聚乙烯：资源向下传导缓慢 市场价格多数延续弱势
导语
8月，下游农膜行业订单逐步累积，工厂开工有所提升，但对原料采购心态较为谨慎，囤货意愿偏弱，资源向下传导缓慢，另有国产供应量增加，聚乙烯市场价格多数延续弱势，而后随着“金九”需求旺季带动，市场价格预计小幅偏强调整。
价格：8月PE价格涨跌不一价格重心均有下移
8月PE价格涨跌不一，其中LLDPE和HDPE产品价格呈现震荡偏弱走势，产品基本面表现难见改观，下游农膜行业虽订单逐步累积，工厂开工有所提升，但对于原料采购心态依旧谨慎，囤货意愿偏弱，多随用随采为主，其他下游领域则表现平平，开工多维持淡稳为主，工厂接货积极性不高，坚持刚需采购，市场资源消化缓慢，价格震荡偏弱调整。而LDPE品种价格则呈现上涨后高位震荡走势，主要由于月上旬市场传闻海外LDPE货源到港预期减少，业者心态受支撑，现货市场报盘纷纷走高，提振下游接货意向，部分工厂适量刚需接货，伴随阶段性补仓结束，市场成交趋于清淡。
截至8月22日，LLDPE产品月均价在8268元/吨，环比跌2.27%；LDPE产品月均价在10139元/吨，环比跌1.59%；HDPE拉丝产品月均价在7956元/吨，环比跌2.91%。
成本：原油价格重心下移成本端支撑减弱
8月原油价格呈现先涨后跌趋势。月上旬，受美国原油连续去库、利比亚油田因不可抗力因素而减产均利好油市，中东地缘局势的潜在风险也对油市形成一定支撑，另有美国劳动力数据相对乐观，进一步缓和了非农数据疲弱引发的经济衰退担忧，原油价格连续上涨；月中旬后，停火协议谈判令中东局势降温，加之经济及需求担忧持续施压油市，原油价格震荡下行。截至8月22日，布伦特月均价环比上月同期下滑7.77%，价格重心下移，对聚乙烯市场支撑减弱。
供应：检修装置陆续开车国产供应将有增加
8月份，国内聚乙烯检修损失量预计在32.80万吨，环比减少19.21万吨，环比降幅36.93%，同比增加2.12%。月内燕山石化、东明石化、宁夏宝丰三期以及大庆石化部分前期检修装置陆续开车，国内检修损失量有所减少，月开工负荷预计在81.34%，环比上月提升6.47个百分点。据卓创资讯测算，8月国内聚乙烯产量预计在238.72万吨，环比增加18.99万吨，环比增幅8.64%，同比增加3.27%。其中，LDPE预计环比增26.34%，LLDPE预计环比增7.83%，HDPE预计环比增5.49%。
需求：下游需求缓慢跟进采购心态谨慎
8月下游行业整体开工在34%-50%，与2023年相比，各行业开工多低于去年同期。8月农膜行业中部分PO订单陆续跟进，开工情况逐步提升，但仍弱于去年同期，且工厂对原料采购心态谨慎，囤货意愿较低，多随用随采为主，其他下游行业需求表现平平，新增订单跟进有限，工厂开工多维持淡稳为主，原料按需采购，多持谨慎观望心态，需求端支撑乏力。
预测：“金九”需求旺季带动价格预计小幅偏强调整
综合来看，8月份聚乙烯价格主要受供应增加和需求跟进缓慢等因素影响。9月份国内石化聚乙烯装置检修或将继续减少，另有新装置计划投产，国产量将有所增加，但9月自然天数环比少一天，预计供应增量有限；需求方面，9月份将进入下游传统需求旺季，农膜中PO膜订单继续累积，双防膜订单开始跟进，工厂开工情况将持续提升，整体需求转好，其他下游行业订单预计缓慢跟进。供需博弈下，预计9月份国内PE价格或小幅偏强调整。
文|孙垒
来源|卓创资讯