政策“大礼包”助攻，餐饮板块涨势压不住了
近日，港股市场的餐饮概念股们可谓迎来“久旱逢甘霖般”的上涨。
9月28日，港股餐饮板块大涨13.62%，成为仅次于养老概念、内房股、地产代理三大板块的强势上涨板块。其中，海伦司(09869)暴涨75.82%、呷哺呷哺(00520)大涨36.59%可谓引人瞩目，九毛九(09922)、海底捞(06862)也均录得了超15%的涨幅，整个板块可谓“涨势喜人”。
值得一提的是，餐饮板块此次掀起上涨热潮，恐与史诗级的政策“大礼包”不无关系。
据悉，近日上海市政府决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券，共投入市级财政资金5亿元，其中餐饮领域便了占3.6亿元，政策力度之大可见一斑。
据悉，消费券的发放可以直接刺激消费者在餐饮方面的消费意愿，增加餐饮企业的客流量和营业收入，对餐饮行业具有明显的拉动作用，也让市场看到了地方政府促进消费、推动餐饮行业复苏的积极举措，进而促进行业复苏信心。
另外，9月24日，国新办举行新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。发布会公布一揽子政策，涉及货币总量、资本市场、房地产等领域。政策力度空前，彰显出国家对于经济发展支持的决心。对此有机构指出，这一政策将强化消费者对经济增长的信心，消费者的消费意愿会得到提升，对整体消费形成提振。
种种利好政策之下，是不是意味着，餐饮行业“最难”的上半年已然过去，又蕴藏着什么的发展机遇?
餐饮行业“最难”上半年：增收不增利，降价潮席卷
对于餐饮行业而言，2024年上半年，日子并不好过——离场企业数量几乎与新入局一样多，企业增收不增利的现象俯拾皆是。
以数据为证。据国家统计局数据显示，上半年全国餐饮收入26243亿元，同比增长7.9%，对比2023年同期超过21%的增幅大大减少;限额以上单位餐饮收入7192亿元，同比增长5.6%。
分地区来看，京、沪一线餐饮市场更是直接收缩。
据当地统计局数据显示，今年1-7月，北京餐饮收入744.2亿元，同比下降4.2%。同期，上海住宿和餐饮业实现零售额840.52亿元，同比下降4.2%。
其中，2024年上半年，北京规模以上(即年营收1000万元以上)餐饮业利润总额1.8亿元，同比下降88.8%，利润率低至0.37%。查阅发现，去年同期该数据为16亿元左右。
与此同时，今年上半年，离场企业数量几乎与新入局一样多。据天眼查数据显示，上半年国内餐饮相关企业新注册量达到134.6万家，而注销、吊销量为105.6万家。2023年全年，吊销、注销的餐饮企业是135.9万家，半年的注销、吊销数据已经有向去年全年数据靠拢的趋势。
种种数据指明，今年上半年餐饮行业可谓“饱经风霜”。
而反映到业绩上，餐饮企业的“风霜日子”更是直观。
据winde数据统计，上半年，港股10家餐饮概念股中，普遍出现了增收不增利的现象。在这其中，有3家概念股营收同比下滑、3家概念股录得净亏损，6家净利润同比下滑。尤值得注意的是，“火锅第一股”呷哺呷哺集团更是下滑幅度最大，净亏损达到2.7亿元，上年同期净利润为2.12亿元。
不止于此，不少A股餐饮概念股的日子亦很艰难。
譬如，陕西知名餐饮企业西安饮食(000721.SZ)上半年营收同比下降7.93%至约3.49亿元，录得净亏损为5964.63万元，同比下降29.53%;北京人的“心头爱”全聚德也日渐不爱了，同期营收、净利分别微增2.87%、5.08%。此外，老字号同庆楼、金陵饭店上半年归母净利润分别同比下滑44.4%、25.6%。
从盈利能力下滑到关店速度高于去年，餐饮行业今年上半年究竟怎么了?
