销售费用占营收比例过半!丸美股份如何打破“高营收低利润”的魔咒?
本报(chinatimes.net.cn)记者齐萌深圳报道
日前,国货化妆品品牌丸美股份(603983.SH)发布了2024年半年报,上半年公司实现营业收入13.52亿元,同比增长27.65%;净利润1.77亿元,同比增长35.09%;扣非净利润1.66亿元,同比增长40.21%。
虽然其主要业绩指标均同比增长,但其利润对比营收来看还相对较低。从半年报中可以发现,公司上半年销售费用占营收比重高达53.03%或是其“高营收低利润”的主要原因。
对此,丸美股份方面对《华夏时报》记者表示:“夯实丸美‘眼部护理第一’的品牌心智,需要持续的市场投入作为支撑,包括各个阶段的品牌建设费用。未来公司也将持续以收入利润同步增长为目标,推进业务长期健康发展。”
在研发方面,丸美股份方面对记者介绍道,从研发费率来看,公司始终保持3%左右的研发投入,处于行业中高水平;从研发金额看,也是逐年增加。公司在半年报中也表示,公司拥有强劲的研发实力和研发系统。
而记者从年报中获悉,其上半年研发费用为3585万元,销售费用是研发费用的近20倍。
为何高营收低利润
公开资料显示,丸美股份成立于2002年,其前身为广州佳禾化妆品制造有限公司,随着时间的推进,2012年公司整体变更为广东丸美生物技术股份有限公司,在经历多年发展后,2019年7月丸美股份在上交所成功挂牌上市。
目前,丸美股份主要以皮肤科学和生物科学研究为基础,从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务,旗下主要品牌有“丸美”“恋火”“春纪”。
今年上半年,丸美股份实现营业收入13.52亿元,同比上升27.65%,其中,主品牌“丸美”实现营收9.3亿元,同比增长25.87%,主要是丸美天猫旗舰店同比增长34.29%、丸美抖快同比增长30.05%,第二品牌“恋火”实现营收4.17亿元,同比增长35.83%。
同时,其综合毛利率也实现了增长。上半年丸美股份综合毛利率74.68%,同比提升4.55个百分点。“主要是公司产品结构进一步优化及精益管理所致。”丸美股份在半年报中表示。
随着营收及综合毛利率的增长,其净利润及扣非净利润也实现同比增长。上半年,丸美股份实现净利润1.77亿元,同比增长35.09%,实现扣非净利润1.66亿元,同比增长40.21%。
不过,相比13.52亿元的营收来看,公司利润相对较少。对此,记者查询公司半年报发现,销售费用过高或是造成公司“高营收低利润”的主要原因。
上半年,丸美股份营收为13.52亿元,对比成本来看,公司营业成本为3.42亿元,而期间费用却高达7.92亿元,在这其中公司销售费用最高,为7.17亿元,同比增长了39.7%,销售费用占营收比重为53.03%;管理费用4647.28万元,同比下降1.81%;研发费用3584.64万元,同比增加23.62%;财务费用-765.61万元,同比基本持平。
对于销售费用的提高,公司在半年报中表示:“主要是在线上竞争激烈、流量成本高涨的同时,公司坚定推进品牌建设和科学传播投入所致。”
同时,半年报还显示,上半年公司线上主营业务收入占比84.34%。在线上,公司多平台并举,深化平台精细化运营和协同联动,同时“丸美”品牌和“PL恋火”品牌持续进行品牌建设,“丸美”品牌结合重要的营销节点,保有节奏铺排各项营销活动,“PL恋火”品牌通过推出限定版来进行品牌建设。而这使得公司销售费用居高不下。
实际上,这并非丸美股份所特有的现象,而是整个国产化妆品行业普遍面临的问题。2024年上半年,珀莱雅实现营收50.01亿元,成本中销售费用为23.4亿元,销售费用占营收的比重为46.79%;上海家化实现营收33.21亿元,成本中销售费用为14.42亿元,销售费用占营收比重为43.42%。
对此,某全球著名咨询公司商品战略顾问总监潘俊对《华夏时报》记者表示,护肤品市场竞争激烈,企业需要通过各种方式吸引消费者,包括广告宣传、促销活动、渠道建设等。然而,过高的销售费用可能会影响公司的净利润率,导致“高营收低利润”的情况。
销售费用是研发费用的近20倍
在研发方面,2024上半年,丸美股份研发费用同增23.62%至3585万元。报告期内,其推进自研创新原料开发项目共36项,健全完善了重组功能蛋白规模化产线建设,实现包括重组双胶原2.0和重组弹性蛋白等核心活性蛋白原料的高效表达和产品应用。公司持续深化基于生物发酵技术的创新原料开发,实现核心自研的舒缓成分SPG裂褶多糖和淡黑眼圈成分藏灵菇精粹等在新品中的转化应用。
丸美股份在半年报中表示,上半年,公司新增申请发明专利21项,获得授权发明专利16项,迄今累计申请专利531项,累计获得授权专利318项,其中获得授权发明专利210项;公司围绕创新原料与技术,发表高水平论文7篇,主导或参与10项标准制订。公司还联合学研机构共同制订并发布相关护肤品团体标准。
“公司拥有强劲的研发实力和研发系统。”丸美股份在半年报中表示。
不过,其上半年合并利润表中显示,公司研发费用仅为3585万元,销售费用是研发费用的近20倍之多。
实际上,这也是整个国产化妆品行业存在的普遍现象。今年上半年,珀莱雅研发投入为9461万元,销售费用是研发费用的24倍之多,上海家化研发投入为6866万元,销售费用是研发费用的20多倍。
对此,有业内专家对记者表示,对于护肤品牌而言,不断增加研发投入已成为不可逆转的行业趋势。目前,国内消费者在选购护肤品时正逐渐形成一种"成分至上"的选购理念,不仅查看产品成分列表,更研究成本配比。为了迎合这一消费趋势,众多企业开始专注于配方的研发与创新,致力于自主研发独特成分,深耕独家专利技术的开发。最终,在功效护肤市场日益激烈的竞争中,研发一定是核心优势。
同时,潘俊也指出,护肤行业的竞争日益激烈,产品差异化程度越来越高,研发能力对于企业的长期发展至关重要。丸美股份需要进一步加强研发,以提高产品质量和创新能力,从而在竞争中保持优势。
责任编辑:徐芸茜主编:公培佳