剩下200万美元,要知道FF市值曾经最高到过48亿美元。
2024年4月30号,美国纳斯达克证券交易所因FF的股价长期低于一美金,对其做出退市决定,FF在5月1号请求召开听证会,对除名裁定提出上诉,无论是否成功,都将使FF暂停上市的时间往后延缓15天,在决定生死的最后15天里,FF的股价依然在5美分上下,但是日换手率从187%飙升至683%,美股这类股票换手率通常在1%左右,意味着大量投机性买家在里面展开了博弈,赌一把FF会退市吗?
2024年5月14号,FF盘前跳涨30%,随后一路蒙眼狂奔,短短4天时间股价从不到4美分一举突破一美元的生死线,更是在5月17号中午12点冲到了顶点3.9美元,涨幅近100倍,随后掉头向下,收盘站上了1.03美元,市值4400万美元,5月17号全天成交31亿美金,而几天前它的总市值还仅仅只有不到200万美金,数据显示FF暴涨的这几天,日换手率高达惊人的3687%。到5月23日,FF收盘在1.19美元。
当然FF这几天的暴涨,与基本面完全没有关系,就是一帮人在里面投机做零和游戏。
通常这样的戏剧性案例只会在新闻中看到,恰好这次我有一位朋友参与其中,前几天他和我们讲述了这个戏剧化的过程。
这位朋友的投资策略是“困境反转”,就是在美股港股市场寻找被市场杀掉的明星股票,押注市场情绪过渡压低股价而产生的反转效应。
他选股的几个标准,第一是要明星股,大家都关注的那种,第二价格极度低,第三他还不至于完全就死掉。在选定标的下跌过程中分阶段建仓。过去数年他的战绩相当惊人。
这次5月FF的惊天反转中,他一度已经持有了FF超过1%的股份,那时股价徘徊在5美分左右,市值只剩下200万美元。那时他还问一位朋友说,如果FF破产他作为1%的股东会不会承担其他责任?
后来在4天中FF股价暴涨100倍,他也顺利获利退出。
当然,我们通常只看到胜利的高光时刻,不知道黎明前黑暗中的苦苦挣扎。
实际上,这位朋友大约1年前,FF在70美元开始关注,一路买到0.05美元,期间FF数次缩股,股本从1.28亿缩股成0.46亿股,终于买成超过1%的股东,此时投入的100万美元也只剩下了2万,亏掉了98%。
他说在FF某一天暴涨300%后,仍然没有达到他的成本线。终于在5月17日这天,他顺利脱手,拿回成本还赚了不少。
这趟过山车坐得爽!
我感慨,如果没有一个大心脏真还玩不了这个策略。
事实上,这位朋友风险控制做的很好,很有纪律,除了股票选择和分阶段建仓,还有两点值得借鉴。
首先,在单一项目投入总量上进行控制,这样损失上限得到控制,最大损失既定,而一旦反转的上行空间无限,这个方法与塔勒布的“寻找凸性”的策略异曲同工同,都是寻找损失有限获利无限的非对称风险特征。
这种非对称风险,举个例子,蔡崇信当年竟放弃70万美元年薪,加入阿里拿月薪500元人民币,为什么?蔡崇信说:“下行风险很小,上行收益很大,这事儿就可以干”。这事不成也就损失两年薪水,如果成了那可是无可限量。这就是典型非对称风险思维方式。2017年蔡崇信以54亿美元身价名列香港富豪第12位。
其次,这位朋友不加杠杆不做空,只做明星股陨落后的股价过度反应,只做可以长期持有的单边多头,这样才能押注时间长度不可控的反转机会。因为人性往往导致股价过度低估,并在一定条件下发生反转,但是这个回归反转的时间不可预测。
凯恩斯说:“市场保持非理性状态的时间,可能会持续到你破产以后。”
采用什么样的策略与资产状况有很大关系,钱的性质决定了投资策略。
另外一位朋友总结,富人怕投资,中产怕理财,穷人怕躺平。
富人目的是财产保全传承。穷人本来没有财富,躺平自然不会有翻身机会。
这位朋友的困境反转策略,我观察了几年,有成功有失败,总体大胜。这与他的资产情况和性格关系很大。
所以,没有正确的策略,只有合适你的策略。
个人兴趣不构成投资建议请看官留意
饶钢书籍:
《资本市场的会计逻辑》正版新书已经脱销,出版社也无库存,正在商议加印事宜。