铂科新材：2024年上半年净利润1.85亿元 同比增长38.18%
中证智能财讯铂科新材（300811）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入7.96亿元，同比增长36.88%；归母净利润1.85亿元，同比增长38.18%；扣非净利润1.80亿元，同比增长41.84%；经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元，同比增长384.40%；报告期内，铂科新材基本每股收益为0.51元，加权平均净资产收益率为9.28%。
公告称，公司营业收入变化主要由于销售规模较上期同期增长，芯片电感收入增长。
以8月26日收盘价计算，铂科新材目前市盈率（TTM）约为35.29倍，市净率（LF）约为5.22倍，市销率（TTM）约为7.89倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.61亿元，同比增长58.45%，环比增长37.60%；归母净利润1.14亿元，同比增长66.18%，环比增长58.97%；扣非净利润1.12亿元，同比增长80.07%，环比增长64.67%。
半年报称，公司主要从事金属软磁粉、金属软磁粉芯及芯片电感等磁元件的研发、生产和销售，为电能变换各环节电力电子设备或系统实现高效稳定、节能环保运行提供高性能软磁材料、电感以及整体解决方案。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，金属软磁粉末制品收入7.81亿元，占营业收入的98.08%；金属软磁粉收入0.14亿元，同比增长25.26%，占营业收入的1.74%。
2024年上半年，公司毛利率为40.48%，同比持平；净利率为23.20%，较上年同期上升0.15个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.34%，同比上升2.27个百分点，环比上升4.43个百分点；净利率为24.56%，较上年同期上升1.05个百分点，较上一季度上升3.23个百分点。
分产品看，金属软磁粉末制品、金属软磁粉2024年上半年毛利率分别为40.28%、51.94%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为9.28%，较上年同期增长1.38个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为8.03%，较上年同期增长1.29个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.20亿元，同比增长384.40%，主要系报告期内收到货款增加和部分汇票到期综合所致；筹资活动现金流净额2808.39万元，同比增加6690.74万元，主要系报告期收到股权激励款、受限货币资金解受限和新增借款、支付分红款综合所致；投资活动现金流净额-5980.71万元，上年同期为8051.08万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为9662.97万元，相比上年同期下降37.37%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为63.11%，净现比为64.56%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.25次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业9/12）；固定资产周转率为1.03次，上年同期为0.95次（2023年上半年行业平均值为1.88次，公司位居同行业11/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.62次、2.31次。
2024年上半年，公司期间费用为9345.69万元，较上年同期增加1551.81万元；但期间费用率为11.74%，较上年同期下降1.66个百分点。其中，销售费用同比增长3.96%，管理费用同比增长11.55%，研发费用同比增长38.6%，财务费用同比下降7.94%。
资料显示，管理费用的变动主要因为职工薪酬、折旧摊销费等增加；财务费用的变动主要因为报告期内利息收入增加和汇兑收益较同期减少综合。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加43.98%，占公司总资产比重上升5.01个百分点；在建工程较上年末减少57.07%，占公司总资产比重下降2.95个百分点；固定资产较上年末增加17.08%，占公司总资产比重上升1.90个百分点；存货较上年末减少11.61%，占公司总资产比重下降1.68个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加30.18%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；应交税费较上年末增加60.52%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；短期借款较上年末增加27.22%，占公司总资产比重上升0.35个百分点；应付职工薪酬较上年末增加31.19%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.93亿元，占净资产的9.29%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.58%，相比上年末上升0.52个百分点；有息资产负债率为6.30%，相比上年末下降0.09个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.86，速动比率为3.31。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为深圳市摩码新材料投资有限公司，占比23.26%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，交银施罗德先进制造混合型证券投资基金、交银施罗德启明混合型证券投资基金、交银施罗德均衡成长一年持有期混合型证券投资基金持股有所上升，深圳市摩码新材料投资有限公司、郭雄志、广发基金管理有限公司-社保基金四二零组合、陈崇贤、罗志敏、阮佳林、深圳市铂科天成投资管理企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.55万户，较一季度末增长了1959户，增幅14.42%；户均持股市值由一季度末的82.50万元下降至79.12万元，降幅为4.10%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。