“真金白银”回馈投资者！5大上市险企782亿元现金分红已在路上
来源：保财论道
近日，中国平安率先披露其2022年度A股分红派息实施公告，已于6月14日向股东派发现金股利约271.61亿元。若加上中期股息，平安全年累计向股东派送438.2亿元的现金“红包”。
据“保财论道”梳理统计，2022年，5大上市险企2022年将合计派发分红781.92亿元，相较2021年的829亿元下滑5.7%。但在去年上市险企净利润普遍下降的大背景下，上市险企仍延续了分红政策的持续性和稳定性，普遍提高了分红率，均保持在30%以上，以“真金白银”回馈股东及投资者。
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中国平安全年累计分红438.2亿元
6月7日，中国平安公告，公司2022年度分红派息方案已经股东大会审议通过，向全体股东派发现金股利每股1.5元（含税）。
以中国平安总股本182.8亿股为基数，扣除不参与利润分配的回购专用证券账户中已回购的A股股份合计1.73亿股，此次实际参与分配的股份数为181.08亿股，合计分红约271.61亿元。现金股利已于6月14日正式发放。
若再加上其已派发的2022年中期股息每股现金0.92元（含税），平安2022年全年股息为每股现金2.42元（含税），同比增长1.7个百分点，全年累计分红约438.2亿元。
其余4家上市险企也披露了2022年度利润分配方案的议案，在股东大会审议通过后将陆续进入派息实施阶段。具体来看，中国人寿2022年度利润分配方案包括，按照10%的比例从税后利润中提取任意公积金39.32亿元；向全体股东派发现金股利每股0.49元（含税），合计138.5亿元，其中需支付集团公司股利94.69亿元，其他境内投资者股利7.35亿元，外资股股利36.46亿元。公司拟派发现金股利总额占归属于母公司股东净利润的比例为43.17%。
中国太保拟根据总股本96.2亿股，按每股1.02元（含税）进行年度现金股利分配，共计分配98.13亿元，剩余部分的未分配利润结转至2023年度。公司拟派发现金股利总额占归属于母公司股东净利润的比例为39.88%。
新华保险拟向全体股东派发现金股利每股1.08元（含税），按公司已发行股份31.2亿股计算，共计约33.69亿元。公司拟派发现金股利总额占归属于母公司股东净利润的比例为34.3%。
中国人保2022年年度利润分配议案显示，拟按照每10股派发现金股利1.66元（含税），以总股本442.24亿股为基数，共计分配73.41亿元。2022年度中国人保公司合并归母净利润为244.06亿元，分红比例满足30%的要求。
整体来看，上市险企的分红方案有所差异，但均保持了分红政策的持续性和稳定性，在兼顾可持续发展和满足监管要求的基础上，考虑投资者利益，合理确定现金分红水平。
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上市险企分红率均超30%
需关注的是，上市险企在2022年净利润普遍下降的情况下，分红率均保持在30%以上，都处于不错水平，且普遍提高了分红率。
具体看，上市险企中，中国平安的分红率最高，达到52.31%，其分红总额也是上市险企中最高的，达到438.2亿元；中国人寿分红额亦在百亿以上，为138.5亿元，分红率43.17%；中国太保、新华保险、中国人保分红比例分别为39.88%、34.3%以及30.08%。
对于股东而言，股息现金分红是实打实的投资回报，可以提高股东和中小投资者的持股信心，共享企业发展成果。而回报股东也是衡量上市公司高质量发展的重要指标之一。
在早前的2022年业绩发布会上，多家上市险企高管对公司现金分红派息方案等市场关注热点进行了回应和展望。
比如，中国平安原联席首席执行官、常务副总经理姚波表示，“平安每年都提供稳健的现金分红回报给股东，希望未来在股价上面有更好的表现为股东创造更多的价值。”过去五年，中国平安的现金分红总额年复合增长率达到9.8%。
“2016年至今，公司将分红比例提升至30%以上，分红水平符合公司经营情况和监管要求”，新华保险副总裁兼总精算师龚兴峰表示，公司一贯重视对投资者的合理投资回报，利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益以及公司的可持续发展。
中国人保副总裁李祝用称，公司自2012年上市以来，每股现金分红始终保持增长，未来也会尽可能将每股分红金额的增长趋势保持下去。
业内普遍认为，上市险企提高分红，对于增强投资者信心，维护股价，提振估值有积极作用。
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负债端企稳复苏有望保险股再次估值修复
随着上市险企现金分红方案的相继落定，也有望吸引更多重视分红收益率的投资者，关注仍处于低估值的保险股。
2021年，作为A股市场蓝筹板块代表之一的保险股整体跌幅将近40%，创下自2011年以来的最大年跌幅，多家上市险企“喊话”股价被低估，此后，更是拿出股票回购、高管增持等系列措施，向市场释放积极信号。
2022年，保险板块持续震荡调整，全年表现普遍低迷，先抑后扬，至前10月，除中国人保外，整体波动下跌。去年11月至今年1月，在负债端边际改善、长端利率上行、政策面向好等多重利好因素下，保险股实现阶段性触底反弹。
春节后至今年3月，我国经济修复速度一定程度放缓，叠加海外硅谷银行危机冲击，市场出现阶段性调整，保险股随之回撤。4月下旬至5月中旬，上市险企陆续披露一季度业绩，部分数据表现超预期，加之“中特估”主题的助推，保险股持续走强。投资端和负债端的双重改善，刺激保险股走出一波独立向上行情。
从今年整体表现来看，保险股走势呈现“M”型，市场情绪的回落使得保险股的股价亦出现回调。有券商分析师认为，当前时点随着后续资产端环境迎来改善和负债端的超预期业绩得到验证，保险股估值有望再次得到修复。
但从更审慎的角度来看，过去一段时间保险股的上涨更多取决于资产端的贡献，权益市场回暖，险企投资端收益是保险股上涨的核心驱动力，负债端，仍在弱复苏和弱修复阶段。从长远的周期来看，若险企负债端企稳复苏，仍有较大的估值修复空间。
上市险企良好的经营业绩，是丰厚分红和提振股价的基础，中长期视角下，在经历了外部冲击和内部调整后，保险板块已经进入新一轮发展周期，在资负两端的持续共振下，有望持续估值修复。