天宸股份：2024年上半年净利润253.80万元 同比下降72.59%
中证智能财讯天宸股份（600620）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入9924.98万元，同比下降24.99%；归母净利润253.8万元，同比下降72.59%；扣非净利润亏损2059.55万元，上年同期盈利1688.95万元；经营活动产生的现金流量净额为-9372.89万元，上年同期为1291.81万元；报告期内，天宸股份基本每股收益为0.0037元，加权平均净资产收益率为0.17%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期内公司主要的营业收入来源为公司子公司承接的天宸健康城东地块1A项目部分购房业主的装修收入等低于上年同期房产销售等收入。
报告期内，公司合计非经常性损益为2313.34万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1486.10万元。
以8月27日收盘价计算，天宸股份目前市盈率（TTM）约为187.95倍，市净率（LF）约为2.12倍，市销率（TTM）约为10.73倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9527.08万元，同比增长43.71%，环比增长2294.37%；归母净利润2241.95万元，同比增长1160.75%，环比增长212.77%；扣非净利润144.5万元，同比增长46.85%，环比增长106.56%。
半年报显示，公司目前主要从事的业务包括天宸健康城项目开发、天宸能源光储一体新能源产业基地项目、物业租赁、装修业务等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，装修收入收入7644.11万元，占营业收入的77.02%；运输及客运收入收入34.62万元，同比下降86.67%，占营业收入的0.35%。
2024年上半年，公司毛利率为42.05%，同比下降19.62个百分点；净利率为2.52%，较上年同期下降7.71个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为43.41%，同比下降17.11个百分点，环比上升33.84个百分点；净利率为23.51%，较上年同期上升16.93个百分点，较上一季度上升523.35个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.17%，较上年同期下降0.31个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.33%，较上年同期下降0.39个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-9372.89万元，同比减少1.07亿元；筹资活动现金流净额-2890.33万元，同比减少1.35亿元；投资活动现金流净额6233.28万元，上年同期为-5321.18万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8273.25万元，上年同期为-5835.28万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为81.88%，净现比为-3693.07%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.03次，上年同期为0.04次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业20/22）；固定资产周转率为0.35次，上年同期为0.44次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业19/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.29次、0.04次。
2024年上半年，公司期间费用为5007.69万元，较上年同期增加275.68万元；期间费用率为50.46%，较上年同期上升14.70个百分点。其中，销售费用同比下降16.63%，管理费用同比增长7.29%，财务费用同比增长2.76%。
资料显示，销售费用的变动主要因为销售费用较上年同期无明显变化；管理费用的变动主要因为本报告期内公司开展新能源业务增加人员导致工资支出较上年同期增加；财务费用的变动主要因为财务费用较上年同期无明显变化。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他权益工具投资合计较上年末减少41.30%，占公司总资产比重下降7.39个百分点；存货较上年末增加1.08%，占公司总资产比重上升7.29个百分点；固定资产较上年末减少3.38%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；无形资产较上年末减少44.85%，占公司总资产比重下降0.97个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少20.34%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；递延所得税负债较上年末减少42.57%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；长期借款较上年末减少7.97%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；应交税费较上年末减少21.10%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.61亿元，占净资产的101.72%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为50.36%，相比上年末上升0.60个百分点；有息资产负债率为14.08%，相比上年末上升1.28个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.98，速动比率为0.49。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为鼎之昇释赢1号私募证券投资基金，取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，鼎之昇四号私募证券投资基金持股有所上升，刘福祥持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2万户，较一季度末增长了2534户，增幅14.49%；户均持股市值由一季度末的24.57万元下降至14.64万元，降幅为40.42%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。