隆扬电子：2024年上半年净利润3001.32万元 同比下降43.18%
中证智能财讯隆扬电子（301389）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.3亿元，同比增长1.94%；归母净利润3001.32万元，同比下降43.18%；扣非净利润2875.91万元，同比下降43.03%；经营活动产生的现金流量净额为2511.5万元，同比下降40.85%；报告期内，隆扬电子基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.36%。
以8月27日收盘价计算，隆扬电子目前市盈率（TTM）约为49.99倍，市净率（LF）约为1.71倍，市销率（TTM）约为13.8倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7059.17万元，同比下降11.27%，环比增长19.47%；归母净利润1220.53万元，同比下降63.64%，环比下降31.46%；扣非净利润1173.27万元，同比下降63.83%，环比下降31.09%。
半年报称，公司主营业务为电磁屏蔽材料及部分绝缘材料、散热材料的研发、生产和销售。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电磁屏蔽材料收入1.05亿元，同比下降0.61%，占营业收入的80.64%；绝缘材料收入0.25亿元，同比增长13.60%，占营业收入的18.98%。
2024年上半年，公司毛利率为43.15%，同比下降4.19个百分点；净利率为23.14%，较上年同期下降18.38个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.04%，同比下降1.75个百分点，环比上升6.35个百分点；净利率为17.29%，较上年同期下降24.91个百分点，较上一季度下降12.85个百分点。
分产品看，电磁屏蔽材料、绝缘材料2024年上半年毛利率分别为45.87%、30.46%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.36%，较上年同期下降0.91个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.62%，较上年同期下降0.60个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2511.50万元，同比下降40.85%，主要系销售商品收到的现金本期较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额-1.01亿元，同比增加1.03亿元，主要系分配股利支付的现金本期较上年同期减少所致；投资活动现金流净额-6.00亿元，上年同期为9373.45万元，主要系投资收回的现金本期较上年同期减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7642.84万元，上年同期为7953.96万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为112.88%，净现比为83.68%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业86/86）；固定资产周转率为1.15次，上年同期为1.71次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业37/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.63次、1.71次。
2024年上半年，公司期间费用为1537.58万元，较上年同期增加2238.94万元；期间费用率为11.86%，较上年同期上升17.37个百分点。其中，销售费用同比增长55.66%，管理费用同比增长65.63%，研发费用同比下降4.54%，财务费用由去年同期的-3371.73万元变为-1965.02万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为本期计提职工薪酬、确认股份支付费用金额增加；管理费用的变动主要因为本期计提职工薪酬和折旧摊销、确认股份支付费用金额增加；财务费用的变动主要因为本期利息收入和汇兑收益金额减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少8.37%，占公司总资产比重下降4.81个百分点；交易性金融资产较上年末增加134.28%，占公司总资产比重上升3.22个百分点；固定资产较上年末增加83.22%，占公司总资产比重上升3.05个百分点；在建工程较上年末减少41.35%，占公司总资产比重下降1.26个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加19.27%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；短期借款较上年末增加108.43%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；应交税费较上年末减少41.81%，占公司总资产比重下降0.11个百分点；租赁负债较上年末减少59.20%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4436.55万元，占净资产的2.05%，较上年末增加241.43万元。其中，存货跌价准备为875.0万元，计提比例为16.47%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为3.57%，相比上年末上升0.36个百分点；有息资产负债率为0.46%，相比上年末上升0.16个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为27.21，速动比率为26.60。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、张秀、顾智忠、华泰证券股份有限公司、曹培利、丁康宁、余茂松，取代了一季度末的绍兴上虞汇聪企业管理合伙企业(有限合伙)、陈树和、苏州雨逸创业投资有限公司-苏州贝澜晟德创业投资合伙企业(有限合伙)、吴伟彬、亓笑、李耀灿、全国社保基金一一八组合。在具体持股比例上，朱浩、昆山双禺零捌股权投资企业(有限合伙)、昆山双禺投资企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.92万户，较一季度末增长了3055户，增幅11.69%；户均持股市值由一季度末的15.51万元下降至15.35万元，降幅为1.03%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。