近年来，伴随着“穷游”“下沉市场”“特种兵”等网络热词在消费端成为高频传播词之后，这背后折射的是消费者“下馆子”次数减少、精简消费、等消费降级现象的出现，而这也意味着“消费降级”已然波及到饮食层面上。
为了吸引更多客源，餐饮企业们也纷纷掀起“降价潮”。据相关行业数据披露，今年6月，呷哺呷哺、海底捞、湊湊、巴奴的客单价，较去年同期分别下降了1%、2%、5%、9%。不止于火锅市场，新茶饮市场在不遑多让，集体向“10元价格带”滑落：3元的茶百道，4元的古茗，6元的书亦，15元的喜茶买一送一。
对于上述种种现象，中国烹饪协会分析表示，价格战、同质化竞争和成本压力的不断加剧，是造成目前餐饮行业“增收不增利”现象的几大因素。
由此，不难看出，在消费者消费需求转变、租金、原材料成本等多重压力下，如何在成本控制与品质提升之间寻求精妙平衡，已然是当下众多企业避不可避的发展难题。
政策“大礼包”助攻下，反弹机遇指日可待?
餐饮行业消费降级的背后，显然意味着消费者消费信心亟待“强心针”刺激。
由此，政策大礼包政策可谓应时而来，将强心效果直接拉满。
值得注意的是，除了上文所提及的消费政策利好之外，2024年以来，提振餐饮行业的政策亦在持续出台。
3月，商务部等9部门联合印发《关于促进餐饮业高质量发展的指导意见》，从提升餐饮服务品质、创新餐饮消费场景、加强组织保障等七个方面，提出22项具体政策措施，推动餐饮业实现高质量发展。
5月，国家市场监督管理总局等8部门发布《关于进一步优化政务服务提升行政效能推进“高效办成一件事”的实施意见》，大力优化营商环境;6月，国家发展改革委等5部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，提出培育餐饮消费新场景，发展餐饮消费细分领域。
一系列利好政策出台背后，不难看出，国家亦正在不遗余力地为餐饮行业在创造好的营商环境。同时，叠加假期效应，餐饮行业需求也恐将出现强劲复苏，即目前消费正进入“金九银十”旺季，随着十一黄金周临近，不少消费者将选择旅游出行，餐饮行业消费需求将有望集中释放。
对此，安信国际指出，餐饮行业的特点是受消费预期的影响较为敏感，如果预期向好，业绩有望出现比较明显的反弹。
不过，需要注意的是，虽然政策利好效应明显，但由于餐饮行业竞争激烈，内卷严重，亦有券商机构表现，行业预计将处于温和复苏态势，客单价压力仍将持续。
其中，浙商证券表示，结合供给端月度净开店增速情况来看，预计限额以上餐饮企业高基数问题将于24Q4逐步缓解，不过行业竞争加剧问题仍待时间消化，因此预计行业客单价压力仍将持续。
透过上述种种内容，可以看到，虽然对于餐饮行业的反弹机遇，市场仍存有诸多不确定性，但是可以确定的是，在政策的利好之下，行业反弹脚步已然越来越近了。
故此，智通财经认为，投资者们暂且不妨跟随以下两大路线关注餐饮概念股的投资机遇：
一是，从品牌实力出发，关注具备较强品牌实力及管理能力的企业，譬如，海底捞、百胜中国，因为龙头效应之下这些公司有望较早实现客单价企稳。二是，从消费情绪出发，，在精神消费盛行大趋势下，关注瑞幸咖啡、肯德基等擅于通过联名等方式打造情绪价值的企业，这些企业更易突出重围。
正所谓“没有一个冬天不可逾越”。虽然2024年上半年餐饮行业的日子较为艰难，但随行业整体仍在不断调整和创新，餐饮行业已然具备较大的成长动能适应新的市场环境，有望在未来实现业绩的改善和增长，吸引更多投资者的关注和资金流入。