高收益城投债收益率连续五周下行，柳州成交量环比涨四成｜高收益债[1]成交周报（9.18-9.24）

2023-09-27 10:38:10 - 市场资讯

来源：中证鹏元评级

1．概览：高收益债市场收益率上行，成交量环比增长3%

收益率：本周高收益信用债收益率上行402BP至24.4%，主要系地产收益率大幅上行11,287BP至291.9%。城投收益率下行33BP至10.0%，其中贵州、云南、天津、山东等地区收益率下行；其它产业收益率上行57BP至12.7%，主要系交通运输、汽车行业收益率上行幅度较大。成交量：全市场环比增长3%至441亿元，城投、地产、其它分别增长12%、下降11%和下降31%，柳州城投成交量增长四成。（表1/2/3）

2．城投：江苏取代新疆成为本周收益率最高地区

收益率：（1）江苏（20.1%，环比↓360BP）主要因19淮安水韵项目NPB01（38.8%，AA+）临近行权收益率走高所致，其次为甘肃（13.7%，环比↑381BP）、广西（12.7%，环比↑183BP）；（2）收益率超20%的主体有1家，为：淮安新城建投（39%，AA）；（3）收益率超30%的单券有2只，为：19淮安水韵项目NPB01（39%，AA+）、21遵桥12（35%，无评级）；（表2/4/6/附表）

成交量：（1）山东（131亿，环比↑34%）蝉联成交量最高地区，其次是贵州（59亿，环比↑38%）、云南（49亿，环比↓3%）；（2）周成交量超10亿的主体共9家，主要有：山东任城融鑫发展（27.7亿）、昆明交投（16.4亿）、贵州贵安发展（14.9亿）等；（3）周成交量超5亿的单券有10只，主要有：23任城04（26.8亿）、23博山01（13.0亿）、23曹国02（12.8亿）等；（表2/5/7）

本周新星：延安新区投发（22延新D1）、山东晟众城建（21晟众01）、禹城众益城乡建投（23禹城04）等为近三月首次进入高收益序列的主体和单券。（表8）

3．地产：成交量连续两周下降，本周仍无新星主体和单券

收益率：16合景03（3,056%）为收益率最高单券，主体合景泰富（3,056%）为收益率最高主体；其余高收益主体及代表单券有：旭辉集团（727%，20旭辉03）、上海宝龙（222%，20宝龙MTN001）等；（表9/11/13）

成交量：金地(集团)（11.7亿）为成交量最高主体，21金地03（2.6亿）为成交量最高单券；其余成交活跃主体及代表单券有：重庆龙湖（3.7亿，G17龙湖2）、雅居乐集团（1.4亿，16雅居03）等；（表10/12/14）

本周新星：本周未有近三月首次进入高收益序列的主体和单券。（表15）

4．其它：贵阳工投（22贵阳工投MTN002，8.47%）首进高收益序列

21普洛斯MTN001（普洛斯中国，交通运输，67%）为收益率最高单券；22美晨01（山东美晨，汽车，7.4亿）为成交量最高单券。（表16/17）

高收益城投债收益率连续五周下行，柳州成交量环比涨四成｜高收益债[1]成交周报（9.18-9.24）