受益AI算力建设高景气度，山东光模块巨头上半年净利暴增
来源：泰山财经
泰山财经记者李迪
8月25日晚间，中际旭创（300308.SZ）发布2024年半年报显示，受益于光模块需求增长及降本增效，上半年公司实现营业收入107.99亿元，同比增加169.7%；归母净利润23.58亿元，同比增加284.26%。
中际旭创表示，报告期内，重点客户进一步增加资本开支加大算力基础设施领域投资，400G和800G光模块需求显著增长，并加速了光模块向800G及以上速率的技术迭代。得益于400G和800G等高端产品出货比重的快速增加以及持续降本增效，公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到提升。
中际旭创是专业的高速光模块解决方案提供商，是集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体的技术创新型企业，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。
公司在接待机构调研时表示，上半年尤其是Q2的营收和业绩都有明显的同比增长，主要原因是受益于全球CSP厂商对算力基础设施和AI数据中心建设的资本开支持续增加，反映到400G和800G光模块的需求保持强劲增长。中际旭创作为全球主力供应商,拥有较大规模的产能和交付能力，充分受益。2024年上半年的收入结构来看，主要以400G和800G的产品为主，高端产品的上量有利于毛利率的增长。
在产能扩充方面，上半年中际旭创在国内和海外的产能投入仍在持续推进，满足客户不断增长的需求。据悉，报告期内，公司持续推进募集资金建设项目“苏州旭创光模块业务总部暨研发中心建设项目”、“铜陵旭创高端光模块生产基地项目”等募投项目的进展，其中“铜陵旭创高端光模块生产基地项目”已实施完毕并结项，进一步提升公司高端产品产能。
展望2024下半年和2025年，中际旭创表示，全球不少客户在积极推进基于以太网交换机的数据中心网络，与之相配套的是800G/400G高速光模块，预计客户在明年还将继续保持对800G和400G的强劲需求。
东吴证券在研报中表示，“考虑到光模块行业下游需求在AI算力建设高景气，以及公司在产品、客户上的高壁垒，我们保持对公司2024-2026年归母净利润50/64/88亿元的预期，维持‘买入’评级。”
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